Као потрошач, скоро је немогуће избећи разарања инфлације, која је порасла на 9.1% у последњих 12 месеци закључно са јуном, на основу америчког индекса потрошачких цена.
Међутим, као инвеститор, постоји неколико начина да се заштитите од континуиране високе инфлације, углавном кроз куповину хартија од вредности Трезора заштићених од инфлације или ТИПС-а. Већина појединачних инвеститора није упозната са тржиштем ТИПС-а од 1.7 билиона долара, али ове обвезнице трезора заслужују место у портфолију.
Тренутни приноси су високи, око 10%. Док би приноси ТИПС-а требало да падну ако инфлација попусти у наредним месецима и годинама, приноси би и даље могли бити обилни чак и ако инфлација буде упола нижа од садашње. Мало је разлога за поседовање редовних обвезница Трезора које сада доносе око 3%, с обзиром на потенцијал поврата и моћ заштите од ТИПС-а.
Најбољи начин за улагање у ТИПС је кроз фондове. То укључује фондове којима се тргује на берзи као што су
иСхарес САВЕТИ Обвезнице
ЕТФ (ознака: ТИП),
иСхарес 0-5 Иеар ТИПС Бонд
ЕТФ (СТИП),
Вангуард краткорочне хартије од вредности заштићене од инфлације
ЕТФ (ВТИП), и
Шваб САД САВЕТИ
ЕТФ (СЦХП). Постоје и заједнички фондови којима се активно управља, као што су
Вангуард хартије од вредности заштићене од инфлације
фонд (ВИПСКС) и
Т. Рове Прице Лимитед Дуратион Обвезница фокусирана на инфлацију
(ТРБФКС).
| ЕТФ / Тицкер | ИТД Ретурн | Тренутни принос* | 12-Мо. Принос | Имовина (билд) | Однос трошкова |
|---|
| иСхарес САВЕТИ Бонд ЕТФ / ТИП | -8.0% | 100% | 100% | $31.1 | 100% |
| иСхарес 0-5 Иеар ТИПС Бонд ЕТФ / СТИП | -КСНУМКС | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Вангуард Схорт-Терм Инфлатион-Протецтед Сецс. / ВТИП | -КСНУМКС | -КСНУМКС | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Фонд / Тицкер | | | | | |
| Вангуард Инфлатион-Протецтед Сецуритиес Фунд / ВИПСКС | -7.8% | - | 100% | $36.7 | 100% |
*СЕЦ принос
Извори: извештаји фондова; Зорњача
Штедне обвезнице Трезорске серије И нуде једноставну алтернативу ТИПС фондовима и сада плаћају камату од 9.62% за првих шест месеци на обвезнице купљене до октобра.
Главни недостатак И обвезница је тај што су појединци ограничени на 10,000 долара годишње куповине, иако инвеститори могу заобићи ту границу. Камате на ТИПС, И обвезнице и друге трезоре подлежу федералном порезу на приход, али су изузете од државних и локалних дажбина.
„Инфлација је тема број 1 за клијенте“, каже Дхрув Награтх, директор стратегије фиксних прихода у БлацкРоцк-у, који води иСхарес ЕТФ-ове. „ТИПС нуди меру заштите од инфлације за портфеље. Они расту у вредности са инфлацијом."
Традиционалне заштите од инфлације, као што су акције и роба, ове године су имале различите резултате.
Највећи део приноса на ТИПС долази од компоненте инфлације. Вредност главнице обвезница се усклађује полугодишње на основу индекса потрошачких цена. Затим постоји стварни принос, који може бити позитиван или негативан у зависности од потражње ТИПС-а.
Док ТИПС прати инфлацију, вредност обвезница може да варира на основу промена у стварном приносу. Дуже датирани САВЕТИ су променљивији.
Пријава за билтен
Часопис ове недеље
Овај недељни имејл нуди потпуну листу прича и других карактеристика у овонедељном часопису. Субота ујутро ЕТ.
Ове године иСхарес ТИПС Бонд, са просечним роком доспећа од око седам година, имао је негативан принос од 8% упркос позитивном ефекту веће инфлације. То је зато што су стварни приноси на ТИПС нагло порасли, смањујући вредности обвезница. 10-годишњи ТИПС реални принос је око 0.5%, у поређењу са негативних 1% на почетку 2022.
Распродаја, међутим, чини ТИПС привлачнијим и повећава изгледе за добар принос у будућности, пошто инвеститори сада добијају принос већи од инфлације – дакле, позитиван реални принос.
Још један повољан фактор је то што су такозване стопе рентабилности инфлације — или разлика у приносима између обвезница заштићених инфлацијом и номиналних обвезница — пале за око 0.5 процентних поена последњих месеци. Стопа рентабилности за 10 година инфлације сада износи 2.3%, што значи да ће инвеститорима бити боље поседовање ТИПС-а са тренутним реалним приносом од 0.5% у односу на десетогодишње трезорске записе који доносе 10% ако инфлација буде већа од 2.8% у наредних 2.3 година.
„Стопа рентабилности је прениска“, каже Роб Арнот, оснивач и председник истраживачких сарадника. "Ова инфлација није пролазна."
Арнотт очекује да ће стамбена компонента помоћи да индекс ЦПИ остане на високом једноцифреном нивоу у наредних годину или две. Награтх и други фаворизују ТИПС фондове краћег датума јер су њихове вредности мање осетљиве на промене реалних стопа.
За разлику од обичних ТИПС-а, ТИПС ЕТФ-ови не стварају фантомски приход. Прилагођавање инфлације додато цени обвезнице је опорезиви приход. Директни носиоци ТИПС-а морају да плате порез на тај приход, али не примају готовину. САВЕТИ ЕТФ-ови исплаћују месечне или кварталне дивиденде које су у складу са опорезивим приходом.
ТИПС се може купити преко програма Треасури Дирецт и банака и брокера. Трезор продаје петогодишње, 10- и 30-годишње ТИПС током године. Пријављени ТИПС ЕТФ приноси могу бити збуњујући. ИСхарес 0-5 Иеар ТИПС Бонд показује тренутни принос од 10%, док сличне Вангуард краткорочне хартије од вредности заштићене инфлацијом показују негативних 0.7%. Приноси на иСхарес одражавају висока недавна прилагођавања инфлације, док Вангуард ЕТФ укључује само стварни принос. Оба су дозвољена према смерницама Комисије за хартије од вредности.
Обвезнице Трезора И штедње не нуде прави принос, негативан у односу на ТИПС. Прилагођавање инфлације везано за ЦПИ индекс се додаје два пута годишње вредности обвезница. Инвеститори морају да држе обвезнице најмање годину дана и изгубиће четвртину камате ако се откупе у року од пет година. Али власници обвезница могу да одложе плаћање пореза до коначног датума доспећа за 30 година. Ово овим инструментима даје квалитет сличан ИРА. Камата на И-обвезницу може бити ослобођена пореза када се приход користи у образовне сврхе.
| ТИПС ЕТФс | САВЕТИ Обвезнице | Штедне обвезнице серије И |
|---|
| Прилагођавање инфлације | Плаћа се месечно | Плаћа се на доспећу | Плаћа се на доспећу |
| Учесталост исплате прихода | Месечно или тромесечно | Полугодишње | Плаћа се на доспећу |
| Екцханге-Традед | да | Преко рецепта | Не |
| Подесите датум доспећа | Не | да | КСНУМКС година |
| Фантомски приход | Не | да | Не |
Извори: Блацкроцк; Трезор САД
„Мало људи у мом свету не препоручује да се ја везујем за клијенте због малог ограничења колико можете да уложите у њих“, каже Џон Шерер, оснивач Тринити финансијског планирања у Мидлтону, Вис.
Други разлог зашто планери не форсирају И обвезнице је тај што оне треба да се држе у Трезору, а не код чувара као што је Сцхваб. Планери који наплаћују накнаде за омот не добијају плату на И обвезнице.
Шерер каже да инвеститори могу да заобиђу лимит од 10,000 долара тако што ће улагати кроз фондове и мала предузећа која су самостална предузећа.
Стално висока инфлација је велики ризик у 2020-им, а обвезнице ТИПС и И нуде инвеститорима неку од најбољих заштита.
Пишите Андрев Бари у [емаил заштићен]
