Ово 'заостајање' на берзи је наша прилика за јефтине дивиденде од 9%+

Не дозволите да вам размирице о горњој граници дуга (или било који други сценарио судњег дана којим медији опседају сваког дана) одврате пажњу: ова економија је боља него што је била годинама — чак и ако се то (још) није показало у Берза.

Ова неповезаност између онога што медији проповедају и чињеница на терену је више од чињенице – то је Прилика за нас супротне инвеститоре дивиденди. И ми ћемо то искористити са нашим омиљеним инвестицијама: затвореним фондовима (ЦЕФ) по повољним ценама (и са високим приносом!).

Захваљујући свој ирационалној тами, многим ЦЕФ-овима још тргују уз атрактивне попусте. Како јавност дође (а подаци које ћемо следеће погледати показују да јесу), ЦЕФ-ови ће вероватно расти, како због ниских вредности тако и због добитака на ширем тржишту.

Један ЦЕФ, тзв Еатон Ванце фонд за могућности куповине-писања (ЕТВ), је добар пример. Ускоро ћемо заронити у ЕТВ, који доноси 9.3% и тргује са необичним попустом од 5.3%.

Пре тога, међутим, хајде да се фокусирамо на податке који оцртавају нашу прилику овде.

Прво, као што несумњиво знате, инфлација наставља да успорава – на 4.9%, сада се вратила на нивое из средине 2021. Штавише, забринутост због инфлације јењава, што је добар предиктор ниже будућност инфлација. Према Гоогле Трендс-у, интересовање за реч „инфлација“ је пало на нивое од средине 2021. године – када је инфлација била тамо где је сада – и брзо опада.

Слично томе, истраживање потрошачког расположења Универзитета у Мичигену скочило је са екстремног песимизма који је погодио средином 2022. године, поново се враћајући на нивое из средине 2021. године. Али чак и тако – а ево где долази до прекида везе – поверење потрошача је и даље ниско у поређењу са почетком пандемије (сива зона на графикону испод).

Американци се осећају боље - али песимизам је и даље претерано

Другим речима, Американци су мање сигурни у економију него што су били када су ресторани, барови и малопродајне радње затворени! А ово је упркос побољшања на тржишту рада.

Незапосленост опада како послови/плате расту

Разлог за песимизам Американаца, упркос прилично добрим свим економским показатељима који говоре супротно је, по мом мишљењу, у потпуности због претерано негативног извештавања медија. Та ситуација једноставно не може потрајати—и у томе воли нашу прилику.

Како ЦЕФ-ови могу удвостручити наш раст (са 9%+ дивиденди)

Да будемо сигурни, куповина када је сентимент низак је начин на који противници зарађују на берзи. Куповина на најнижој тржишној вредности прошле године, на пример, остварила би принос од скоро 20% за седам месеци (или 31.4% на годишњем нивоу). А куповина на најнижим нивоима из 2020. године би резултирала повратом од 70% за око три године, или 18.3% на годишњем нивоу.

Са знацима да је заокрет у расположењу потрошача већ у току, тако велики приноси сада нису нужно на картама са редовним залихама. Али можемо, у извесном смислу, да „премотамо сат уназад” са ЦЕФ-овима. То је зато што многи ЦЕФ-ови данас тргују са „двоструким попустима“, са тржишним ценама испод њихове нето вредности имовине (НАВ, или вредности имовине коју поседују), плус портфељи који сами по себи нису успешни због краткорочног песимизма.

Куповина сада, другим речима, даје нам три начини књижења добити у ЦЕФ-овима: кроз њихове попусте на затварање; кроз раст НАВ; и кроз огромне дивиденде ЦЕФ-а—од којих многе доносе северно од 9% данас.

Што ме враћа на ЕТВ, који се може похвалити приносом од 9.3% и исплатом која нам долази месечно. ЕТВ држи компаније са плавим чиповима и диверзификован је широм привреде. Нагиње се технолошким компанијама, са 26% портфеља и са Аппле (ААПЛ), Мицрософт (МСФТ) Амазон.цом (АМЗН) међу својим врхунским поседима. Технологија је ове године порасла, али сектор је и даље далеко од својих максимума из 2021. и стога има много више простора за покретање.

Остатак портфеља је у секторима који су више распродати, као што су финансије, здравствена заштита и дискреционо право потрошача:

Такође нам се свиђа ЕТВ јер продаје опције позива у свом портфељу. То је леп начин да се генерише додатни новац, јер без обзира на то како се одвијају ове трговине (тј. да ли купац опције на крају купује акције из ЕТВ-овог портфеља или не), фонд задржава новац који наплаћује за саму опцију.

Као и шире тржиште, основни портфолио ЕТВ-а — другим речима, његова НАВ — се опоравља и још увек има простора за раст (први од наша два „попуста“). Али инвеститори ЦЕФ-а, који су опрезнији од инвеститора у акције, то нису приметили. Због тога је тржишна цена фонда, доле у ​​љубичастој боји, заостала.

ЕТВ узлеће — инвеститори ЦЕФ-а слегну раменима

Ово је резултирало великим попустом на НАВ (наш други „попуст“) за ЕТВ, што је необично с обзиром на то да се овај фонд обично цени по значајној премији у односу на НАВ.

Узмите у обзир ово: ако се ЕТВ врати на просјечну премију од 5% прије пандемије, то би резултирало повећањем цијене дионица од 11%, поред приноса од дивиденде од 9.3%. Дакле, овде говоримо о 20% укупног поврата, са скоро половином тога у готовини.

И то је пре раст НАВ фонда, који ће вероватно расти са тржиштем. Нешто слично се догодило током пандемије, када је ЕТВ забележио раст од 50%+ током годину и по дана који је произашао из почетка кризе, пошто му се премија брзо вратила, а НАВ такође добила.

Чини се да ће се историја поновити, али овог пута изгледа да ће се попусти ЕТВ-а и НАВ опоравити јер је економија јача него што већина људи мисли, и они то полако схватају, упркос опсесији медија горњом границом дуга и инфлацијом.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништиви приходи: 5 повољних фондова са сталним дивидендама од 10.4%."

Откривање: ниједно