Шта то значи за инвеститоре?

Кључне Такеаваис

• Диснеи+ је недавно надмашио очекивања надмашивши број претплатника на Нетфлик три године пре рока.
• Диснеи много улаже у услугу стриминга са циљем постизања профитабилности.
• Хулу је у заједничком власништву Диснеи-а и Цомцаст-а и обоје желе сами да поседују сервис за стриминг.

Дизнијеве акције су дуго биле омиљене инвеститорима, неке компаније једноставно послују боље од других, а Дизни је један од њих већ дуго, дуго времена. Када је компанија објавила план за улазак на тржиште стриминга 2019. године, процене су биле да ће престићи Нетфликс по величини до 2025. У то време, многи аналитичари су сматрали да је ово изузетно агресивна пројекција. Не само да је Нетфлик био први који је изашао на тржиште, већ су имали велику предност и сопствену изванредну путању раста.

Премотајте унапред до данас, а Дизни је претерао у испоруци, званично премашивши Нетфлик-ов број претплатника три године раније. Хајде да погледамо какав утицај ово има на Дизнијеве акције.

Нетфлик против Дизнија

Диснеи сервис за стриминг, који се састоји од Диснеи+, Хулу и ЕСПН+, пријавио је 221 милион корисника на крају трећег квартала 2022. фискалне године, надмашивши Нетфлик-ов број претплатника од 220 милиона у истом периоду. Диснеи+ је додао 14.4 милиона купаца током квартала, надмашивши очекивања од само 10 милиона нових претплатника.

Насупрот томе, Нетфлик је пријавио да је изгубио милион претплатника у другом кварталу заредом. Међутим, Нетфлик је профитирао од своје базе претплатника, док Диснеи+ још увек послује у минусу. Али профит никада није био главни приоритет у овом простору који је опседнут глобалним претплатницима, нешто чега би инвеститори требало да буду свеснији да напредују.

Сива зона у извештавању о овим бројевима претплатника су фантомски налози. Многи Нетфлик претплатници деле своје лозинке са другима, што утиче на укупан број претплатника. Диснеи+ претплатници сигурно раде исто. Међутим, пошто је Нетфликс почео да губи претплатнике, он је навео да ће почети да сузбија дељење лозинки, што је још један сигуран начин да се овај тренд настави. Питајте све оне усамљене руководиоце плоча из касних 90-их и раних 00-их. Диснеи+ није дао никакве најаве.

Дизни је пратио вест о повећању базе претплатника најавом да ће цене његових услуга расти. Диснеи+ са огласима коштаће 7.99 долара месечно, што је тренутна цена услуге без огласа, што ће повећати цену њихове услуге без огласа на 10.99 долара до краја 2022.

У зависности од плана претплате, Хулу добија повећање цене од 1 до 2 долара. Нетфлик је такође најавио повећање цена, при чему се његов основни план повећао са 8.99 УСД месечно на 9.99 УСД, стандардни ниво се повећао са 13.99 УСД на 15.49 УСД месечно, а 4К ниво се повећао са 17.99 УСД на 19.99 УСД.

Повећања цена су релативно ниска, али Нетфлик има више конкуренције него икада од других сервиса за стриминг као што је Диснеи+. Када је Нетфлик најавио повећање цена у марту 2022. године, потрошачи су почели да се суочавају са раним фазама инфлације и постајали све осетљивији на свеобухватно повећање цена. Нетфлик је одабрао погрешно време да повећа своје цене јер се Дизни суочио са малом реакцијом када је следио пример убрзо након инфлација је постала још израженија.

Зашто Нетфлик и даље зарађује више новца од претплатника

Нетфлик је пријавио 7.97 милијарди долара прихода за други квартал фискалне 2022. године, што је 8.56% више у односу на исти период претходне године, упркос губитку броја претплатника. Компанија послује од 1997. године и прешла је дуг пут од свог почетка као услуга изнајмљивања ДВД-а која је слала неколико копија филмова. Наравно, компанија је сазрела и донела веома добре одлуке о партнерству са филмским студијима како би приступила најновијим филмовима и уложила новац у производњу оригиналног садржаја. Компанија је такође ушла на тржиште стриминга много пре него што су се друге медијске компаније придружиле том пољу, дајући им огромну предност која изгледа да се смањује у реалном времену.

Компанија има 25 година искуства у стримингу медија и урадила је доста посла на развоју интуитивног интерфејса који је корисницима лак за разумевање. Ово, заједно са партнерством са интернет провајдерима за поуздан капацитет окоснице и испоруку медија претплатницима, резултирало је предвидљивим операцијама и трошковима. Нетфлик је такође изградио сопствену мрежу за испоруку садржаја (ЦДН) како би одржао контролу над садржајем који претплатник прима и квалитетом видеа.

Ове карактеристике значе да је Нетфлик добро позициониран да профитира чак и након губитка значајног дела своје базе претплатника. Насупрот томе, Диснеи је у раној фази изградње и сагоревања новца како би осигурао свој ЦДН и позиционирао се као поуздан провајдер квалитетног стриминг садржаја.

Како Диснеи+ утиче на зараду

Дизнијеви канали за стриминг коштали су Дизни укупно 1.1 милијарду долара у трећем кварталу фискалне 2022. године, што је 300 милиона долара више од очекиваног. Део трошкова је био од количине новца коју Дизни улаже у креирање оригиналног садржаја да привуче и задржи гледаоце. Други део је био улагање у технологију за испоруку садржаја претплатницима. Дизнијев главни финансијски директор Кристин Макарти изјавила је да ће губици од Дизни+ достићи врхунац током фискалне 2022. године. Компанија очекује да ће њене услуге стриминга постати профитабилне до фискалне 2024. године.

Приход по кориснику опао је за 5% у текућем кварталу јер су корисници из Северне Америке прешли на јефтиније опције пакета. Диснеи нуди сва три канала у пакету без огласа за Диснеи+ и са огласима за ЕСПН+ и Хулу за 14.99 долара месечно, 12.99 долара за пакет са огласима и 19.99 долара за све три услуге стриминга без огласа на видику.

Све у свему, Диснеи+, Хулу и ЕСПН+ су имали мали утицај на зараду за Диснеи упркос томе што су пријавили губитак од 1.06 милијарди долара оперативног прихода за део Дизнијевог сегмента дистрибуције медија и забаве који је усмерен директно на потрошаче. У целини, Дизни је пријавио профит који је надмашио очекивања Волстрита. Њен укупан приход за претходних девет месеци износио је 21.5 милијарди долара, што је повећање од 26% у односу на исто време претходне године, а оперативни профит од 3.6 милијарди долара. Дизнијеве акције порасле су за 6% након вести. Инвеститори виде оперативни губитак Диснеи+ као привремени проблем и уверени су да ће Диснеи учинити услугу профитабилном.

Будућност Дизнијевих акција

Дизни се добро опоравио од пандемије, а људи се масовно враћају у паркове и на крстарења. Паркови су поново профитабилни, и биће и даље у догледној будућности. Посетиоци настављају да троше новац у Дизниленду и Дизни ворлд упркос очигледном стезању каиша због инфлације. Вреди напоменути да је посећеност тематских паркова циклична, тако да ће број посетилаца вероватно пасти у неком тренутку. Међутим, Диснеи се не ослања само на своје паркове и крстарења да би повећао профитабилност.

Куповина франшизе Ратови звезда, Пикар, Марвел и Муппетс увелико су проширили Дизнијев домет у свет забаве, упркос драгоценом каталогу. Такође поседује АБЦ мрежу и ЕСПН, две некретнине које су већ добро успостављене и поштоване у време када их је Дизни купио. Диснеи Студиос наставља да ствара нове некретнине у духу анимираних филмова Волта Дизнија, што такође помаже у одржавању прихода. Компанија је медијски гигант којим и даље управљају паметни извршни директори који желе да пруже Дизнијево искуство без исцрпљивања купаца.

Говорећи о ЕСПН-у, постоје гласине о томе да ли Дизни треба да задржи или прода овај део компаније. Дуги низ година ЕСПН је био значајан покретач прихода за Дизни, са проценама прихода од 11 милијарди долара годишње, иако Дизни званично не објављује ову бројку јавно. Проблем са емитером је што кошта више новца за права на емитовање спортова уживо, а канал губи претплатнике. Ово може резултирати мањим приходима од огласа и претворити профитабилни сегмент у губитнички.

Коначно, кључно је знати да је Хулу заједнички подухват и Диснеи-а и Цомцаст-а, при чему Диснеи поседује 66% сервиса за стриминг, а Цомцаст преосталих 33%. Као део овог споразума, Дизни има опцију да откупи Цомцаст и потпуно поседује Хулу почевши од 2024. Међутим, цена за откуп ће бити висока, пошто је минимални договорени износ 27.5 милијарди долара. Диснеи и Цомцаст су изјавили да би желели да поседују цео Хулу, тако да ће бити занимљиво видети како ће се ово одвијати.

Закључак

За инвеститоре, Дизни је акција вредна улагања, а многи инвеститори се оптерећују када цена акција падне у вредности. Иако је будућност Дизнија јака, постојаће нестабилност око онога што компанија одлучи да уради са ЕСПН-ом и Хулуом. Иако многи стручњаци не мисле да ће ово значајно утицати на Дизнијеве дугорочне изгледе, могло би да изгуби претплатнике ако Дизнијев пакет нестане и Диснеи+ буде једина опција.

Да бисмо били испред ових трендова и других великих промена у расположењу тржишта, наша вештачка интелигенција претражује тржишта у потрази за најбољим инвестицијама, поздрављајући све врсте толеранције ризика и економске ситуације. Затим их згодно спаја Инвестициони комплети које чине улагање једноставним и – усудимо се рећи – забавним.

Најбоље од свега, можете активирати Заштита портфеља у било ком тренутку да заштитите своје добитке и смањите губитке, без обзира у коју индустрију инвестирате.

Преузмите К.аи данас за приступ стратегијама улагања које покреће вештачка интелигенција. Када депонујете 100 УСД, додаћемо додатних 100 УСД на ваш рачун.