Овај портфолио исплата доноси 6к више од тржишта

Да парафразирам великог Џерија Мегвајра:

Покажи ми новац. Месечно!

Не знам за вас, али моји рачуни долазе сваких 30 дана. Дакле, захтевам исто од својих дивиденди.

Месечни исплатиоци дивиденде су „муст хаве“ у пензији. Уосталом, ко има времена да пронађе тромесечну уплату? Поподне су за занатске коктеле, не рачуноводство.

(Мој другар прави опасно укусан старински апсинт. Сачекао бих до заласка сунца на тај.)

Кад смо већ код горчине, то је живот тромесечног примаоца дивиденде (извини, нисам могао да одолим). Месечне исплате су магичне, и то не само за пасивни приход. Ова приходна возила Такође имају три основне предности у односу на све друге акције и фондове који се ређе плаћају:

1. Бољи укупни повраћај захваљујући мешању: Ако је све остало (учинак и принос) једнако, месечне акције дивиденде, са реинвестираним дивидендама, увек ће се вратити само мало више током времена од акција које се плаћају квартално, полугодишње или годишње, јер можете да ставите свој новац на посао раније, што значи може се брже спојити.
2. Генерално већи приноси. Не постоји правило које каже да месечни исплатиоци дивиденде морају да имају високе приносе, или да они са високим приносима морају да плаћају месечно. Али чудно, дефинитивно постоји нека корелација. Месечни обвезници се обично налазе у кластерима међу инвестицијама са највећим приносом на тржишту: БДЦ, мРЕИТс, ЦЕФ. Међу свим дивидендним акцијама, високи једноцифрени и двоцифрени приноси су релативно ретки. Међу месечним платишама? Не толико.
3. Савршен спој за трошкове пензионисања. Да ли сте икада чули за „календар дивиденди“? Ваш финансијски саветник вам је можда предложио да га направите. То је када купујете одређене акције на основу тога када исплаћују своје кварталне дивиденде - на тај начин имате релативно сталан ток прихода током пензионисања. Проблем је, наравно, шта се дешава са тим током када једна од тих акција смањи своју исплату или једноставно желите да смањите мамац. Одједном, те исплате постају прилично паушалне - велики проблем када ваши рачуни и даље долазе у истом износу сваког месеца у исто време. С друге стране, месечне дивиденде вам омогућавају да изградите неометани, предвидљиви извор прихода који је практично као плата у пензији - темпо плаћања који савршено одговара вашим месечним обавезама:

Само размислите о ова два портфеља са високим приносом – један са низом распореда исплата, а други направљен од чврстих месечних платиша:

Није чак ни такмичење, зар не?

Сада, не можемо само изаћи и изабрати Било који исплатилац месечне дивиденде и надамо се најбољем. Истраживања су и даље важна. И даље желимо цене, и што је најважније, желимо дивиденде које могу да трају – на крају крајева, каква је корист од огромног приноса (месечног или другог) ако чекови изненада престану да стижу поштом?

Данас ћу вам показати пет месечних дивиденди у просеку од сочних 11.4% — дивље шест пута више од ширег тржишта. Хајде да видимо који ће направити рез.

ЕПР својства (ЕПР)

Принос од дивиденди: 100%

Хајде да почнемо са нечим забавним.

ЕПР својства (ЕПР) је један од најзабавнијих фондови за инвестирање у некретнине (РЕИТ) наћи ћеш. Његових скоро 360 локација, издатих у закуп за више од 200 закупаца у 44 државе и Канаде, укључује АМЦ (АМЦ) позоришта, полигона Топголф, скијалишта, водени паркови, чак и музеји.

То је једно од највећих имена у „економији искуства“—растући тренд о коме сам писао годинама у којој су се људи клонили ствари и ствари и гравитирали ка изградњи успомена.

Сада, док је тренд ЕПР-ов пријатељ, акције нису без проблема. Пандемија ЦОВИД-а била је чиста беда за ЕПР, угушивши њен посао који је тежак за позориште и приморавши РЕИТ да привремено обустави своју месечну дивиденду 2020. Наставио је исплате 2021. године, иако 35% ниже на 25 центи по акцији, иако је повећао ту исплату мало више од тада, на садашњих 27.5 центи.

Ни тим невољама није крај. Матична компанија Регал Цинемас, Циневорлд, поднела је захтев за заштиту од банкрота у складу са Поглављем 11 почетком септембра, што је наишло на талас смањења процене профита од стране аналитичара под претпоставком да ће то бити испуњено смањењем закупнине.

Ипак, слажем се са нашим вишим инвестиционим аналитичаром, Џефом Ривсом, о наставку жалбе ЕПР-а како људи све више чешу дуготрајни свраб да се врате напоље и искусе свет. Само бих предложио да пензионери инвеститори буду реални у погледу онога што добијају овде: изузетно цикличан исплатник месечне дивиденде који се ослања на економски раст – одличан у временима процвата, али за који ће бити потребно стрпљење током краха.

Међутим, принос од скоро 8%, који се плаћа месечно, пружа много јастука.

Темплетон Глобал Инцоме Фунд (ГИМ)

Принос од дивиденди: 100%

Ако су тобогани и игрице голфа мало превише узбуђења за вас, размислите о зевању од 8% плус приноса који је Темплетон Глобал Инцоме Фунд (ГИМ).

Шалио сам се раније ове године да је најсигурнији обвезнички фонд за 2022. је мој душек— Шалио сам се, али нисам погрешио. Скривање готовине испод моје меморијске пене убија скоро сваки фонд обвезница, а Темплетон Глобал Инцоме није изузетак. Иако, у одбрану ГИМ-а, он барем даје краткорочни аргумент за то како активно управљање и високи приноси могу дати ЦЕФ-овима предност у односу на ЕТФ-ове са једноставним Џејн индексом, што је пад од само 7% у 2022. у односу на 11% за велики глобални ЕТФ обвезница.

Дакле, шта је испод хаубе?

Темплетон Глобал Инцоме Фунд улаже у амерички и међународни дуг са посебним фокусом на високе приходе. Међутим, постоје неке приметне разлике између ГИМ-а и његовог мерила.

Као прво, док „глобални“ дужнички фондови често имају отприлике 50/50 САД/међународну подјелу, Темплетонов ЦЕФ има само 14% средстава уложених у цијелој Сјеверној Америци. Азија је на врху са 46%, са још 23% у Латинској Америци/Карибима, 9% у Европи, а остатак је распршен широм света.

Такође, кредитни квалитет је драстично нижи од вашег просечног глобалног фонда за обвезнице—само 44% ГИМ-ових средстава има оцену А или боље у односу на 100% за референтну вредност. Још скоро 30% је у обвезницама БББ (још увек инвестиционог ранга), а преостала четвртина или тако нешто је у непожељном дугу. Али, то је далеко бољи кредитни квалитет портфеља него што ћете видети у свом просечном високоприносном фонду, и нешто бољи принос.

У теорији звучи лепо, али овај портфолио између њих није дугорочно успео, упркос издашној месечној дивиденди. Чак и ако бисте се кладили на то да ће менаџмент преокренути ствари, сада није прави тренутак – попуст од 0.7% на нето вредност имовине (НАВ) је опасно нижи од скоро 10% просечног попуста у последњих пет година. То је озбиљна препрека коју треба превазићи.

Гладстоне Инвестмент Цорпоратион (ГАИН)

Принос од дивиденди: КСНУМКС% *

Следеће је највеће породично име са високим приносом: Гледстон.

Гладстоне Инвестмент Цорпоратион (ГАИН) је само један од неколико средстава јавног улагања који носи име Гледстонова. Такође постоји Гладстоне Цоммерциал (ДОБРО), Гладстоне Цапитал Цорпоратион (ГЛАД) Гладстоне Ланд Цорпоратион (ЛАНД). Као група, улажу у (и купују) компаније са нижим средњим тржиштем и баве се пословним и пољопривредним некретнинама.

Што се тиче самог ГАИН-а: Ова компанија за развој пословања којом се јавно тргује (БДЦ) обезбеђује и власнички и дужнички капитал у трансакцијама, иако више нагиње овом другом.

ГАИН има тенденцију да инвестира до 70 милиона долара и фокусира се на компаније са 3 милиона до 20 милиона долара у ЕБИТДА, искусним менаџерским тимовима, предвидљивим и стабилним протоком новца и минималним тржишним или технолошким ризиком. Његов портфолио је мешавина компанија у распону од дистрибутера аутомобила за голф Цоунтри Цлуб Ентерприсес до фирме за набавку и наставни материјал за школе Едуцаторс Ресоурце, до Масон Веста—провајдера пројектованих производа за сеизмичко задржавање и изолацију вибрација. (Другим речима, помаже у заштити од земљотреса.)

Иако је Гладстоне Инвестмент имала тешку 2022. годину, тешко је не волети њену укупну структуру у овом окружењу: има за циљ да има 90% кредита по варијабилним стопама или варијабилним стопама са минималним механизмом—а тренутно је 100% његових кредита на променљивој стопе са подним механизмом. Зашто је то важно? Кредити са варијабилном каматном стопом пружају много више простора за већи профит када каматне стопе расту, а камате су иде горе.

Покривеност дивиденде је мало тешка. Редовне исплате у последњих 12 месеци достигле су отприлике 90% нето прихода од камата (НИИ). Упркос томе, Гледстонова наставља да извлачи сваку последњу кап дивиденде из своје зараде, испоручујући три специјалне дивиденде за то време – чиме је свој принос са 6.4% само на месечном нивоу повећао на скоро 9% укупно.

Армор Ресидентиал (АРР)

Принос од дивиденди: 100%

Моја деца знају да постоје два кућна правила за 2022:

Не причамо о Бруну, а ми не купујемо хипотекарне РЕИТ.

Правила имају изузетке, наравно, и спреман сам да бар мало истражим када принос почне да се креће око границе од 20%.

Армор Ресидентиал (АРР) првенствено улаже у хипотекарне хартије од вредности (МБС) које издају или гарантују ентитети које спонзорише америчка влада: мисли Фанние МаеФНМА
, Фреддие Мац или Гинние Мае. Већина ових „агенцијских“ хартија од вредности су првенствено зајмови са фиксном каматном стопом (црвена заставица), иако су неке хибридне или са променљивом каматном стопом. А, повремено, АРР ће инвестирати у трезоре, хартије од вредности само са каматама, па чак и инструменте тржишта новца.

Оклоп сада има пар ствари за то. Налази се усред повољног тржишта агенција. И задржала је своју месечну дивиденду на 10 центи по акцији, рекавши да би основни ЕПС требао бити више него довољан да покрије исплату до краја године.

… али, ова последња тачка изгледа као ужасно ниска летвица. Зашто је ово толико вредно пажње?

Да ли би менаџмент Армор коначно могао да преокрене ствари? Апсолутно. Али ово је ужасна евиденција о дивиденди која би инвеститорима у приходима требала дати нулто поверење у оно што је историјски била песма сирене о исплати. То чини АРР самом дефиницијом акције „покажи ми“.

За сада? Не не не.

Виртус Тотал Ретурн Фунд (ЗТР)

Принос од дивиденди: 100%

Виртус Тотал Ретурн Фунд (ЗТР) је у ствари „портфолио у конзерви“—фонд који у основи обезбеђује читав инвестициони портфолио, све по својој усамљености.

Технички израз овде је „уравнотежен“, при чему ЗТР циља на 60/40 мешавину акција и фиксног прихода.

Што се тиче акција, фонд ће глобално инвестирати у власнике инфраструктуре и оператере у комуникацијама, комуналним услугама, енергетици, некретнинама и индустрији/транспорту. Комуналне услуге тренутно чине више од 40% фонда, са још око 30% у индустрији.

Део портфеља са фиксним приходом је фокусиран на високе приносе, а менаџмент радо ротира у секторе и из њих да би извукао вредност са тржишта обвезница. Управо сада, инвеститори добијају сјајну мешавину дуга, са двоцифреном изложеношћу компанијама са високим приносом, висококвалитетним предузећима, банкарским кредитима, резиденцијалним МБС-овима без агенција, хартијама од вредности (АБС) и трезорима.

А менаџмент, за њихову част, ради свој посао.

Још боље је да ЗТР тренутно тргује са 10% попуста на НАВ, то је а огроман вредност у поређењу са њеним скромнијим дугорочним просеком од 2%.

Моје једино упозорење? О мој, чувај се тих љуљашки.

Једна је ствар направити неколико фотографија са мало новца у добро диверзификованом портфељу. Али не желите да ваше пензионисање зависи од фонда чији графикон изгледа као Сик ФлагсШЕСТ
привлачност.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно