(Блумберг) — Улагање у вредност поново побеђује, након што је познато да заостаје од глобалне финансијске кризе, пошто растући приноси на обвезнице поново гуше технолошке акције — док је изгубљена деценија за тржишта у развоју далеко од краја.
Најчитаније са Блоомберга
То је велики закључак за Волстрит ове године у петом недељном делу истраживања МЛИВ Пулсе, које је прикупило 1,087 одговора широм света попут малопродајних инвеститора, портфолио менаџера и стратега.
Невероватних 74% читалаца МЛИВ-а каже да ће акције које изгледају јефтино у односу на основе процене да ће надмашити своје колеге у расту до остатка 2022. Вредност је у великој мери заостала од 2007, судећи по индексима С&П 500, распирујући страх да је стратегија постала ирелевантна у модерна економија заснована на технологији.
Није тако, према испитаницима МЛИВ Пулса. Већина подржава стил инвестирања у овом дивљем делу на глобалним тржиштима где се циклични сектори, укључујући енергетику и банке, оживљавају усред велике распродаје обвезница и суперциклуса робе.
Док испитаници навијају за историјско заостајање у вредности, они и даље чврсто држе другу: акције у свету у развоју. Захваљујући растућем политичком ризику, анемичним изгледима за раст и агресивном пооштравању политике Федералних резерви, ови читаоци МЛИВ-а се спремају за још једну незаборавну годину у класи имовине.
Најпопуларније игралиште за МЛИВ-ове бикове је индекс вредности С&П 500, који је сакупио 40% гласова, а следе акције енергије и банака. Малопродајни инвеститори били су највећа појединачна категорија испитаника, са 42%, а следе портфолио менаџери са 23%. И трговци на страни куповине и на страни продаје били су убедљиво највише биковски у погледу раста. Виши менаџмент и продаја су се највише окренули у корист вредности акција.
Стил улагања је надмашио раст ове године, али чак и познати заговорници попут Цлиффа Аснесса знају да је прерано прогласити оправдање. А стратегија уласка у јефтине акције уз одбацивање скупих колега сада ће се суочити са великим тестом. Више од половине С&П 500 индекса раста, пондерисано, ће извести зараду у наредним данима, укључујући Аппле Инц., Мицрософт Цорп. и Амазон.цом Инц.
Стратези БлацкРоцк Инц. и УБС Гроуп АГ су међу онима који такође промовишу секторе вредности као што су финансијске услуге и роба који ће имати бољи учинак у 2020. У међувремену, Марко Колановић из ЈПМорган Цхасе & Цо. Рударство.
Раст је надмашио вредност у С&П 500 током већег дела последњих 15 година. Оно што мења игру у 2022. је промена дисконтне стопе која се користи за израчунавање вредности те будуће зараде. Како су приноси расли, будући раст је постао мање пожељан у односу на тренутну зараду.
Однос вредности и раста је у високој корелацији са 10-годишњим приносима, као и са 30-годишњим хартијама од вредности. То значи да како су дуготрајније стопе расле, залихе раста су заостајале.
То не значи да читаоци МЛИВ-а дају алл-ин на јефтину ризичну имовину. Далеко од тога. Скоро две трећине очекује да ће акције на развијеном тржишту ове године надмашити конкуренте у развоју.
То је чак и када класа имовине изгледа релативно јефтино. Комбиновани 12-месечни термински однос цена/зарада на МСЦИ-овом индексу тржишта у развоју је далеко испод његовог петогодишњег просека, док је исти показатељ за акције на развијеним тржиштима скоро у складу.
Опклада на МСЦИ индекс тржишта у развоју, који више не укључује Русију, је опклада на Кину — која износи 31%. Ипак, економисти које прати Блумберг смањили су своје прогнозе о расту нације на 5% за ову годину, што би била најспорија експанзија од 1990., осим пандемије 2020. А појачано затварање у Шангају и растуће цене роба могли би још више да смање те прогнозе.
Све у свему, већи број од 594 испитаника изразио је јасну предност Бразилу, док је Русија добила 1.9% гласова.
За више анализа тржишта, погледајте МЛИВ блог. За претходне анкете и претплату погледајте НИ МЛИВПУЛСЕ.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/валуе-стоцкс-троунце-гровтх-74-233000689.хтмл