Након година улажења новца у повећање производње и на тај начин снижавајући цене нафте, америчка земља из шкриљаца изашла је из пада изазваног пандемијом са непоколебљивом капиталном дисциплином која се, у комбинацији са нафтом од 100 долара+, исплати рекордним новчаним токовима за америчке произвођаче нафте.
Највећи произвођачи шкриљаца оставили су иза себе године испразног новца, фокусирајући се на враћање капитала акционарима из рекордних новчаних токова које остварују већ неколико месеци. Како ових дана извештавају о подацима за први квартал, јавна предузећа обећавају да ће наставити са дисциплинованом потрошњом и само скроман раст производње јер „бушилица, беба, бушилица“ више није примарни циљ шкриљаца.
Инвеститори, заузврат, награђују дисциплину—већину од 20 компанија са највећим приносом у С&П 500 години до данас су нафтне компаније, укључујући Оццидентал, Цотерра Енерги, Валеро, Маратхон Оил, АПА, Халлибуртон, Девон Енерги, Хесс Цорпоратион, Маратхон Петролеум, ЕкконМобил, ЦоноцоПхиллипс, Цхеврон, Сцхлумбергер, ЕОГ Ресоурцес и Пионеер Натурал Ресоурцес.
Као резултат највиших цена нафте од 2014. и дисциплине капиталних трошкова, деоница из шкриљаца је на путу за масивне токове слободног новца од комбинованих 172 милијарде долара само у 2022, према проценама Делоитте-а које цитира Блоомберг. До 2020. индустрија шкриљаца је била резервисана 300 милијарди долара нето негативног новчаног тока у 15 година од првог бума шкриљаца, проценио је тада Делоитте.
За разлику од претходних циклуса повећања, амерички произвођачи сада усмеравају велики део рекордних новчаних токова како би повећали приносе акционара уз веће дивиденде, посебне дивиденде и откупе акција.
Амерички произвођачи не планирају да напусте новоосновану капиталну дисциплину и само ће скромно повећати производњу, рекли су највиши руководиоци већине јавних произвођача шкриљаца током овонедељних позива о зарадама у првом кварталу. Многе фирме су признале ланац снабдевања, инфлаторна и радна ограничења то би могло резултирати споријим растом америчке производње нафте него што ЕИА и аналитичари очекују. Произвођачи су такође опрезни према позивима Бајденове администрације на само краткорочно повећање производње усред иначе негативних коментара о нафтној индустрији, што поткопава видљивост компанија и спремност да планирају веће инвестиције у средњем року.
„Искрено речено, коментари администрације свакако изазивају велику несигурност на тржишту, како у погледу регулаторног опорезивања, тако и у погледу законодавства и негативне реторике према нашој индустрији. А то ствара несигурност у главама наших власника, наших акционара о томе каква је заправо будућност ове индустрије“, Тревис Стице, извршни директор Диамондбацк Енерги-а рекао на позив о заради ове недеље.
Диамондбацк Енерги ће задржати тренутни ниво производње нафте од 220,000 нето барела нафте дневно, рекао је Стице.
„Иако верујемо да је ефикасно повећање наше производне базе дугорочно достижно, не сматрамо да је данас право време да почнемо да трошимо доларе који од сада не би представљали додатне бареле у више квартала“, додао је он.
Други произвођач, Девон Енерги генерисао 1.3 милијарди долара слободног новчаног тока за први квартал, његов највиши квартални ФЦФ икада.
„Уз ову све већу количину слободног новчаног тока, наш главни приоритет је да убрзамо повратак капитала акционарима“, рекао је финансијски директор Џеф Ритенур.
Цонтинентал Ресоурцес је „испоручио рекордну четвртину прилагођене зараде по акцији и изузетну генерисање слободног новчаног тока“, финансијски директор Џон Харт рекао пошто је гигант из шкриљаца најавио пето узастопно повећање тромесечне дивиденде.
Цхесапеаке Енерги, који прошао кроз стечај током 2020, пријавио 532 милиона долара прилагођеног слободног новчаног тока за први квартал, што је његов највећи квартални девизни фонд икада, и покренуо је програм откупа акција од милијарду долара и налога.
Пионеер Натурал Ресоурцес ће, са своје стране, вратити 88% свог слободног новчаног тока у првом кварталу од 2.3 милијарде долара акционарима, док ће задржати дисциплинован раст нафте до 5%, рекао је извршни директор Скот Шефилд.
Повезано: Немачка ће имати први капацитет за увоз ЛНГ до краја године
Шефилд је био тај који рекао већ у фебруару: „Било да је у питању нафта од 150 долара, нафта од 200 долара или нафта од 100 долара, нећемо мењати наше планове раста.”
У Пионеер-овој заради ове недеље, Схеффиелд рекао да ће амерички шкриљац вероватно расти мање него што ЕИА и други аналитичари очекују, што би извршило притисак на повећање цена нафте.
„Оно што се сада дешава у погледу ограничења радне снаге, ограничења флоте фрактова, ограничења инфлације – само мислим да ће бити тешко погодити неке од бројева. То ме чак чини још више расположеним у вези са неким бројевима цена нафте који постоје“, рекао је Шефилд, а преноси Ројтерс.
Шефилд сматра да америчка производња нафте расте за 500,000 бпд-600,000 бпд ове године, у поређењу са ЕИА и другим проценама раста од 800,000 бпд-1 милион бпд.
Оперативним ограничењима и капиталној дисциплини додаје се и фрустрација индустрије због Бајденове администрације, за коју произвођачи кажу да је издвојила нафтне компаније крив за највиши бензин цене за осам година, уз позивање на краткорочни скок производње. Демократски посланици су чак прошле недеље рекли да ће предложити закон који ће дозволити државним и савезним агенцијама да „иду за” нафтним компанијама. Лидер већине у Сенату Чак Шумер упоредио је нафтне компаније са „лешинарима“ који бележе рекордне профите и користе трагедије ЦОВИД-а и Украјине за манипулацију тржиштем.
„Разговарајте о мешовитим порукама. Не можемо третирати индустрију нафте и природног гаса као неку врсту прекидача за светло које се укључује или искључује како би одговарало политичком тренутку“, председник и извршни директор Америчког института за нафту (АПИ) Мајк Сомерс рекао ове недеље.
„Може бити лако и модерно говорити као да нам више не требају нафта или природни гас. Али онда долази до поремећаја и опет сви гледају у истину. Сада, одједном, неки креатори политике желе поново да укључе прекидач, али само на кратко. И пошто се практична стварност намеће, углавном оно што чујемо из Вашингтона је пребацивање кривице и изговори“, додао је Соммерс.
Тсветана Параскова за Оилприце.цом
Још најбољих читања са Оилприце.цом:
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/у-схале-свингс-лоссес-рецорд-230000237.хтмл