(Блумберг) — Аналитичари и трговци широм света се боре са највећим потресом у 60-годишњој историји течног природног гаса: појавом две нове суперсиле, САД и Кине, које доносе више неизвесности и колебања цена у некада постојано тржиште роба.
Најчитаније са Блоомберга
Кина је у децембру постала највећи увозник течног природног гаса, претекавши Јапан по први пут од када је 1970-их година била пионир ове индустрије. У међувремену, САД ће касније ове године постати највећи светски извозник фосилних горива на годишњем нивоу, надмашивши добављаче Катар и Аустралију.
Ниједна од две суперсиле није тако предвидљива као њихове претходнице, а посебно је тешко доћи до података из Кине. Као резултат тога, цене ЛНГ-а су доживеле дивље колебања пошто је постао роба којом се тргује, слично као и сирова нафта. Да бисмо одржали корак, трговачки дескови су се проширили широм света, са јапанским ЛНГ гигантима као што су Јера Цорп. и Токио Гас Цо., који су основали сопствене, док банке попут Мацкуарие Гроуп и Цитигроуп Инц. ангажују трговце да уновче волатилност.
Тржишта гаса никада нису била овако нестабилна. Тргују горе-доле у појединачним данима у распонима које су једва покривали деценијама. Европске цене природног гаса, које се често користе као мерило за ЛНГ, достигле су рекордних 180 евра по мегават-сату средином децембра, пре него што су пале за више од 60 одсто у наредних 10 дана.
Промене су дале Кини огромну тежину на тржишту јер може лакше утицати на спот стопе или дугорочне норме цена.
У Москви, Роналд Смит, виши аналитичар брокера БЦС Глобал Маркетс, који пружа истраживања инвеститорима у ЛНГ деривате, каже да његови клијенти понекад проводе сате тражећи ситнице ван Кине, попут броја камиона који прелазе са дизел на природни гас. Али до таквих података, који могу помоћи у предвиђању кинеске потражње, може бити тешко доћи, рекао је он.
„Цене гаса би могле да буду велика изненађења када потражња у Кини постане јача или слабија него што је тржиште мислило“, рекао је Смит. „Предвиђање снабдевања САД је лакше“, рекао је он, иако понекад има и неочекиваних дешавања, као што су терети намењени Азији који изненада крећу ка Европи.
Током већег дела своје историје, ЛНГ — природни гас у течном облику који се користи за све, од транспорта до грејања — куповао је и продавао само преко ригидних вишедеценијских уговора. Тај метод је једноставно укључивао транспорт горива између две земље, користећи старе механизме одређивања цена повезаних са сировом нафтом.
Промене су уследиле након што је хидраулично ломљење откључало огромне америчке резерве гаса из шкриљаца почевши од пре нешто више од деценије, трансформишући земљу из нето увозника горива у извозника. Сада се очекује да ће САД имати највећи извозни капацитет на свету до краја 2022. године, када се у Луизијани постави нови терминал.
Амерички ЛНГ уговори су међу најфлексибилнијим у индустрији, омогућавајући купцима да однесу свој гас где год је најпотребнији — или ономе ко ће платити највише. Купци могу чак да плате накнаду за потпуно отказивање пошиљке када то није економично, као што је био случај 2020. када су спот цене пале на рекордно ниске нивое. Ово је савршено за окретне трговце који желе да остваре профит од арбитраже цена између региона.
Амерички произвођачи ЛНГ-а такође су прекршили норму о ценама испоруке сирове нафте у целој индустрији, одлучивши се уместо тога да продају терет повезан са домаћим маркером гаса Хенри Хуб, главном ценом за америчке фјучерс уговоре за гориво и називом локације испоруке у Луизијана где се укршта неколико цевовода.
Снажна производња шкриљаца помогла је да цене гаса у САД остану ниже од конкурентских у иностранству.
САД су, у међувремену, стекле већи утицај на тржишту. Само у последњих месец дана, пораст америчких испорука ЛНГ-а Европи помогао је да се охлади рекордни спот цена, пошто су руске испоруке остале слабе.
Ипак, већа флексибилност коју су донеле САД долази са низом нових изазова. Трговци сада морају пажљиво пратити поремећаје урагана у америчком Мексичком заливу, док би политичке акције — попут строжијих смјерница о емисијама — могле повећати цијену испорука ЛНГ-а.
Постоје и други ризици јер САД и Кина истовремено расту. Пре само неколико година, ЛНГ је био увучен у трговински рат између Пекинга и Вашингтона. Кинеске компаније привремено су престале да увозе амерички ЛНГ терет или да потписују дугорочне уговоре о снабдевању након што је Пекинг увео царине на испоруке као одмазду за америчке намете 2018.
Појава САД и Кине је „велика потреса, посебно имајући у виду њихово геополитичко ривалство“, каже Никос Цафос, председавајући Џејмс Р. Шлезингер за енергетику и геополитику у Центру за стратешке и међународне студије. Постоји „могућност да би њихове тензије могле пореметити тржишта“.
Кина је покренула свој први ЛНГ терминал 2006. године, а њен обим увоза био је слабих 20 милиона тона 2015. — само четвртина укупних испорука Јапана. То се брзо променило пошто је Кина убрзала напоре да замени угаљ гасом за грејање кућа и индустрије горива у покушају да смањи емисије.
Историјска потражња Кине — сада на око 80 милиона тона годишње — представља велику пословну прилику за старе добављаче и гомилу нових нада. Ипак, Кина је нешто непознато за индустрију, посебно пошто многи мањи, такозвани увозници ЛНГ другог реда почињу да преплављују тржиште тражећи да потпишу уговоре и купују спот испоруке.
Пошиљке ће можда морати брзо да промене правац за ситниш ако кинеска влада изненада одлучи да су јој потребне испоруке на лицу места да би нахранила своју економију или ако геополитички распламсавање резултира санкцијама.
Кина је „једна земља чије одлуке могу покренути спот ЛНГ тржиште“, рекао је Цафос.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/традерс-вантед-онце-слеепи-гас-210011281.хтмл