Волстрит је подељен између 'повољних', 'неповољних'

Притисци на цене су се смањили прошлог месеца да се затвори година историјске инфлације и најагресивнија акција монетарне политике у деценијама.

децембра Индекс потрошачких цена (ЦПИ) показало је да су цене порасле за 6.5% на годишњем нивоу и пале за 0.1% током месеца. Такозвана „базна“ инфлација, која одузима храну и енергију, порасла је за 5.7% на годишњем нивоу и 0.3% у односу на претходни месец.

Док је очитавање означило трећи узастопни тренд пада потрошачке инфлације — и било је знатно испод свог максимума од 9.1% у циклусу у јуну 2022. — кључне компоненте извештаја попут хране и становања остају тврдоглаво високе на историјској основи.

Инвеститори су се надали да ће дуго очекивано читање понудити јасноћу у правцу политике Федералних резерви, али је реакција Волстрита била помешана. Неки су рекли да су знаци дефлације довољни да званичници застану и чак смање каматне стопе касније ове године. Други су у међувремену тврдили да ће још увек високе цене са којима се суочавају амерички потрошачи одржати Фед на правом путу са својим плановима да порасте на чак 5%.

Као што је Лазардов Рон Темпле рекао, „и јастребови и голубови могу наћи храну у данашњем извештају“.

Поплава преузимања од економиста и стратега инфилтрирала се у наше сандучиће након читања у четвртак. Иахоо Финанце је заокружио нешто од онога што имамо у наставку.

Роналд Темпл, главни тржишни стратег, Лазард

„И јастребови и голубови могу пронаћи сточну храну у данашњем извештају. Довес ће указати на основне цене робе, где су половни аутомобили одузели 12 бпс од основног ЦПИ. Хавкс би указао на услуге које доприносе 40бпс основном ЦПИ-у, а склониште чини ~80% повећања. Охрабрујуће је то што се инфлација у склоништима значајно успорила и допринеће мање током године. Услуге које искључују смештај су примарна брига, које су убрзане, али са ниског нивоа. Суштина је да се инфлација креће у правом смеру, али је и даље превисока да би Фед прогласио победу, закључавајући случај за 25бпс 1. фебруара, али вероватно смањујући шансе за 50бпс.

Прича се наставља

Иан Схепхердсон, главни економиста, Пантхеон Мацроецономицс

„Све у свему, наша мера основне инфлације, која уклања ренте и неколико других бучних компоненти искривљених Цовид-ом, порасла је за 0.3% у децембру, нешто више у односу на октобар и новембар, али свет далеко од скокова у септембру и октобру. Тренд у језгру тежи да прати стопу раста зарада по сату, која сада очигледно успорава. Фед сада има довољно информација, мислимо, да схвати идеју да се инфлација окренула много озбиљније. Држимо се наше прогнозе повећања од 25 базних поена 1. фебруара, а затим нема даљег повећања. Убијање економије у којој је дезинфлаторни притисак већ јасан, много пре него што се осети потпуни ефекат досадашњег пооштравања, веома је тешко оправдати.

Мариа Вассалоу, ко-главни инвестициони директор решења за више средстава, Голдман Сацхс Ассет Манагемент

„Тржиште је претходних дана одређивало цене по веома оптимистичном сценарију у вези са ЦПИ. Бројеви су дошли на тачно нивоу очекивања. То значи да би се део оптимизма на тржиштима могао покварити како у погледу акција тако иу погледу фиксног прихода. Док је повећање од 25 базних поена на следећем састанку Феда још увек у игри, снага становања у основном ЦПИ и бенигни захтеви за незапосленост подржавају сценарио повећања од 50 базних поена на следећем састанку. Међутим, оно што је најважније за тржишта је терминална стопа Фед-а, а не толико темпо повећања. Како се приближавамо терминалној стопи, темпо повећања треба да се успори."

Иунг-Иу Ма, главни инвестициони стратег, БМО Веалтх Манагемент

„Био је то веома повољан извештај са смањењем инфлације у неколико области, укључујући инфлација хране која почиње да се хлади. Све у свему, ЦПИ извештај појачава тренд опадајуће стопе инфлације и сада имамо низ од три месеца који показује у истом правцу. Оно што је најважније, ово се дешава са тржиштем рада које остаје здраво. Ово би требало да ублажи тон ФЕД-а на следећем састанку и појачава наше уверење у меко слетање у којем инфлација пада, али тржиште рада остаје здраво и економија се поново калибрира на више каматне стопе у наредним кварталима.

Сеема Схах, ​​главни глобални стратег, главно управљање имовином

„После толико помпе и фокусирања на данашњи ЦПИ извештај, издање је мало неодољиво. Не само да су бројке у потпуности у складу са очекивањима консензуса, већ заправо не разјашњавају питање од 25 базних тачака наспрам 50 базних тачака за фебруарски састанак Фед-а и ништа не додају централној дебати Фед-а крајем 2023. било. Ако направимо корак уназад, докази показују да се инфлација хлади и да ће то наставити да се дешава у наредним месецима. Али можда ће се право питање појавити крајем К2, јер инфлација покушава да се помери испод границе од 4-4.5%. Ако тамо буде на платоу, онда ће Фед имати врло мало простора за смањење стопа ове године и тржишта ће се суочити са новим изазовима. А ако стално пада кроз тај праг због растуће економске слабости, што дозвољава Фед-у да попушта, тржишта ће и даље бити изазвана због забринутости за зараду.

Мицхаел Гапен, главни амерички економиста, Банк оф Америца

„Иако су наслов и основне бројке ЦПИ биле у складу са очекивањима тржишта, детаљи извештаја су донекле били конструктивни из перспективе Фед-а. Председавајући Пауел је тврдио да дезинфлација у основним услугама ек. стамбеног простора је неопходан услов да се укупна инфлација врати на циљ Фед-а на одрживој основи. У последњих неколико месеци дошло је до значајног успоравања ове компоненте. Сходно томе, чини се да су тржишта размотрила нагло изненађење у инфлацији склоништа и сада цене око 80% шансе за повећање од 25 базних поена, уместо 50 базних поена, у фебруару. Овај потез има смисла за нас јер су ризици повећања од 25 базних поена очигледно расту. Фед обично не изненађује тржишта током циклуса повећања, тако да ће креатори политике морати снажно да се повуку у односу на тренутне цене ако планирају да порасту за 50 базних поена.

Грег МцБриде, главни финансијски аналитичар, Банкрате

„Спуштање инфлаторних притисака је евидентно, али то не значи да је посао Федералних резерви завршен. Још је дуг пут до инфлације од 2%. Умјерена инфлација је најочигледнија у цијенама робе – као што су половни аутомобили и камиони које су опадале 6 мјесеци узастопно. Али управо у услугама је недостатак радне снаге најизраженији, што инфлацију услуга чини тешком за заробљавање. Упркос томе што наслов и кључни резултати испуњавају очекивања, још увек недостаје широко засновано побољшање које треба видети да би се инфлација заиста ставила под контролу.”

Гарги Цхаудхури, шеф иСхарес инвестиционе стратегије, Америка, БлацкРоцк

„Сматрамо да ће инфлација наставити да остане тврдоглаво висока до краја 2023. године, али ће се смањити на око 3.5% до краја године, што је изнад циља Фед-а од 2%. Иако можемо са сигурношћу рећи да смо прошли врхунац инфлације, прерано је говорити о победи у борби против веће инфлације. То значи да инвеститори треба да наставе да размишљају о заштити од инфлације и да размотре како би више каматне стопе могле утицати на њихове портфеље.

Мике Лоевенгарт, шеф изградње модела портфеља, Морган Станлеи Глобал Инвестмент Оффице

„Данашње очитавање ЦПИ је још један знак да инфлација иде у правом смеру и указује да је врхунац вероватно у погледу позади. Иако још нисмо изашли из шуме, јер је она и даље знатно изнад циљне стопе Фед-а, а Фед је остао непоколебљив да ће задржати високе стопе како би се инфлација вратила на нормалне нивое. Стидљив почетни одговор тржишта може бити знак да, иако признају да се инфлација успорава, смањење стопе вероватно неће бити на дневном реду ускоро.

Грегори Дацо, главни економиста, ЕИ Партенон

„Дезинфлација добија на замаху како улазимо у 2023., дајући 'све јасно' Фед-у да ублажи брз темпо заоштравања монетарне политике. Секвенцијални замах цена остаје охрабрујући. Док је дезинфлација увелико у току, инфлација је историјски повишена, а тренутно ублажавање финансијских услова доводи у питање наратив Фед-а да ће наставити да подиже стопу федералних фондова изнад 5% и одржава повишене стопе у догледној будућности. Претпостављамо да ће Фед наставити да фаворизује јастребску комуникацију како би надокнадио ублажавање финансијских услова.

Ричард де Шазал, макро аналитичар, Вилијам Блер

„Кључне мере које је тржиште тражило укључивале су даљу слабост цена трајне робе, смештаја и омиљену меру председника Пауела, компоненту основних услуга са мање склоништа. Овај последњи индекс се, међутим, показао мање утешним, јер је то била најјача месечна промена од септембра, а годишња стопа промене је била изнад новембарске вредности од 7.26%. Пауел посматра овај индекс зато што је он генерално најлепљивији део корпе индекса потрошачких цена и одражава углавном услуге којима се не тргује (мислите на цене за шишање); то значи да је такође углавном вођен платама и платама и снагом на тржишту рада. Дакле, ово повећање за децембар, заједно са незнатних 205,000 повећања почетних захтева за незапосленост објављених истовремено, неће дати Фед-у мало разлога да промени свој тренутни став о политици и гласа за даље повећање стопе на фебруарском састанку.

Цхристопхер С. Рупкеи, главни економиста, ФВДБОНДС

„Нето, нето, инфлација можда је на прекретници, али напредак је болно спор у гашењу пожара и званичници Фед-а неће добити никакву помоћ од тржишта рада које је и даље чврсто као бубањ. Тржиште преиспитује два економска извештаја о инфлацији и тржишту рада и сада је опоравило своју шокантну реакцију због чега су цене обвезница и акција ниже. Било је добрих вести за купце који траже повољније цене на полицама продавница јер су цене хране успориле на раст од 0.3% у децембру, иако је храна за 10.4% виша него у ово време пре годину дана. Цене нових возила су заправо пале за 0.1% овог месеца, што је било прво, а цене половних возила настављају да падају, падајући за 2.5% у децембру. Будите у току. Прича се развија.”

Др Лиса Стуртевант, главни економиста, Бригхт МЛС

"Смањење инфлације указује да повећање стопе Федералних резерви има планирани утицај. Изненађујуће стабилно тржиште рада, које сугерише недавни снажан извештај о запошљавању, пружа већи оптимизам да би Фед могао постићи жељено меко слетање. Упркос позитивном укупном извештају о инфлацији, трошкови становања су и даље врући и наставиће да врше притисак на свеукупну меру цена све до 2023. Председавајући Пауел је више пута наглашавао приоритет смањења инфлације, чак и ако то узрокује краткорочне економске болове . Позитивни подаци о инфлацији и запослености неће прекинути Фед-ов програм повећања каматних стопа, али дају наду да би Фед могао бити ближе постизању својих циљева стабилности цијена и могао би успорити повећање каматних стопа. Са стопом инфлације која пада пет узастопних месеци, Фед ће можда моћи да заустави повећање стопе до средине године.

Џејмс Демерт, главни инвестициони директор, Маин Стреет Ресеарцх

„Инфлација и успоравање економије биће велики фокус за инвеститоре током предстојеће сезоне извештавања о заради у четвртом кварталу. Налазимо се у завршној фази тржишта медведа — што понекад може бити најболнија фаза. Ово је обично фаза када резултати корпоративне зараде и смернице разочаравају. Не мислимо да ће извештаји о ЦПИ-у бити толико важни као зарада пошто успоравање инфлације већ треба да буде урачунато у акције. Мислимо да би се тржиште медведа могло решити само од себе у овом кварталу.

-

Александра Семенова је репортерка Иахоо Финанце-а. Пратите је на Твитеру @алекандраандниц

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе