Британска фунта, као и већина главних валута осим долара, била је под опсадом током 2022. А ситуација се драматично погоршала прошле недеље, када је нова британска премијерка, Лиз Трус, представила план потрошње да подстакне економски раст.
Инвеститори се плаше плана—за који ће бити потребно 45 милијарди фунти новог дуга и укључује највеће смањење пореза виђено у Великој Британији за 50 година – послужиће само за погоршање инфлације, поништавајући Рад повећања каматних стопа Банке Енглеске.
Упркос негативној реакцији тржишта прошле недеље на нове фискалне мере, министар финансија Велике Британије Кваси Квартенг рекао је током викенда да постоји „биће још” о смањењу пореза, због чега фунта пада рекордно низак у односу на амерички долар у понедељак.
Некада доминантна фунта сада је пала за више од 21% ове године у поређењу са доларом, и то није једина страна валута која се бори. Јапански јен је такође пао за отприлике 20% на годишњем нивоу у односу на долар, док су евро и тајландски бат пали за више од 15%.
Долар је доминирао у 2022. усред Федералних резерви агресивно повећање каматних стопа, Европе енергетска криза, и Кине Закључавања ЦОВИД-а.
As богатство како је раније објављено, инвеститори који желе да заштите свој капитал у овим тешким економским временима виде долар као а уточиште, јер је америчка економија „најчистија прљава кошуља“, каже Ериц Леве, главни инвестициони директор компаније за управљање богатством Баилард.
Али, економисти упозоравају да снага долара такође може бити ноћна мора за глобалну економију.
„Оно што је јасно је да имамо ово немилосрдно повећање приноса, ову немилосрдну апресијацију долара. Оне су и лоше вести за компаније и за привреду“, Мохамед Ел-Ериан, председник Квинс колеџа на Универзитету у Кембриџу, за ЦНБЦ у понедељак.
Понављајући Левеове коментаре, Ел-Ериан је објаснио да је „пожар који гори“ широм света у развоју – а сада чак и на местима као што је Велика Британија – долар валута последњег уточишта за инвеститоре.
„Разлог зашто се дешава ово последње повећање долара је тај што смо ми сигурно уточиште и једна последица тога је да наша валута постаје јача“, рекао је он.
Снажан долар: глобална лопта за уништавање
Ово није први пут да је Ел-Ериан упозорио на потенцијално катастрофалне импликације раста америчког долара.
Осмог септембра Васхингтон Пост оп-ед, Ел-Ериан је објаснио да јак долар може бити „мешовити благослов“. С једне стране, снага долар помаже да се смањи инфлација у САД, али у исто време, када долар остане упорно јак, може да банкротира земље у развоју јер њихови трошкови дуга деноминирани у доларима расту.
Управо то се догодило у дужничка криза Латинске Америке осамдесетих година прошлог века. Земље у развоју у Централној и Јужној Америци су током 1980-их прикупиле милијарде кредита деноминираних у доларима са ниским каматама. Затим, када су САД драматично подигле каматне стопе да би се бориле против инфлације почевши од 1970. године, трошкови дуга су порасли што је изазвало кризу која је Латинску Америку гурнула у „изгубљену деценију“, према Федералне резерве.
А Ел-Ериан упозорава да јак долар може имати бројне разорне ефекте и ван тржишних економија у развоју.
„Што се долар дуже и више уздиже изнад остатка, то је већи ризик од дуже глобалне стагфлације, проблема са дуговима у свету у развоју, више ограничења слободног протока робе преко граница, већа политичка превирања у крхким економијама и већих геополитичких сукоба “, написао је у својој књизи Васхинг Пост.
У понедељак, Ел-Ериан је такође приметио да недавна снага америчког долара само доприноси три кључне промене парадигме које су довеле до „непријатно велике вероватноће“ глобалне рецесије.
Врхунски економиста је разбио ове промене у свом последњем Блоомберг оп-ед преко викенда.
Прво, приметио је да су централне банке широм света практично прешле са политике подршке на рестриктивну у складу да се супротстави инфлацији. Друго, објаснио је да глобални економски раст „значајно успорава“ јер су три најважније светске економије, САД, Европска унија, и Кина, сви настављају да губе замах.
И на крају, рекао је да је процес глобализације који је помогао да дође до дефлаторног тренда широм света у последње две и више деценије сада бледи због „упорних геополитичких тензија“.
У свом интервјуу за ЦНБЦ у понедељак, врхунски економиста је објаснио да су ове промене парадигме само погоршане владиним политикама и позвао креаторе политике да престану да доприносе волатилности, наговештавајући ново смањење пореза и план потрошње у Великој Британији.
„Не ради се само о великим променама парадигме“, рекао је Ел-Ериан. „Ради се о томе да су владе и централне банке извори волатилности, а не супресори волатилности. Они повећавају волатилност, што је посебно јасно са владом у Великој Британији, али и у САД са Фед-ом... прилично је неред на неким од ових тржишта и ово су главна тржишта за глобалну економију.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/топ-ецономист-мохамед-ел-ериан-180119426.хтмл