Шта Келлогова подела акција значи за инвеститоре

Кључне Такеаваис

• Акције Келлогг-а су порасле у уторак након што је компанија објавила предложену корпоративну подјелу како би 116-годишњи конгломерат житарица постао окретнији
• Имена и детаљи ће доћи касније, али компанија је потврдила да би спин-офф требало да се заврши до краја 2023.
• Келлогг акције су се затвориле за скоро 2% за дан, док је С&П добио скоро 2.5%

Келлогг-ове акције су порасле за преко 8% у претпродајном трговању пре него што су се повукле и завршиле у уторак у порасту за само 2%. Узбуђење у раним данима проистекло је из саопштења за штампу у којем су детаљно описани прелиминарни планови познатог 116 година старог бренда житарица да подели компанију у три одвојена подухвата. Келлог је забележио раст од скоро 6.5% за годину дана.

Упркос Келлогговом раном јутарњем успону, тешко је утврдити колики се део његовог дневног учинка може приписати вестима. У ствари, шири С&П 500 је добио скоро 2.5% на седници у уторак. С обзиром на то да су акције Келлогг-а изгубиле већину својих добитака до затварања, чини се вероватно да су каснији инвеститори приступили предложеној подели са више опреза.

Ипак, вести су свеже и не дешава се сваки дан да корпорација пролази кроз троструки поделе. (Нарочито у прехрамбеној индустрији.) Дакле, хајде да погледамо Келлогово укусно изненађење и шта то значи за инвеститоре.

Како изгледа Келогова подела

До сада, детаљни детаљи о Келлогговом раздвајању остају помало оскудни. Компанија је напоменула да ће касније објавити званична имена компанија, структуре капитала, управљање и слична питања.

Уз то, Келлогг је потврдио да ће његово национално и међународно седиште остати непромењено. Компанија се такође нада да ће завршити своје спин-офф до краја 2023. године, изузев било каквих застоја у процесу ревизије и регулаторног одобрења.

Под претпоставком да све иде по плану, циљ је да се Келлоггово пословање са житарицама и биљним производима у САД, Канади и Карибама претвори у засебне подухвате. Све у свему, његови спин-офф ће представљати око 20% његове нето продаје у 2021.

Ево шта још знамо.

„Глобал Снацкинг Цо.“

Према тренутном предлогу, највећи део Келлогговог пословања (који је износио 11.4 милијарде долара нето прихода у 2021. години, или око 80% његовог пословања) ће пословати у оквиру „Глобал Снацкинг Цо“.

Глобал Снацкинг Цо. ће садржати Келлоггове брендове грицкалица, међународне сегменте житарица и резанаца и северноамеричке смрзнуте доручке. Популарни брендови за ужину и доручак укључени у овај кишобран укључују Принглес, Цхеез-Ит и Еггос.

Компанија процењује да су у 2021. само глобалне грицкалице чиниле 60% нето продаје компаније.

„Нортх Америца Цереал Цо.“

Следећи по величини ентитет биће „Нортх Америца Цереал Цо.“, који је остварио продају од отприлике 2.4 милијарде долара током 2021. Овај сегмент укључује водеће брендове житарица компаније у САД, Канади и на Карибима.

Нортх Америца Цереал Цо. намерава да се фокусира на тржиште житарица готових за јело са именима као што су Фростед Флакес, Специал К, Раисин Бран и Фроот Лоопс. У идеалном случају, спин-офф ће повратити тржишни удео у сегменту житарица и подстаћи профит и раст продаје.

„Биљка. Цо.”

Последњи спин-офф, „Плант Цо.“, износио је само око 340 милиона долара нето продаје прошле године. Ипак, Келлогг брендира овај подухват као „водећу, профитабилну компанију биљне хране која се бави чистом игром“.

Производи нове компаније биће усидрени на МорнингСтар Фармс бренд за своје производе. Међутим, за разлику од друга два спин-оффа, Келлогг је признао да има прилику да прода Плант Цо. (За више детаља о предложеној подели, можете видети Келлогг'с званично саопштење за јавност овде.)

Зашто поделити, и зашто сада?

Последњих година, Келлоггови познати брендови житарица пали су у популарности — и профиту — иза свог глобалног портфеља грицкалица. Како све више Американаца ужива у доручку у покрету иу брзој храни, житарице у кутијама једноставно их више не секу. И иако су пандемијска блокада вратила добро јутро, продаја је опала када се свет поново отворио 2021.

Од тада, Келлоггови сопствени брендови су били приморани да се такмиче за новац и време. Подела се нада да ће решити овај проблем. Или како је то рекао извршни директор компаније Келлогг Стеле Цахиллане: „[Сада], Фростед Флакес не мора да се такмичи са Принглесом за ресурсе.“

Али у причи је више од тога.

Олакшавање терета

Келлогг је велика, вишеструка компанија са кашикама у многим посудама за житарице. Иако му то омогућава да ризикује и испумпава производе, такође га чини незграпним. Управљање толиким бројем брендова и типови производа значи да је лакше и проблемима и добрим идејама да прођу кроз пукотине.

Све то да кажем, Келлогг је у лошој позицији да иде у корак са временом док наставља да шири свој портфељ. Као што је Цахиллане приметио у Келлогговом саопштењу за штампу, компанија се нада да ће преобликовање свог портфеља омогућити сваком предузећу да постигне свој прави „самостални потенцијал“ и „боље усмери своје ресурсе ка њиховим посебним стратешким приоритетима“.

Заузврат, Келлогг верује да ће његове независне компаније имати контролу и окретност потребне да:

• Проширите се на њихова јединствена тржишта
• Фокусирајте капитал и ресурсе тамо где сваки бренд захтева
• И искористите могућности независног раста

Највише од свега, подела управљачких структура и ресурса омогућиће свакој компанији да то уради без да се брендови такмиче у оквиру сопственог портфеља.

Одбацивање „конгломератног попуста“

За многе велике компаније, пословање са толико брендова и производа под једним кишобраном чини такозвани „конгломератски попуст“. У суштини, ово се дешава када је процена компаније нижа него што „збир њених делова“ имплицира Треба бе.

Поделом великог предузећа на мање делове специфичне за сегменте, процена сваке компаније може порасти (или пасти) како би одговарала њеној вредности. За тако гломазну компанију као што је Келлог, то може направити значајну разлику.

Право је време

Велике корпоративне поделе нису неуобичајене. Међутим, они се ређе појављују у сектору производње хране. У ствари, последњи велики поделе догодио се када је Крафт одвојио Монделез 2012.

Келлогг је почео да процењује свој портфолио 2018. године када је почео да пребацује ресурсе на категорије већег раста као што су грицкалице. Пандемија је зауставила даље промене и драстичне инвестиције, можда подстакнуте изненадном навалом житарица. Али како компанија поново почиње да расте, изгледа да су лидери спремни да предузму следећи корак.

Више од фирме: Келлогове акције ће се такође поделити

Дакле, Келлогг се раздваја. Житарице и грицкалице се више неће борити. Али шта то значи за његове цењене инвеститоре?

На срећу, Келог их је имао на уму. Ако се настави како је планирано, предложена подела ће резултирати „дистрибуцијом без пореза“ акција Нортх Америца Цереал Цо. и Плант Цо. Свако ко је инвестирао у Келлогг Цо. пре спин-офф-а добиће своје нове акције на основу про-рата у односу на њихов удео на рекордни датум.

Поред тога, инвеститори који нису уложени у Келлогг, или који желе да повећају своју инвестицију пре поделе, треба да размотре вредност и потенцијал сваке појединачне компаније. Иако оба мања спин-офф-а имају различите профиле и служе различитим тржиштима, сваки од њих носи одређену привлачност.

За почетак, две мање компаније представљају атрактивне кандидате за аквизицију — а Келог је већ признао да је отворен за продају Плант Цо. Уколико аквизиција прође, инвеститори ће вероватно имати користи од здраве куповне премије.

Чак и без аквизиције, Плант Цо. може трговати по вишем мултипла као „чиста игра“ у сектору који се брзо развија, а не као скривена имовина у старом, традиционалном послу.

Поред специфичности сваке компаније, једноставно постајање лакшим, новоструктурираним ентитетом, постаће сопствено средство. Од културолошки и регионално јединствених продора и производа до алокације капитала и маркетинга како би се боље искористиле преференције потрошача, ове мање компаније могу бити у могућности да се крећу брже и паметније од тешког Келлогг бренда.

Њиховим инвеститорима, то доноси саме предности.

Вест је узбудљива, али немојте се ослањати на њу да бирате акције

Наравно, вести о Келлогг акцијама су вредне буке и могле би да доведу до повећања цена акција за неколико трговачких сесија.

Али за дугорочне инвеститоре који се надају да ће изградити право богатство, инвестирање и берба залиха само на вестима је...па, лоше вести. Ретко када покушај да се одреди време на тржишту доведе до одрживог профита (или било каквог профита).

Срећом, нећемо вас оставити да се сушите. У ствари, олакшаћемо вам да останете испред криве. Са К.аи-овом апликацијом за улагања која подржава вештачку интелигенцију, добићете аутоматски диверсификација од наших одлука заснованих на подацима. Плус, уживајте у миру који долази са сазнањем да не бирамо акције на јучерашњим вестима; улажемо за дугорочни раст.

Преузмите К.аи данас за приступ стратегијама улагања које покреће вештачка интелигенција. Када депонујете 100 УСД, додаћемо додатних 50 УСД на ваш рачун.