Инвеститори често траже приступ великим почетним јавним понудама, али обично је најбоље да се клоне или брзо продају након било каквог пораста акција јер је рекорд после неколико година обично лош.
Ипак, пажљиви инвеститори би могли добро да траже вредност међу пропалим ИПО-овима - онима који тргују знатно испод њихове првобитне понуде.
За овај екран акција, Ренаиссанце Цапитал, који води Ренаиссанце Цапитал ИПО ЕТФ (ИПО), погледао је пет највећих ИПО-а у свакој од последњих пет година и открио да се 17 од 25 акција тргује испод својих првобитних понуђених цена. Многи од њих су пали за 50% или више.
Да бисмо додатно сузили листу – која искључује директне листе – погледали смо 11 изгубљених ИПО-а у последње три године.
Прошлогодишњи ИПО принос, којим доминирају компаније у развоју, није добро прошао због богатих почетних процена и распродаје акција на високом нивоу ове године.
Од пет најбољих ИПО-а у 2021. рангираних по величини, сви су у црвеном у односу на оригиналне понуде:
Цоупанг
(ЦПНГ),
ДиДи Глобал
(ДИДИИ), Глобал Фоундриес (ГФС),
Ну Холдингс
(НУ), и
Ривиан Аутомотиве
(РИВН).
После прошле године,
Луфак Холдинг
(ЛУ), кинески зајмодавац за мала предузећа и плаћене раднике, забележио је пад својих акција за преко 50% од ИПО-а 2020. КСП (КСП), бразилска компанија за финансијске услуге, пала је за око 30% откако је изашла на берзу 2019.
Када посматрају пропале ИПО-е, инвеститори ће можда желети да се усредсреде на процену и размотре компаније са релативно ниским односом цена/продаја и оне које су у плусу – или у оквирима профитабилности.
| Компанија / тикер | Недавна цена | ИПО Прице | Година ИПО | Цена / однос продаје* |
|---|
| Цоупанг / ЦПНГ | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| ДиДи Глобал / ДИДИИ | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| ДоорДасх / ДАСХ | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| ГлобалФоундриес / ГФС | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Луфак Холдинг / ЛУ | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Лифт / ЛИФТ | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Ну Холдингс / НУ | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Пинтерест / ПИНС | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Ривиан Аутомотиве / РИВН | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Убер Тецхнологиес / УБЕР | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| КСП / КСП | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*Процена за 2022. коришћењем вредности предузећа / продаје
Извор: ФацтСет
Убер
Тецхнологиес (УБЕР), чије су акције на око 23 долара пале за скоро 50% у односу на ИПО цену од 2019 долара из 45. године, је фаворит
ЈП Морган
аналитичар Доуг Анмутх, који има оцену прекомерне тежине и циљну цену од 48 долара.
„Убер је глобални лидер у две секуларне индустрије раста, дељењу вожње и испоруци хране, и користи своје огромне размере и технолошку експертизу за брзо лансирање и скалу нових производа“, написао је крајем јуна.
Убер сада тргује за мање од два пута предвиђене продаје за 2022.
Док
Лифт
(ЛИФТ) заостаје за ривалским Убер-ом у дељењу вожње и нема Уберов разноврснији пословни модел, његове акције су јефтиније. На око 13 долара, акције су пале за 80% у односу на ИПО цену из 2019. од 72 долара, што је један од најгорих резултата међу великим ИПО-има последњих година.
Лифт има јак биланс стања са око 1.4 милијарде долара, или 4 долара по акцији, у нето готовини, што му даје снагу. Очекује се да ће компанија ове године пословати на црно и трговати за само 15 пута више од пројектоване зараде у 2023.
Анмут има оцену прекомерне тежине и циљну цену од 37 долара, наводећи „веома значајну тржишну прилику“ и „стабилан дуопол“ у подели вожње са Убером.
Пинтерест
(ПИНС) акције су пале за око 50% ове године на око 18 долара, нешто испод њихове ИПО цене из 2019. од 19 долара. Акције су погођене због забринутости због слабости у онлајн оглашавању и рањивости Пинтерест-а с обзиром на његову малу величину у односу на
Мета Платформс
(МЕТА) и
Азбука
(ГООГ).
Акције су, међутим, постале разумније, трговајући за мање од 20 пута пројектоване зараде у 2022. и три пута за продају у 2022. са око 4 долара по акцији у нето готовини. А са пробављивом тржишном вредношћу од 12 милијарди долара, Пинтерест би могао бити циљ аквизиције.
Инвеститори који желе да играју пропале ИПО—као и победници ИПО-а као нпр
Аирбнб
(АБНБ) —може да купи и Ренаиссанце Цапитал ИПО ЕТФ, чије су акције, по цени од око 31.60 долара, ове године пале за скоро 50%.
Највећих пет највећих холдинга ЕТФ-а су Аирбнб,
Пахуљица
(СНЕГ),
Датадог
(ДДОГ),
ДоорДасх
(Цртица) и
Палантир Тецхнологиес
(ПЛТР). Ових пет акција чини око 30% од 190 милиона долара ЕТФ-а, што компаније пропада три године након њиховог ИПО-а.
Пишите Андрев Бари-у на [емаил заштићен]