Као део нашег Извештај МонеиСхов Топ Пицкс 2023, тражимо од водећих националних саветника за финансијске билтене да одаберу своје омиљене идеје за конзервативне инвеститоре и оне који траже приход. Ево 6 таквих избора који спадају у широки комунални и телекомуникацијски сектор.
Нанци Замбелл, Цабот Стоцк оф тхе Монтх
Чисто ради забаве, недавно сам тражио акције које су пале за 10% или више од својих 52-недељних максимума, мислећи да су неке од њих можда пале због тржишних фактора који нису одражавали потенцијал компаније. Невероватно, дошао сам до укупно 7,015 акција из моје базе података од 8,377 акција!
Поново сам сузио претрагу тражећи компаније са позитивним институционалним трансакцијама, позитивним инсајдерским трансакцијама и техничким и аналитичарским оценама Стронг Буи-а. Резултат: 6 имена, које сам онда сводио на оно што мислим да је најбоље за 2023.
Компанија је комунална, Јорк вода
Иако је 71% Земљине површине прекривено водом, само пола процента је за пиће. А са глобалном популацијом од више од 8 милијарди (и која расте!), вода је „врућа“ роба.
Иорк заплијени, пречишћава и дистрибуира воду за пиће, опслужујући потрошаче у индустрији опреме и намјештаја, електричних машина, прехрамбених производа, папира, убојних средстава, текстилних производа, система за климатизацију, детерџената за прање рубља, шипки и мотоцикала у 51 општини у три округа у јужно-централна Пенсилванија.
Компанија је објавила К3 ЕПС од 0.40 долара, надмашујући процене аналитичара за 0.02 долара. Приход је порастао за 9%, на 15.81 милион долара, што је такође надмашило процене аналитичара за 0.81 милион долара. У последња четири квартала, Јорк Вотер је једном испунио процене аналитичара и победио их у преостала три периода.
Институције поседују око 48% отворених акција Иорк Ватер-а, а хеџ фондови су недавно повећали своје власништво над акцијама. Јорк исплаћује принос од дивиденде од 1.79%, а компанија има најдужи рекорд узастопних дивиденди од 1816. За стабилну компанију са основним производом, растућом зарадом и доследном дивидендом, Иорк Ватер би требало да буде на вашој листи за куповину за 2023. годину.
Неизвесност је велика у данашњем финансијском свету, док инвеститори покушавају да реше релативно јаку економију, историјски високу инфлацију, рат у Украјини и агресивну монетарну политику Федералних резерви. Нажалост, повећана неизвесност је ове године довела до натнормалне волатилности на тржишту акција и обвезница.
Ценовни притисак на заједничке фондове и ЕТФ-ове скоро сваког типа захтевао је пажљив преглед свих наших позиција. Идентификовали смо прилику међу нашим специјалним фондовима да помогнемо у побољшању перформанси у будућности.
За конзервативне инвеститоре (или оне који траже конзервативни рукав) успостављамо позицију у комуналној делатности. Средства за комуналне услуге се користе као одбрамбена инвестиција, обезбеђујући комбинацију повећања капитала и приноса од дивиденди са мањим профилом ризика од типичног фонда за раст или вредност домаћих акција.
Дивиденде од комуналних предузећа често надмашују друге инвестиције са фиксним приходом, а комунална предузећа имају тенденцију да буду веома отпорна на економске циклусе. То је зато што се потражња за комуналним услугама не мења много у поређењу са већином других индустрија, чак и у тешким економским временима.
Продали смо неке од наших позиција уравнотеженог фонда у сва три наша портфеља конзервативног модела да бисмо финансирали позицију комуналног предузећа. Уклањање балансираних средстава има смисла само по себи, јер можемо да поновимо алокацију тих средстава са нашим сопственим обавезама према фондовима акција и обвезница.
Фиделити Изаберите Услужни програми (ФСУТКС) је знатно мање ризичан од тржишта, показујући бета од 0.69 (11/30/22). Ово одражава сталну потражњу коју смо описали горе. Наравно, промене у владиним прописима, ценама горива, трошковима финансирања, очувању природних ресурса и још много тога могу утицати на атрактивност основних акција.
Фонд је 72. октобра држао приближно 31% у електропривредама, према најновијим доступним подацима. Држао је мање од једног процента у складиштењу и транспорту нафте и гаса. Ево пет најбољих фондова: НектЕра Енерги
Фиделити Селецт Утилитиес — фонд са великом ограниченом вредношћу — имао је принос од почетка 2022. године (до 12.) од 7%. За поређење, Вангуард 500 индекс ЕТФ (ВОО
Бруце Касер, Цаботово писмо о преокрету
нокиа (НОК) је један од примарних светских добављача телекомуникационе опреме и најбољи је избор за конзервативне инвеститоре у наредној години. Са седиштем у Финској, компанија се борила са разочаравајућим иницијативама за нове производе, укључујући мобилне телефоне, недостатак великог циклуса надоградње телекомуникација, погрешну опкладу на технологију полупроводника и слабо вођство.
Његова куповина Алцател-Луцент-а у вредности од 15.6 милијарди евра 2016. такође је била разочарање. Тренутне бриге укључују интензивну конкуренцију, посебно у радио приступним мрежама, кључној компоненти телекомуникационих система. Акције Нокије нису нигде отишле у последњих десет година.
Ново руководство, међутим, поново фокусира и обнавља Нокију. Пека Лундмарк је помогао у развоју Нокијиног пословања током 1990-их, а затим је стекао драгоцено пословно и лидерско искуство од импресивних улога у другим великим компанијама до поновног придруживања Нокији као извршног директора крајем 2020. Под Лундмарком, компанија је исправила своју грешку у вези са полупроводницима, поново ојачала своје продајне напоре, поједноставила своју структуру профита и улаже велика средства у развој нових производа који подижу путању њеног тржишног удела.
Ова побољшања се показују у финансијским резултатима компаније. Раст продаје је достигао 6% у валути, а зарада по акцији порасла је за 25% у последњем кварталу. Маржа оперативног профита је пала, али то је било због временског проблема са патентним уговорима са високом маржом. Нокиа остаје на путу да одржи и надограђује своје већ побољшане марже, чак и када повећава потрошњу на технологију.
Глобални провајдери телекомуникационих услуга настављају да повећавају своје трошкове за увођење 5Г технологије. Индија је нашироко цитирана као велико и надолазеће ново тржиште. Због безбедносних забринутости, кинески Хуавеи је повучен, остављајући више могућности за удео на тржишту западним компанијама као што је Нокиа. Иако је индустрија веома конкурентна, Нокиа је све способнија да одржи своју позицију, на минимуму.
Слободан новчани ток је снажан, што омогућава компанији да сада држи 4.7 милијарди евра у готовини изнад свог дуга. Са својом новом финансијском флексибилношћу, Нокиа је обновила своју дивиденду и на пола је свог програма откупа акција од 600 милиона евра. Процена акција на 4.8к процењена ЕБИТДА за 2023. годину није изазовна. Све у свему, ова недовољно цењена компанија нуди атрактивну прилику за преокрет до 2023.
Веризон Цоммуницатионс
Данас је Веризон једна од три највеће америчке телекомуникационе компаније. Веризон има око 120 милиона бежичних веза, укључујући 91 милион постпејд, четири милиона препаид корисника и око 25 милиона уређаја за пренос података. Поред тога, Веризон има око 6.7 милиона ФиОС и других веза.
Компанија такође има око 25 милиона фиксних телекомуникационих веза. Компанија је продала своје АОЛ и Иахоо пословање 2021. Укупан приход је био око 133,613 милиона долара у фискалној 2021. години и око 135,651 милиона долара у последњих дванаест месеци.
Једно од главних проблема које утичу на раст малопродајних мобилних претплатника су мале брзине преноса података. Компанија нуди 5Г, али су брзине спорије од оних које нуди Т-Мобиле (ТМУС) или АТ&Т (Т). Поред тога, АТ&Т је укинуо своју понуду садржаја и више је фокусиран на пружање услуга. Додатна конкуренција је присутна од кабловских компанија које нуде мобилне услуге.
Други ризик је да је Веризонов билансни дуг порастао због куповине спектра Ц-опсега. Уз то, дуг опада. Фирма има 2,082 милиона долара укупног новца и краткорочних инвестиција, 14,995 милиона долара текућег дуга и 132,912 долара дугорочног дуга. Агенције за кредитни рејтинг дају Веризон-у оцену ниже-средње инвестиционе оцене БББ+/Баа1.
Иако Веризон има краткорочне изазове, дугорочно је позициониран за раст. Компанија уводи своју 5Г понуду, укључујући бржу ммВаве технологију под називом 5Г Ултра Видебанд и Ц-банд. Ово би требало да убрза преузимање и отпремање података и прошири географску покривеност како би се боље ускладило са два примарна конкурента, чиме би се преокренули губици претплатника.
У овом тренутку, Веризон има принос од дивиденде од 7%+ уз релативно конзервативан однос исплате од приближно 47%. Поред тога, Веризон је кандидат за дивиденде, који је подизао дивиденду 18 узастопних година. Веризон је сада договор. Он се вреднује у односу П/Е од ~7.2Кс, у поређењу са распоном од око 12Кс до 15Кс у последњој деценији. Као резултат тога, инвеститори добијају потцењене акције, принос скоро на високом нивоу од деценије и доследан раст дивиденди.
Рогер Цонрад, Цонрад'с Утилити Инвеститор
Доминион Енерги (Д) — Најбољи избор за конзервативне инвеститоре — подигао је средњу тачку пројектоване зараде за 2022. годину, након што је К3 пријавио на врхунцу свог распона смерница. Међутим, најава стратешког прегледа пословања „од врха до дна“ и повлачење смерница за дугорочну зараду разумљиво је престрашила инвеститоре.
Сећања на изненадну продају свог средњег енергетског пословања 2020. и смањење за једну трећину дивиденде су још увек свежа. А резултат је био масовно померање препорука Волстрита са куповине на држање, при чему је цена акција пала за више од -20 процената до данас, укључујући исплаћене дивиденде.
У овом случају, међутим, највероватнији исход је продаја имовине која заправо откључава вредност акционара. Три највероватнија кандидата су Доминионов преостали удео од 50 одсто у извозном терминалу Цове Поинт ЛНГ у Мериленду, нерегулисана нуклеарна електрана Миллстоне у Конектикату и средства за развој обновљивог природног гаса.
Сви су стекли значајну вредност М&А због растуће цене природног гаса. Дакле, приход од продаје треба да омогући значајно смањење дуга. Али заједно они чине мање од 10 процената Доминионове зараде, што значи да ће дивиденде остати удобно финансиране, чак и пре уштеде на трошковима камата услед смањења дуга и раста основице стопе од повећаног ЦАПЕКС-а за комуналне услуге.
Не очекујем да ће акције остварити велики напредак све док компанија не ресетује своје смернице за раст дугорочне зараде, не вероватно пре зараде у четвртом кварталу почетком фебруара. Али дисконтована процена и принос од нешто испод 4 процената одређују цене у веома ниским очекивањима која неће бити тешко надмашити. Купите за 5 долара или мање.
У међувремену, поседовање АТ&Т Инц (Т) — Најбољи избор за агресивне инвеститоре — је вежба стрпљења од пензионисања визионарског извршног директора Еда Витакра. Тренутни извршни директор Џон Стенки и његов тим враћају АТ&Т његовим телеком коренима. Почели су са неким тешким леком: преполовити дивиденду и завршити разочаравајући спинофф Варнер Бротхерс Дисцовери (ВБД), након чега су уследила два узастопна смањења у првој половини у смерницама о заради за 2022.
Али сада инвеститори поново имају разлога да се надају. Руководство је подигло средњу тачку свог распона смерница о заради за 2022. након јаке зараде у трећем кварталу. Потврдио је свој циљ од 3 милијарди долара слободног новчаног тока за ову годину, ниво који ће покрити дивиденде са додатних 14 милијарде долара. И упркос инфлаторним притисцима и оштрој конкуренцији, компанија очекује да ће бити много боље у 4. години, предвиђајући 2023 милијарди долара слободног новчаног тока.
Очекујем да ће 5Г на крају постати снажнији покретач раста за АТ&Т и његове примарне ривале Т-Мобиле САД (ТМУС) и Веризон Цоммуницатионс (ВЗ). Компанија већ има преко 100 милиона Интернет оф Тхингс веза, укључујући милион аутомобила. А његове 5Г и конвергентне широкопојасне понуде са оптичким влакнима настављају са успехом.
Моје очекивање је да ће АТ&Т следеће године изненадити инвеститоре са ниским до средњим једноцифреним повећањем дивиденде. Али чак и тренутни принос од скоро 6 процената је привлачан. И са само 7.7 пута очекиваном зарадом у наредних 12 месеци, очекивања инвеститора су прилично ниска и стога их је лако надмашити.
Са ризиком од рецесије и даљег пада на берзи, може проћи неколико месеци пре него што акције АТ&Т-а покажу значајне добитке. Али ми је пријатно да оценим акције као куповину за веома стрпљиве људе који траже вредност по цени од 20 долара или нижој.
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/монеисхов/2023/01/04/утилити-анд-телецом-пицкс-фор-2023/