Као изненађење за неке посматраче Берксхире Хатхаваи-а (БРК/А, БРК/Б), Абел је продао 1% удела у великој комуналној јединици компаније, Берксхире Хатхаваи Енерги, назад подружници за 870 милиона долара у готовини, уместо да добије Беркширове акције . Та јунска продаја је објављена у Берксхире-овом недавно поднетом 10-К за други квартал.
Абел, потпредседник Берксхире Хатхаваи-а (ознака: БРК/А, БРК/Б) и шеф огромних неосигуравајућих операција компаније, могао је да прода удео за акције Беркшира, на основу језика Беркшировог заступника. Продаја акција Берксхиреа би вероватно била пореско ефикасна и у великој мери га је ускладила са акционарима Берксхиреа.
То би било у складу са примером који су дали Бафет, потпредседник Чарли Манџер и други извршни директори и директори Беркшира, као и са филозофијом управљања коју је Бафет изнео.
Како сада стоји, Абел (60) поседује 2,363 деонице компаније класе Б у вредности од око 700,000 долара. Они се држе у име његове породице. Абел је повереник за пет акција класе А у вредности од преко 2 милиона долара, али се одриче стварног власништва над тим акцијама, према Беркшировом пуномоћнику из 2022.
Он није купио ниједну Берксхире деоницу у протекле четири године на основу Берксхире проксија. Његова укупна надокнада износила је 75 милиона долара током тог периода.
Берксхире, за разлику од већине компанија, не додељује компензацију засновану на акцијама својим руководиоцима или члановима одбора. Они морају да купују акције на отвореном тржишту као и сви други.
Берксхире Хатхаваи није одговорила на захтјев за коментар, а портпаролка БХЕ, гдје је Абел предсједавајући, одбила је да коментарише ово питање. Абел се није могао директно контактирати.
Бафет, у међувремену, држи акције Беркшира од преко 100 милијарди долара чак и након што је више од половине свог власништва дао разним филантропијама од 2006.
Мунгер, његов дугогодишњи партнер, поседује акције Беркшира од око 2 милијарде долара. Ајит Јаин, дугогодишњи извршни директор Берксхиреа и шеф осигуравајућих операција компаније, држи скоро 200 милиона долара у Берксхиреовим акцијама, на основу најновијег проксија. Сви директори Берксхиреа, укључујући бившег генералног директора Америцан Екпресса Кена Цхенаулта и менаџера за инвестиције Криса Дејвиса, поседују више акција од Абела, на основу најновијег проксија.
Многе компаније захтевају од највиших руководилаца да држе одређену количину акција. Ат
Генерал Моторс
,
руководиоци треба да поседују један до шест пута више од своје годишње плате, а извршна директорка Мери Бара мора да држи највише шест пута. Берксхире нема такав захтев.
Али Бафет је јасно ставио до знања да верује у људе који воде компанију који поседују акције. У свом писму акционара из 2017. године, Буффетт је ажурирао Берксхиреов приручник за власнике, који описује његову филозофију управљања.
„У складу са Берксхиреовом оријентацијом на власника, већина наших директора има значајан део своје нето вредности уложене у компанију“, написао је он. „Ми сами једемо кувано. Чарлијева породица има већину свог нето вредности у акцијама Беркшира; Имам више од 98%.
„Чарли и ја не можемо да вам обећамо резултате. Али можемо гарантовати да ће се ваше финансијско богатство кретати у корак са нашим у било ком временском периоду који одаберете да будете наш партнер“, написао је он.
Абел је био на челу Берксхире Хатхаваи Енерги од 2008. до 2018. пре него што је преузео своју тренутну улогу у матичној компанији. Био је предсједник БХЕ од 1998. до 2008. године, а придружио јој се 1992. године.
„Желео бих да видим господина Абела да уложи велики део прихода након опорезивања од продаје свог удела у БХЕ у акције Берксхире Хатхаваи-а, што показује и његову дугорочну посвећеност компанији и солидну усклађеност са акционарима “, написао је Џејмс Шанахан, аналитичар Едварда Џонса, у мејлу Бароновој.
Да је Абел заменио свој удео у БХЕ за акције Беркшира, то би била размена без пореза, каже њујоршки порески стручњак Роберт Виленс. Рекао је Баррон је у мејлу да би то била „реорганизација Б“ према пореском коду.
„Стицање од стране матичне компаније деонице подружнице, коју оно већ 'контролише' и наставља да контролише након таквог стицања, је реорганизација и та класификација трансакције, заузврат, омогућава неопорезиву размену од стране акционара компаније подружница за залихе матичне компаније“, написао је Вилленс. Берксхире држи 92% БХЕ.
Абелов удио у БХЕ појавио се на годишњем састанку Берксхиреа у априлу када је дионичар питао Буффетта и Мунгера да ли су Абелови подстицаји неусклађени с обзиром на његов велики удио у подружници Берксхиреа.
Бафет и Мангер су одговорили да је Абел потпуно посвећен Беркширу. „То је историјска несрећа, не изазива никакву велику напетост или кршење фидуцијарне дужности“, рекао је Мунгер.
Абел је већину удјела у БХЕ добио од опционих грантова прије више од 20 година када се БХЕ јавно трговало као МидАмерицан Енерги прије него што је Берксхире купио 2000. године. Дионице БХЕ су од тада порасле 30 пута, али се не тргују јавно.
У наредним мјесецима, власници Берксхиреа ће тражити да виде да ли Абел улаже неке од значајних прихода од продаје БХЕ у Берксхире дионице.
Пишите Андрев Бари-у на [емаил заштићен]