(Блумберг) — Волстрит се већ помирио са изгледима да ће Фед поново подићи каматне стопе за 75 базних поена. Али среда поподне било је пуно драме јер су трговци прво повукли наду из саопштења централне банке, али су потом пали након оштрих коментара председавајућег Џерома Пауела.
Најчитаније са Блоомберга
Акције су у почетку скочиле, а приноси трезора пали на редове у изјави у којој се наводи да ће будуће пооштравање имати у виду „кашњења са којима монетарна политика утиче на економску активност и инфлацију“, сугеришући да ће централна банка пазити на то како би прекомерно заоштравање могло довести до економија у дубоку рецесију.
Али акције су пале током конференције за новинаре након одлуке, када је Пауел рекао да „имамо неке начине да идемо“ и да би крајњи ниво терминалне стопе могао бити виши него што се раније очекивало.
„Ово је ђавоља погодба“, рекао је Стеве Цхиавароне, виши портфолио менаџер у Федератед Хермесу. „Величина повећања стопа ће вероватно пасти, али је терминална стопа вероватно већа - импликација је већи број мањих повећања стопа. То није голубље.”
Ево више онога што су трговци имали да кажу током поподнева:
Андрзеј Скиба, шеф америчког сектора за фиксни приход у РБЦ Глобал Ассет Манагемент:
„Ово још није стожер. То је само признање да не можете наставити са пењањем од 75 базних поена на сваком појединачном састанку.”
„Следећи корак би могао бити 50 базних поена, али они би заправо могли имати више повећања у будућности у поређењу са оним што је тржиште очекивало да би осигурало постизање циља инфлације.
Бриан Мулберри, менаџер портфолија клијената у Зацкс Инвестмент Манагемент:
„Велика је разлика између 'пивот-а' и спорог темпа повећања стопе. Мања повећања стопа су и даље повећања стопа и не указују на промену политике пооштравања. Тржиште је недавно погрешно тумачило овај језик, покушавајући да одреди цену у терминалној стопи и под претпоставком да ће доћи до брзе промене политике која захтева нижу и прилагодљивију монетарну политику. Председавајући Пауел је јасно рекао да ће стопе морати да се крећу више него што се раније очекивало, једина материјална промена у овој изјави је колико је времена потребно да се дође до коначне терминалне стопе.
Брице Доти, виши потпредседник компаније Сит Инвестмент Ассоциатес, о изјави:
„Две речи, „кумулативно“ и „заостајање“ изазвале су раст акција и обвезница.
„Фед даје инвеститорима наду да се темпо повећања стопе успорава.
Ерик Виноград, виши амерички економиста у АллианцеБернстеину:
„Изјава је јасна да би они желели да успоре темпо повећања. Поред гледања података и тржишта, они такође сада разматрају кумулативни утицај онога што су већ урадили.
„Већина процена је да је потребно 9-12 месеци да се осети повећање стопе, а 12-18 месеци за максималан ефекат. Тек сада смо прошли осам месеци након првог повећања стопе, тако да има смисла успорити.”
Сцотт Минерд, глобални директор за инвестиције у Гуггенхеим Инвестментс на Блоомберг ТВ, о изјави:
„То је веома артикулисан начин да будете голубији, а да не будете голубији.”
„Тржиште жели нешто на чему ће се окупити, па ће изабрати било шта и мислити о томе као о голубини.
Билл Адамс, главни економиста Цомерица Банк:
„Да би се Фед заиста окренуо, а не само успорио повећање каматних стопа, они ће хтети да виде спорију укупну и базну инфлацију, повлачење цена кућа и закупнина, спорији раст плата, ниже отварање радних места и вероватно повећање стопе незапослености до будите уверени да успоравање инфлације које се очекује 2023. неће уступити место још једном вишем скоку у 2024.
„Непосредно, ризик од још једног скока цена енергије током зимске грејне сезоне је још један разлог зашто ће Фед желети више доказа да се инфлација смањује пре него што сиђе са ратног пута за повећање каматних стопа.
Мицхаел Схаоул, главни извршни директор Маркетфиелд Ассет Манагемент, о изјави:
„Ово очигледно отвара одређени простор за децембарски састанак, који више није везан за темпо од 75 базних поена који се одржава од јуна.
„С обзиром да Фед више води рачуна о заосталом утицају овогодишњег пооштравања, очекујемо пад на 0.5% на следећем састанку у децембру. Непријатно висока инфлација и отпорно тржиште рада могу довести до повећања стопе до 2023. године, иако у мањим корацима.
Геннадии Голдберг, виши стратег стопе у ТД Сецуритиес:
„Мислим да Фед не жели ниже цене на тржишту, али жели да сигнализира смањење темпа повећања – то двоје су дијаметрално супротни у главама инвеститора – што ово чини готово немогућим задатком.
Петер Бооцквар, главни инвестициони службеник у Блеаклеи Финанциал Гроуп:
„Учитавање унапред је у суштини завршено и повећање стопе одавде ће бити свесније новог економског окружења у којем се налазимо с обзиром на много већу цену капитала и економске облаке који круже. Ово је Фед-ов начин да нам каже да је пред нама успоравање темпа будућих повећања.”
Вин Тхин, глобални шеф валутне стратегије, у Бровн Бротхерс Харриман & Цо., о изјави:
„Мислим да 'заостајање' ништа не значи, али тржиште очајнички тражи кост, било какву кост од Фед-а."
– Уз асистенцију Александре Харис, Лу Ванга, Фелисе Маранц, Вилдане Хајрић, Изабел Ли и Лиз Капо Мекормик.
(Ажурирања са цитатима Адамса и Боокквара, нова табела)
Волстрит види 'Ђавољу погодбу' у Пауеловим коментарима
(Блумберг) — Волстрит се већ помирио са изгледима да ће Фед поново подићи каматне стопе за 75 базних поена. Али среда поподне било је пуно драме јер су трговци прво повукли наду из саопштења централне банке, али су потом пали након оштрих коментара председавајућег Џерома Пауела.
Најчитаније са Блоомберга
Акције су у почетку скочиле, а приноси трезора пали на редове у изјави у којој се наводи да ће будуће пооштравање имати у виду „кашњења са којима монетарна политика утиче на економску активност и инфлацију“, сугеришући да ће централна банка пазити на то како би прекомерно заоштравање могло довести до економија у дубоку рецесију.
Али акције су пале током конференције за новинаре након одлуке, када је Пауел рекао да „имамо неке начине да идемо“ и да би крајњи ниво терминалне стопе могао бити виши него што се раније очекивало.
„Ово је ђавоља погодба“, рекао је Стеве Цхиавароне, виши портфолио менаџер у Федератед Хермесу. „Величина повећања стопа ће вероватно пасти, али је терминална стопа вероватно већа - импликација је већи број мањих повећања стопа. То није голубље.”
Ево више онога што су трговци имали да кажу током поподнева:
Андрзеј Скиба, шеф америчког сектора за фиксни приход у РБЦ Глобал Ассет Манагемент:
„Ово још није стожер. То је само признање да не можете наставити са пењањем од 75 базних поена на сваком појединачном састанку.”
„Следећи корак би могао бити 50 базних поена, али они би заправо могли имати више повећања у будућности у поређењу са оним што је тржиште очекивало да би осигурало постизање циља инфлације.
Бриан Мулберри, менаџер портфолија клијената у Зацкс Инвестмент Манагемент:
„Велика је разлика између 'пивот-а' и спорог темпа повећања стопе. Мања повећања стопа су и даље повећања стопа и не указују на промену политике пооштравања. Тржиште је недавно погрешно тумачило овај језик, покушавајући да одреди цену у терминалној стопи и под претпоставком да ће доћи до брзе промене политике која захтева нижу и прилагодљивију монетарну политику. Председавајући Пауел је јасно рекао да ће стопе морати да се крећу више него што се раније очекивало, једина материјална промена у овој изјави је колико је времена потребно да се дође до коначне терминалне стопе.
Брице Доти, виши потпредседник компаније Сит Инвестмент Ассоциатес, о изјави:
„Две речи, „кумулативно“ и „заостајање“ изазвале су раст акција и обвезница.
„Фед даје инвеститорима наду да се темпо повећања стопе успорава.
Ерик Виноград, виши амерички економиста у АллианцеБернстеину:
„Изјава је јасна да би они желели да успоре темпо повећања. Поред гледања података и тржишта, они такође сада разматрају кумулативни утицај онога што су већ урадили.
„Већина процена је да је потребно 9-12 месеци да се осети повећање стопе, а 12-18 месеци за максималан ефекат. Тек сада смо прошли осам месеци након првог повећања стопе, тако да има смисла успорити.”
Сцотт Минерд, глобални директор за инвестиције у Гуггенхеим Инвестментс на Блоомберг ТВ, о изјави:
„То је веома артикулисан начин да будете голубији, а да не будете голубији.”
„Тржиште жели нешто на чему ће се окупити, па ће изабрати било шта и мислити о томе као о голубини.
Билл Адамс, главни економиста Цомерица Банк:
„Да би се Фед заиста окренуо, а не само успорио повећање каматних стопа, они ће хтети да виде спорију укупну и базну инфлацију, повлачење цена кућа и закупнина, спорији раст плата, ниже отварање радних места и вероватно повећање стопе незапослености до будите уверени да успоравање инфлације које се очекује 2023. неће уступити место још једном вишем скоку у 2024.
„Непосредно, ризик од још једног скока цена енергије током зимске грејне сезоне је још један разлог зашто ће Фед желети више доказа да се инфлација смањује пре него што сиђе са ратног пута за повећање каматних стопа.
Мицхаел Схаоул, главни извршни директор Маркетфиелд Ассет Манагемент, о изјави:
„Ово очигледно отвара одређени простор за децембарски састанак, који више није везан за темпо од 75 базних поена који се одржава од јуна.
Гурпреет Гилл, макро стратег, глобални фиксни приход у Голдман Сацхс Ассет Манагемент:
„С обзиром да Фед више води рачуна о заосталом утицају овогодишњег пооштравања, очекујемо пад на 0.5% на следећем састанку у децембру. Непријатно висока инфлација и отпорно тржиште рада могу довести до повећања стопе до 2023. године, иако у мањим корацима.
Геннадии Голдберг, виши стратег стопе у ТД Сецуритиес:
„Мислим да Фед не жели ниже цене на тржишту, али жели да сигнализира смањење темпа повећања – то двоје су дијаметрално супротни у главама инвеститора – што ово чини готово немогућим задатком.
Петер Бооцквар, главни инвестициони службеник у Блеаклеи Финанциал Гроуп:
„Учитавање унапред је у суштини завршено и повећање стопе одавде ће бити свесније новог економског окружења у којем се налазимо с обзиром на много већу цену капитала и економске облаке који круже. Ово је Фед-ов начин да нам каже да је пред нама успоравање темпа будућих повећања.”
Вин Тхин, глобални шеф валутне стратегије, у Бровн Бротхерс Харриман & Цо., о изјави:
„Мислим да 'заостајање' ништа не значи, али тржиште очајнички тражи кост, било какву кост од Фед-а."
– Уз асистенцију Александре Харис, Лу Ванга, Фелисе Маранц, Вилдане Хајрић, Изабел Ли и Лиз Капо Мекормик.
(Ажурирања са цитатима Адамса и Боокквара, нова табела)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/валл-стреет-сеес-девил-баргаин-194634598.хтмл