Тешки финансијски услови у САД би могли да угрозе склапање договора са Волстрита, показују нова истраживања

Оно што се дешава у америчком финансијском систему не остаје тамо.

Тешки финансијски услови имају тенденцију да се преокрену у глобалну економију и поремете машину за склапање послова спајања и аквизиција Волстрита, показују нова истраживања. И вероватно би то могло тешко да погоди велике инвестиционе банке.

„Сматрамо да финансијски услови у сржи имају значајне ефекте преливања на прекограничне М&А“, наводи се у извештају под насловом „Прекогранична преливања: КАКО финансијски услови САД утичу на М&А широм света“. Рад су написали Катхарина Бергант и Працхи Мисхра из Међународног монетарног фонда, као и Рагхурам Рајан са пословне школе Боотх Универзитета у Чикагу. И дистрибуира га Национални биро за економска истраживања

Истраживачи су открили да повећање индекса финансијских услова у САД од 1 процента, што указује да је теже добити финансирање, доводи до смањења вредности од приближно 10% за М&А послове.

Међутим, у овој мешавини има добрих вести. Док су цене ниже када су финансијски услови строжи, већа је вероватноћа да ће спајање или аквизиција донети новац акционарима.

Аутори овако наводе ствар:

• „Аквизиције које се дешавају око строжих финансијских услова на глобалном нивоу стварају већу вредност; док они који се поклапају са лабавим финансијским условима наговештавају слабији учинак.”

То се уклапа у дуго схваћени феномен: многи послови не успевају ни на који начин да додају вредност као што је приказано у књизи Боба Брунера „Деалс фром Хелл“.

Дакле, док банкари са Волстрита — који добијају плату у односу на накнаде за посао — могу патити од строжих финансијских услова, инвеститори на берзи би могли бити знатно бољи.

Све у свему, финансијски услови у САД су се пооштрили од почетка године, иако су неки од тих потеза поништени у последњих неколико недеља, према чикашком Фед-у, према његовом националном индексу финансијских услова. Другим речима, услови су строжи.

Заузврат, то би требало да буде добро за инвеститоре.