Волстрит тражи зараду аутомобилске индустрије због знакова 'уништавања потражње'

ДЕТРОИТ – Од почетка пандемије почетком 2020. године, амерички произвођачи аутомобила и дилери су забележили рекордне профите јер је потражња надмашила залихе нових аутомобила због проблема у ланцу снабдевања.

Али са растућим каматним стопама, рекордно високом инфлацијом и страховима од рецесије, Волстрит пажљиво прати резултате зарада у трећем кварталу и смернице за било какве знакове потражња потрошача можда слаби.

„Ауто сентимент је веома лош. Ми схватамо. Више стопе, још увек високе цене, ниско поверење потрошача, потенцијална рецесија и европски енергетски ризик не чине аутомобиле пријатељским местом“, написао је аналитичар РБЦ Цапитал Маркетс Џозеф Спак у белешци инвеститора прошле недеље.

Спак је рекао да би зарада у трећем кварталу „углавном требало да буде у реду“, са фокусом на коментаре компаније и ревизије смерница. Он је рекао да процене за 2023. за овај сектор морају да се „мање значајно ниже“.

РБЦ и друге финансијске компаније су наговестиле да би проблеми у ланцу снабдевања аутомобилске индустрије могли брзо да пређу на проблеме са потражњом.

Профит америчких и европских аутомобилских компанија требало би да падне за половину следеће године јер слабљење тражње доводи до превелике понуде возила, аналитичари УБС-а предвођени Патриком Хамелом рекао је инвеститорима прошле недеље.

Он је рекао да се укупни аутомобилски сектор у 2023. „брзо погоршава тако да уништење потражње изгледа неизбежно у време када се снабдевање побољшава.”

Дана 10. октобра, Хуммел је такође смањио рејтинг Генерал Моторс Форд Мотор, предвиђајући да ће бити потребно три до шест месеци да аутомобилска индустрија заврши у превеликој понуди. Он је рекао да ће то „нагло стати на крај” невиђеној снази цена и маржи профита за произвођаче аутомобила у последње три године.

Инвестициона фирма је смањила рејтинг Форда на „продају“ са „неутралног“, а ГМ на „неутрално“ са „куповине“ – пославши обе акције на пад отприлике 8% током трговања унутар дана 10. октобра.

Смањење рејтинга је уследило недељама након што је Форд рекао да је недостатак делова утицао на отприлике 40,000 до 45,000 возила, првенствено камиона и теренских возила високе марже који нису успели да дођу до дилера. Форд је тада такође рекао да очекује да резервише а додатних милијарду долара неочекиваних трошкова добављача током треће четвртине.

ГМ није сигнализирао такве проблеме у трећем кварталу, али је имао сличне проблеме током другог квартала који је очекивао да надокнади током друге половине године.

Генерална директорка ГМ-а Мери Бара прошле недеље рекао Иахоо! Финансије да се произвођач аутомобила из Детроита спрема за повећану потражњу за својим возилима следеће године, али да жели да буде спреман „без обзира на окружење“ да настави да улаже у своје планове за електрична возила.

ГМ ће извести резултате за трећи квартал пре отварања тржишта у уторак, а затим Форд дан касније након звона.

Пре него што највећи произвођачи аутомобила у Детроиту објаве зараду следеће недеље, лидер електричних возила Тесла, који има култне следбенике међу инвеститорима, требало би да објави извештај након затварања тржишта у среду.

Цармак подстакао је забринутост Волстрита прошлог месеца након што је продавац половних аутомобила објавио једну од највећих промашаја зараде икада. У другом фискалном кварталу који се завршава 31. августа, продаја јединица у истој радњи пала је за 8.3%, што је више од пада од 3.6% очекиваног на Волстриту.

Цене половних аутомобила су и даље повишене, али из компаније Цок Аутомотиве кажу да су велепродајне цене за аукције дилера опадале четири узастопна месеца. То би могло да сигнализира да су потрошачи сити скоро рекордних цена.

Цитирајући ЦарМак-ови резултати, Аналитичар ЈП Морган Рајат Гупта рекао је да је расположење за зараду франшизних дилера у трећем кварталу „најнегативније на које смо наишли од пандемије“.

„Сектор није имун на текуће макро изазове и ми враћамо наше процене за 2023. материјално како бисмо одражавали благу рецесију и достигли нову нормалу до 2025. године“, рекао је Гупта у белешци инвеститора од 6. октобра.

Потенцијална светла тачка за индустрију је ниска доступност и продаја нових аутомобила. Чак и ако дође до економског пада, продаја би и даље могла да се повећа иако би се очекивало да ће се профит смањити.

Литхиа Аутомотиве у среду је пријавио свој највећи приход и зараду по акцији у трећем кварталу у историји компаније, упркос томе што је промашио највиша и крајња очекивања Волстрита.

Аналитичар компаније Морган Станлеи Адам Јонас рекао је да би трећи квартал Литије могао бити последњи од „заиста, заиста, стварно доброг“ бруто профита по јединици квартала овог циклуса.

„Док [ЦарМак-ови] слаби фискални резултати у другом кварталу (пријављени пре неколико недеља) постављају тон за коришћено тржиште, верујемо да би [Литхиа-ин] промашај у трећем кварталу требало да постави образац за играче у франшизи“, рекао је он у белешци инвеститора у среду.

Други велики дилери који би требали пријавити зараду у трећем кварталу укључују Група 1 Аутомобилска индустрија 26. октобра, а затим и АутоНатион, Асбури Аутомотиве Гроуп Сониц Аутомотиве 27. октобра.

Гледајући добављаче аутомобила, који су доживели значајно повећање трошкова током пандемије коронавируса, неколико аналитичара са Волстрита очекује наставак раста ове године, праћен једноцифреним растом, ако не и мањим, следеће године.

Добављачи су углавном плаћени након што испоруче делове или производе већим добављачима или произвођачима аутомобила. Мањи добављачи који производе материјале или делове за већа предузећа посебно су били под притиском због мањих обима, повећаних трошкова и недостатка радне снаге.

Гари Силберг, глобални шеф аутомобилске индустрије КПМГ-а, рекао је за ЦНБЦ да се значајан број добављача враћа произвођачима оригиналне опреме тражећи подршку.

„Не само за њих, већ и за њихове добављаче. То је у основи плес који сви стално играју“, рекао је Силберг. „Проблем је у томе што немају много утицаја. Било је то веома, веома тешких 18 месеци” за мање добављаче аутомобила.

Истраживање КПМГ које је обухватило више од 100 генералних директора аутомобилске индустрије чије компаније имају годишњи приход од преко 500 милиона долара показало је да 86% верује да ће рецесија бити у наредних 12 месеци, а 60% је рекло да ће она бити блага и кратка.

Одговори на анкету КПМГ ЦЕО Оутлоок достављени су од средине јула до краја августа.  

Дојче банка очекује да ће добављачи аутомобила извести резултате за трећи квартал у складу са очекивањима Волстрита. Аналитичар Емануел Роснер рекао је у напомени инвеститорима у среду да компанија фаворизује добављаче у односу на произвођаче аутомобила у следећој години, али види потенцијални ризик од смањења зараде од мањих добављача, као што су Америчка осовина и производња Дана Инц.

- ЦНБЦ Мицхаел Блоом допринели овом извјештају.