Шта нам Никеов извештај о заради говори о 3 потрошачке акције у нашем портфељу

Упозорење од Нике (НКЕ) у свом извештај о заради за први квартал нам је дао озбиљан увид у неколико потрошачких акција у портфељу.

Ми их називамо „прочитавањем“: вредни инвестициони трагови које проналазимо прегледавајући финансијске извештаје и коментаре других компанија, укључујући оне које нису у власништву добротворног фонда Јима Црамера, портфеља који користимо за Клуб. Иако је то процес без краја, квартални резултати и позиви о заради су златни рудници за ова читања.

Највећи закључак у Нике-овом кварталу – и то не само за нас, већ и за Волстрит уопште – јесте да гигант одеће има велики проблем са залихама у Северној Америци. Његове полице у региону порасле су за 65% у првом кварталу у поређењу са истим тромесечним периодом прошле године.

• Узрок је разумљив: компликације у ланцу снабдевања изазване пандемијом, као што су закашњеле испоруке у последње две сезоне и ране поруџбине за празнике. Нике није чудан у доживљају овога.
• Ефекат је добра вест за компаније ТЈКС: Нике предузима „одлучну акцију да очисти вишак залиха“, каже финансијски директор компаније Нике Маттхев Фриенд.

Презасићеност залихама у малопродаји је а кључни разлог зашто смо започели позицију у ТЈКС, матична компанија Марсхаллса и ТЈ Макк-а, крајем августа. Произвођачи и продавци одеће не желе да задрже вишак робе, посебно када им је на путу одећа која је релевантнија за сезону. Желе да га се отарасе, чак и ако то значи краткорочни удар на профит за који је Нике рекао да ће га вероватно доживети.

Продавци по ниским ценама као што је ТЈКС су корисници ове динамике индустрије. Ево компаније сопственим речима, у њеном годишњем извештају за 2021:

Нике вероватно користи вишеструке приступе да би се решио свог вишка залиха, укључујући смањење цена у сопственим продавницама. Међутим, Нике-ов квартал јасно ставља до знања да „обиље могућности куповине ван цене“ које су компаније ТЈКС виделе још увек нису нестале.

Акције ТЈКС-а су у петак порасле за више од 1.5%, док су акције Никеа пале за више од 10%.

Никеова негативна продаја у Кини служи као подсетник о тренутним сложеностима пословања у другој по величини светској економији.

• Најкијев промет у Кини износио је 1.66 милијарди долара у првом кварталу. Иако је то испунило умерена очекивања Волстрита, и даље је представљало пад од 16% у односу на претходну годину.
• Нике-ова зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) у Кини такође је опала у поређењу са годином раније, пала је за 23% на 541 милион долара.

Нисмо заборавили на покушаје Пекинга да спроведе своју такозвану „политику нулте Цовид-а“ и економске проблеме повезане са затварањем у већим градовима. Ипак, Нике-ове резултате вреди размотрити у контексту клупских фондова јабука (ААПЛ) и Старбакс (СБУКС), две друге компаније фокусиране на потрошаче које рачунају на Кину за раст.

Препознајемо да се врсте производа које три компаније продају веома разликују. Ипак, морамо имати на уму да само зато што су блокаде укинуте, нисмо изашли из шуме са поремећајима у пословању који се појављују у кварталним резултатима. Не само да резултати гледају уназад — у Никеовом случају, они покривају три месеца завршена 31. августа — већ ће бити потребно време да се ствари нормализују. На срећу, наш проширени хоризонт улагања нам омогућава да будемо стрпљиви.

На Нике-овом позиву о зарадама у четвртак увече, извршни директор Џон Донахо упоредио је Кину са инфлацијом у томе што „не можемо у потпуности да је предвидимо“.

Донахоеово расположење је слично ономе што смо чули од Старбуцкса раније овог месеца током дана инвеститора компаније. Кина је велики део Старбуцксове дугорочне визије - потенцијално престићи САД као највеће тржиште до 2025 — али то још није глатко.

За Аппле, свој Кинески приходи су опали за 1% у кварталу завршило се 25. јуна, а менаџмент је рекао да су блокаде загризле у потражњи. Лансирање иПхоне-а 14 средином овог месеца могло би да катализује продају. Потражња у Кини за врхунским иПхоне 14с изгледа „робуста“, рекли су аналитичари УБС-а у напомени у четвртак, са временом чекања за Про моделе дужим него што је било 2021. „Међутим, донекле очекивано, најјефтинији иПхоне 14 је лако доступан у Кина“, рекла је компанија, што значи мању потражњу.

Суштина је да је за компаније као што су Нике, Старбуцкс и Аппле све у причи о поновном отварању у Кини. Инвеститори разумеју да је то нестабилно, али даља рационализација политике пандемије биће добра вест за ове компаније. Видели смо то са Цлуб холдингом Винн Ресортс (ВИНН) као центар за игре на срећу у Макау предузео је кораке ка поновном дочеку туриста из континенталне Кине. Акције компаније Винн, која има два имања у Макау, скочио у понедељак као одговор на ту вест.

Не кажемо нужно да постоји сличан догађај бинарног типа који би изазвао велике једнодневне потезе у СБУКС-у или ААПЛ-у. Међутим, инвеститори желе више јасноће око оперативног окружења у Кини. Како стичу поверење да Пекинг заиста ублажава „нулту ковид“ на прави начин, очекујемо да ће се пробити до цена акција Старбакса, Епла и сличних.

(Добротворни фонд Јима Црамера је дуг ТЈКС, ЦОСТ и СБУКС. Види ovde за потпуну листу акција.)

Као претплатник на ЦНБЦ Инвестинг Цлуб са Јимом Црамером, добићете обавештење о трговини пре него што Јим изврши трговину. Џим чека 45 минута након што је послао обавештење о трговини пре него што купи или прода акције у портфељу свог добротворног фонда. Ако је Јим говорио о акцијама на ЦНБЦ ТВ, он чека 72 сата након издавања упозорења о трговини пре него што изврши трговину.

ГОРЕ ИНФОРМАЦИЈЕ О ИНВЕСТИЦИЈСКИМ КЛУБАМА ПОДЛЕЖЕ НАШИМ УСЛОВИ И Политика приватности, ЗАЈЕДНО СА НАШИМ ОДРИЦАЊЕ. НИКАКВА ФИДУЦИЈАРНА ОБАВЕЗА ИЛИ ДУЖНОСТ НЕ ПОСТОЈИ, НИТИ СЕ НИЈЕ СТВОРИЛА, НА ОСНОВУ ВАШЕГ ПРИЈЕМА БИЛО КАКВЕ ИНФОРМАЦИЈЕ ДАНЕ У ВЕЗИ СА ИНВЕСТИЦИЈСКИМ КЛУБОМ. НИЈЕ ГАРАНТОВАН НИКАКАВ СПЕЦИФИЧАН РЕЗУЛТАТ НИ ДОБИТАК.