Три начина на која Фед може да добије оно што жели: Јутарњи извештај

Овај чланак се први пут појавио у Јутарњем извештају. Пошаљите Јутарњи сажетак директно у своје сандуче сваког понедељка до петка до 6:30 ујутро по источном времену. Пријавите се

Петак, јун КСНУМКС, КСНУМКС

Данашњи билтен је до Емили МцЦормицк, репортер за Иахоо Финанце. Прати је он Твиттер.

Званичници Федералних резерви држе се свог сценарија да још увек постоји прозор – ма колико узак – за привреду да постигне меко слетање док централна банка подиже стопе.

Али ове недеље, председник Фед-а Џером Пауел понудио је извесно признање да су се шансе за смањење инфлације уз одржавање стабилног економског раста донекле смањиле.

Рецесија је „сигурно могућност“, Пауел је у среду рекао сенатском банкарском комитету, док истичу да то није „намеравани исход“ централне банке јер подиже каматне стопе да би се позабавила растућим ценама.

Неки економисти, међутим, верују да остаје пут за Фед да и даље испуни свој циљ „меког слетања“.

Иан Схепхердсон, главни економиста Пантхеон Мацроецономицс, понудио је троструки аргумент у недавној напомени о томе како Фед може уравнотежити ризике инфлације и раста. По Схепхердсоновом мишљењу, марже, штедња и плате су суштина начина на који Фед може увући ову иглу.

„Прво, мислимо да ће велики део приче о дезинфлацији бити поновна компресија марже – са изузетно високих нивоа – углавном због растуће понуде, а не пада потражње“, рекао је Шепердсон. „То је супротно од уобичајене приче о касном циклусу, када су марже стиснуте комбинацијом растућих трошкова рада и пада потражње.“

Другим речима, велики део посла у смањењу растућих цена могао би доћи са стране понуде, пошто су залихе на мало и велико порасле на нивое пре ЦОВИД-а или више пошто су притисци у ланцу снабдевања умерени. Ово је у супротности са залихама које расту услед смањене тражње, што би могло да предзначи пад и најчешће се види уочи рецесије.

Док је страна потражње почела да омекшава, као председник Фед Филаделфије Патрик Харкер рекао је Иахоо Финанце ове недеље, Пауел је појаснио да је потражња мања раст није нужно синоним за рецесију.

Прича се наставља

„Покушавам да смањим раст тражње, не знамо да потражња заправо мора да опадне, што би била рецесија“, Пауел рекао је Сенатском одбору за банкарство у среду.

Друго, Схепхердсон је рекао да ће и даље чврсти готовински фондови у приватном сектору „пружити јастук без преседана против хита од растућих цијена хране и енергије, пада на берзи и – ускоро – корекције цијена кућа.

Вишак готовине предузећа износи око 300 милијарди долара, а трошкови сервисирања дуга су и даље „најнижи“, рекао је Схепхердсон, што је аргументовано да капитални издаци наставе да расту.

„Коначно“, рекао је Схепхердсон, „умерење раста плата у последњих неколико месеци већ врши силазни притисак на узастопне основне бројеве цена, за разлику од уобичајене приче о касном циклусу, која показује бржи раст плата“.

По Схепхердсоновом мишљењу, ови фактори ће вјероватно смањити отиске инфлације у наредним мјесецима и да би до септембарског састанка Фед-а инвеститори могли видјети ове ризике као знатно мање акутне.

„Економски раст ће вероватно бити скроман у трећем кварталу“, рекао је Схепхердсон, „али наш основни случај остаје да је рецесија мало вероватна.

Многи Шепердсонови вршњаци са Волстрита, међутим, постају све скептични да се рецесија може избећи. Само у протеклој недељи, Голдман Сацхс повећао своју вјероватноћу на 30% током наредне године — у односу на 15% раније — док Цитигроуп сада види 50% шансе за глобалну рецесију.

„Нажалост, непријатно је могуће да ће Фед притиснути кочницу и гурнути нас у рецесију“, економиста Мохамед Ел-Ериан рекао је Иахоо Финанце Ливе у интервјуу у четвртак.

Ипак, још увек нису сви економски подаци поткрепили ове страхове.

С једне стране, активност на тржишту некретнина је опала, и Индекси менаџера набавке у сектору производње и услуга у САД су се погоршале на вишемесечне минимуме. Али тржиште рада је и даље снажно, са захтевима за незапосленост и даље близу нивоа пре пандемије, а стопа незапослености је на најнижој од фебруара 2020.

„Снагу раста запослености на платном списку, који је у просеку близу 400,000 месечно, посебно је тешко ускладити са тврдњама да је рецесија неизбежна“, написали су економисти Цапитал Ецономицс у белешци у четвртак.

„Додуше, уз растућу инфлацију, то ће вероватно задржати Фед да агресивно подиже каматне стопе, укључујући још једно повећање од 75 базних поена у јулу“, додали су они. „Али с обзиром да је основна потражња и даље јака, успоравање раста је и даље вероватнији исход.

Шта гледати данас

Економски календар

• Сентимент Универзитета у Мицхигану, Јунско финале (очекује се 50.2, 50.2 у претходној штампи)

• Једногодишња инфлација Универзитета у Мичигену, финале јуна (очекује се 5.4%, 5.4% у претходној штампи)

• Универзитет у Мичигену 5-10-годишња инфлација, финале јуна (очекује се 3.3%, 3.3% у претходној штампи)

• Нова продаја кућа, мај (очекује се 590,000, 591,000 током претходног месеца)

• Нова продаја кућа, месец преко месеца, мај (-0.2% очекивано, -16.6% током претходног месеца)

Зарада

Пред тржиште

Иахоо Финанце Хигхлигхтс

-

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе