Способност америчких банака да преброде пад у центру пажње како страхови од рецесије расту

Способност највећих америчких банака да издрже озбиљан економски пад биће у фокусу ове недеље док Федералне резерве објављују резултате годишњих стрес тестова индустрије, усред све већег страха од рецесије.

Тест, који пролази кроз серију судњег дана сценарија за 34 банке, укључујући Голдман Сацхс и ЈПМорган Цхасе, кључни је показатељ финансијске снаге и помаже у одређивању колико ће зајмодавци капитала моћи да уложе дивиденде или откупе акција.

„То је оно што тест стреса увек треба да ухвати. Оно што је другачије и ново је то што се сада [пад] чини као да би могао доћи до нас“, рекао је банкарски аналитичар Оппенхеимер & Цо Цхрис Котовски.

Америчке подружнице страних банака са значајним америчким инвестиционим банкарским операцијама су такође подвргнуте стрес тесту Фед-а. Индустријски посматрачи посебну пажњу обраћају на Цредит Суиссе, који је стављен на листу надзора институција којима је потребан оштрији надзор од стране финансијског регулатора Уједињеног Краљевства, ФТ. пријавио овог месеца.

Резултати америчког теста, који је услов посткризних финансијских прописа Додд-Франк, биће објављени 23. јуна.

Да би „прошле“, банке морају да покажу да имају нивое капитала изнад минимума које је одредила влада након што су издржале хипотетичке сценарије које је Фед изнео у фебруару, укључујући пад цена комерцијалних некретнина од скоро 40 одсто, стопу незапослености од 10 одсто и повећан стрес на тржишту корпоративног дуга.

Вежба ће одредити такозвани капитални тампон за стрес-тест за највеће САД банке — износ висококвалитетног обичног основног капитала првог реда, или ЦЕТ1, који ће морати да држе у односу на своју ризично пондерисану имовину која прелази регулаторне минимуме. Овај ЦЕТ1 коефицијент је кључно мерило финансијске стабилности.

Банке, које обично имају за циљ да задрже резерву капитала изнад износа који су прописали регулатори, могу јавно да потврде свој заштитни капитал за стрес и открију своје планове поврата акционара 26. јуна, два дана након резултата.

„Мислим да овај стрес тест има потенцијал да докаже да је индустрија добро позиционирана да се носи са веома разорним сценаријем, нечим много горем него што је било ко предвиђа“, рекао је Џејсон Голдберг, банкарски аналитичар у Барцлаис.

Све док су банке изнад својих капиталних захтева, оне су слободне од ограничења Фед-а о томе колико свог капитала могу да уложе у дивиденде акционарима и откуп акција.

За разлику од прошлогодишњих стрес тестова који су деловали као катализатори за веће дивиденде и велике програме откупа акција, аналитичари очекују да ће банке бити опрезније у враћању капитала акционарима с обзиром на неизвесне економске услове. Прошле године, губици по кредитима током пандемије коронавируса такође су били много мањи него што су банке очекивале, што им је омогућило да врате више капитала акционарима.

Аналитичари очекују да ће дивиденде порасти ове године, али предвиђају да ће се темпо откупа акција у највећим банкама успорити.

„Ако ништа друго, са економском неизвесношћу вероватно желите да почнете да градите капитал“, рекао је Џеф Харт из Пипер Сандлер.

Јеффериес аналитичари предвиђају да ће од шест највећих америчких банака према имовини — ЈПМорган, Банк оф Америца, Цитигроуп, Веллс Фарго, Голдман и Морган Станлеи — све осим Морган Станлеиа повећати или задржати своје тренутне ЦЕТ1 омјере до краја 2023, према Јеффериесу Процене.

Акције банака су до сада ове године пале за нешто више него на ширем тржишту, пошто су забринутост због рецесије учинила инвеститоре песимистичнијим у погледу изгледа за зараде банака.

Међутим, највиши руководиоци у Цапитал Оне, Хунтингтон Банцсхарес и Фифтх Тхирд Банцорп дали су оптимистичан тон на индустријској конференцији прошле недеље. С обзиром да је незапосленост ниска и потрошачи имају веће депозите у банкама него пре пандемије Цовид-19, квалитет кредита је остао снажан, а губици по потрошачким кредитима су били ниски, рекли су.

Џејмс Горман, извршни директор компаније Морган Станлеи, за коју Барклис процењује да ће откупити око 7.5 милијарди долара сопствених акција у 12 месеци након резултата теста на стрес, прошле недеље је описао прилику за куповину по тренутној цени акција као „поклон са неба“ .