Бриге око рецесије улазе у акције, наводи Цитигроуп.
„Блага рецесија у 2023. години“ могла би да доведе до пада од око 20 одсто за индекс С&П 500 са свог максимума из краја марта од око 4,600, рекли су аналитичари Цитигроуп-а у истраживачком извештају у понедељак. Под „озбиљнијим страхом од макро раста“, индекс би могао да доживи пад од око 30 одсто пошто Федералне резерве настављају да пооштравају своју монетарну политику у ионако ослабљеној економији како би спречила упорно високу инфлацију, показује извештај.
„Ризици од рецесије су ограниченији у 2022., али значајно расту средином до краја 2023.“, кажу аналитичари Цитија. „Тржишта акција су већ почела да одређују цене, али очекујемо да ће се падавине осетити углавном“ у првој половини следеће године, написали су.
С&П 500
СПКС,
је пао у понедељак поподне на око 4,385, пошто је сезона зарада компанија за први квартал ове недеље у пуном замаху. До сада ове године, америчка берза је пала за око 8%, показују подаци ФацтСет-а.
Зарада С&П 500 би 10. године „погодила“ 2023% према „сценарију основне рецесије“ Цитија, при чему би индекс пао за отприлике 20% на око 3,650, према извештају истраживања. Озбиљније рецесије су довеле до просечног пада зараде по акцији од 15 одсто, показује извештај.
Прочитајте: Страхови од рецесије и берза — да ли је прекасно да се игра одбране?
„Немирност инвеститора у раним фазама рецесије обично доводи до вишеструког пада рејтинга у распону од 2-3 окрета“, написали су аналитичари, мислећи на пад односа цене и зараде С&П 500. „Права забринутост се јавља када се политика Фед-а одвоји од позадине макро раста“, што значи да централна банка наставља да пооштрава своју монетарну политику док „раст утиче негативно“, кажу аналитичари Цитија. „Ово би могло да потраје још 1-2 окрета П/Е односа С&П 500“, написали су.
Фед је пооштравао своју политику подизањем каматних стопа, истовремено планирајући да смањи свој биланс стања, јер има за циљ да охлади економију како би смањио високу инфлацију у САД
Традиционално одбрамбени сектори, као што су комуналије,
СП500ЕВ.55,
основне потрошачке производе, некретнине, комуникационе услуге и здравствену заштиту
СП500ЕВ.35,
постају привлачне инвеститорима који су забринути због рецесије јер су њихове зараде „мање осетљиве на економске активности“, наводи се у извештају.
Али ови сектори чине само 35% до 40% индекса С&П 500, кажу аналитичари. „Нема довољно тржишне капитализације у одбрамбеним секторима да би се изградио портфолио отпоран на рецесију.
Под „сценаријем благе рецесије, раст би се такође могао показати дефанзивним, што би технологију учинило релативно привлачном“, рекли су. „Међутим, дубље повлачење са даљим повећањем стопа вероватно ће довести до притиска на веће групе, што значи преклапање квалитета“ у цикличним областима као што су материјали, финансије
СП500ЕВ.40,
„па чак и индустријалци
СП500ЕВ.20,
требало би да има смисла“, сматрају аналитичари.
Усред забринутости због раста каматних стопа, раст акција
РЛГ,
су заостале вредности акција
РЛВ,
ове године са великом разликом, према подацима ФацтСет-а.
Током протеклих неколико недеља, инвеститори су често питали аналитичаре Цитија о томе како би се акције папира и амбалаже понашале у рецесији или „оштрој корекцији тржишта“, наводи се у извештају. „Наша анализа показује да је паковање релативно безбедно место за инвеститоре“, рекли су, „далеко боље од папира.
У свом извештају, аналитичари Цити-ја су претпоставили да су „тржишта акција почела да цене значајније вероватноће рецесије ван године око највиших нивоа крајем марта како су се појавиле инверзије криве каматних стопа у САД, а очекивања за евентуално смањење монетарне политике Фед-а пробила су пут до федералних фондова тржишта фјучерса“. У том тренутку, „С&П 500 се трговао око 4600“, рекли су.
Прочитајте: 'Несрећа' можда долази, поставка берзе слична оној из 1999: Џефри Гундлах
Помно посматран део криве приноса на тржишту трезора накратко се преокренуо током трговања крајем прошлог месеца и затворио се у инверзији почетком априла, што значи да су се двогодишњи приноси попели изнад оних на 2-годишњим трезорским записима.
Последњи пут када су приноси на двогодишње и 2-годишње државне записе били обрнути 10. године, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. Инверзија тог дела криве приноса на тржишту трезора је историјски претходила рецесији, иако обично годину дана или више пре економске контракције.
Такође погледајте: Зашто је обрнута крива приноса лош алат за одређивање времена на берзи
Тај део криве приноса више није обрнут, међутим, са приносом на 10-годишњим трезорским записима
ТМУБМУСД10И,
тргује на 2.86% у понедељак поподне, што га ставља изнад приноса двогодишњих државних записа
ТМУБМУСД02И,
од око 2.47%, показују подаци ФацтСета, на последњој провери.
Вероватноћа за рецесију у наредној години је 20%, у односу на 9% крајем фебруара, наводи се у извештају Цитија.
„Инвеститори виде растућу вероватноћу страха од макро раста у наредних 12 до 18 месеци“, кажу аналитичари Цитија. „У односу на претходне рецесије“, очекују да ће одговор берзе „бити ранији и на уласку и на изласку“.
Сва три главна мерила америчких акција су потонула ове године, укључујући С&П 500, Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
и Насдак Цомпосите. Технолошки тежак Насдак
ЦОМП,
забележио је највећи пад до сада у 2022. години, са падом од око 15% на основу трговања у понедељак поподне, усред забринутости да ће растуће стопе посебно наштетити вредновању акција са високим растом и високим растом.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/вхат-тхе-рисинг-пробабилити-оф-а-гровтх-сцаре-меанс-фор-тхе-стоцк-маркет-аццординг-то-цитигроуп-11650311562?ситеид= ихооф2&иптр=иахоо