Шта очекивати од фебруарског састанка ФЕД-а

Федералне резерве САД (Фед) су готово сигурно да ће повећати стопе за 0.25 процентних поена када објављује каматне стопе у 2:1 ЕТ у среду, XNUMX. фебруара, према каматним фјучерсима. Након тога, састанак 22. марта требало би да буде слична прича, где ће Фед вероватно још једном подићи стопе за 0.25 процентних поена, иако постоји извесна шанса да Фед држи стопе стабилне.

Ако су ове прогнозе тачне, то значи да ће главна информативна вредност са следећег састанка ФЕД-а бити увид у планове ФЕД-а за каматне стопе за састанке у мају, јуну и касније.

Овде тржиште предвиђа да ће Фед држати стопе стабилне, или чак почети да их снижава касније 2023. Ипак, многи креатори политике Фед-а настављају да коментаришу да ће стопе вероватно порасти на преко 5%. То је у супротности са оним што тржиште очекује.

Стопе преко 5%

19. јануара 2023 Сузан Колинс из Бостонског Фед-а рекла је да види стопе „нешто изнад“ 5%. Џејмс Булард из Фед-а Сент Луиса је недавно дао сличне коментаре, а то је такође у складу са Фед-ове пројекције из децембра 2022 када је већина креатора политике видела стопе које прелазе 5% у 2023.

Ово ставља фокус тржишта на мајски састанак Фед-а. Ако ће Фед померити стопе преко 5%, ово је вероватно састанак када ће се то догодити с обзиром на њихову очекивану употребу повећања стопе од 0.25% за предстојеће састанке.

Фед чврсто управља очекивањима за каматне стопе како се састанци приближавају. Ово сугерише да је мало вероватно да ћемо видети изненађење за фебруарски састанак Феда, па чак ни март. Насупрот томе, мајски састанак је довољно далеко да понуди одређену флексибилност. Ако се Фед залаже за стопе преко 5% као што сигнализирају недавне изјаве, онда ће Фед желети да то подвуче објавом фебруарске одлуке и пратећом конференцијом за штампу Џерома Пауела. Једнако тако, ако Фед одлучи да се повуче од стопа које прелазе 5% у 2023., и они имају времена да то учине.

Јаз између тржишта и ФЕД-а

Ипак, Фед и тржишта нису превише удаљени. Разни креатори политике Фед-а су коментарисали да би стопе требало да буду на врхунцу од 5% до 5.25%, док тржишта виде вршне стопе од 4.75% до 5%. То је јаз од 0.25% у очекивањима каматних стопа тренутно. Могуће је да долазећи подаци мењају планове Фед-а, као што су охрабрујући подаци о инфлацији.

Очекујте да ће Фед повећати стопе за 0.25 процентних поена 1. фебруара, а више него вероватно и 22. марта. Међутим, највећи потенцијал за померање тржишта имају разговори о плановима за састанак 4. маја. Стопе које држи Фед испод 5% могу потврдити недавне биковске трендове на тржиштима, али ако Фед одлучи да настави да повећава стопе у мају, то би било мало више медведа. Ипак, тренутни консензус је да нас само неколико месеци дели од вршних каматних стопа за овај циклус и да се дебата углавном своди на смањење вршних стопа на 0.25 процентних поена.