Шта тражити у фебруарским бројевима инфлације потрошачких цена

14. марта у 8.30 ЕТ ћемо сазнати како су се кретале цене у САД за месец фебруар. Повећања цена су се можда смањила од прошлог лета, али постоји забринутост да би се инфлација могла кретати бочно и знатно изнад Фед-овог годишњег циља инфлације од 2%, делом зато што је јануарска инфлација била релативно висока. Зато тржишта сада очекују да ће Фед даље расти на предстојећим састанцима, укључујући и на следећу одлуку о каматној стопи 22. марта.

Новцастс

Цлевеланд Фед производи тренутне прогнозе инфлације на основу недавних јавно видљивих кретања цена. Процењују да ће месечна инфлација за фебруар доћи на сличан ниво као у јануару. Ако јесте, то није охрабрујуће. Да би била конзистентна са годишњом инфлацијом од 2%, месечна инфлација би требало да буде око 0.1% до 0.2%. Видели смо неке месечне извештаје блиске тој стопи у другој половини 2022. године, међутим, ако видимо тренд од 0.5% месечне инфлације, онда је јасно да Фед има још посла, или ће бар требати даље стрпљење у одржавању тренутног стања. високе стопе.

Основни трендови

Постојаће неколико трендова које треба посматрати у компонентама извештаја. Први су трошкови хране, они су посебно важни за групе са нижим приходима. То је зато што су трошкови хране неопходан издатак и расту за преко 10% годишње према јануарском извештају. Међутим, стопа раста цена хране се генерално успорава и овај тренд може да се настави и у фебруару.

кућиште

Трошкове становања или „склоништа“ како наводи ЦПИ извештај биће од кључног значаја за праћење с обзиром на високу тежину индекса за ову категорију. Постоји много индустријских података да цене кућа и закупнине почињу да опадају од прошлог лета, али и даље расту у односу на претходну годину с обзиром на снажан раст цена током прве половине 2022.

Међутим, опадајући трошкови склоништа још се нису појавили у ЦПИ извештају, а цене кућа и даље расту из месеца у месец. Део овога је због статистички метод који користи ЦПИ за израчунавање издатака за становање. Ово уводи заостајање од неколико месеци између најновијих цена кућа и података о најму и онога што ЦПИ извештава.

Без обзира на то, у неком тренутку 2023. године је вероватно да ће цене кућа опасти у бројевима ЦПИ, а с обзиром на велику тежину која се даје трошковима становања у индексу, то би помогло да се инфлација значајно смањи. Фед у извесној мери очекује да ће се цене кућа спустити у извештајима о инфлацији, тако да падови овде не би били велико изненађење, јер би Фед ипак поздравио ово што је потврђено у подацима.

Половни аутомобили

Трошкови половних аутомобила у последње време драматично падају за око 2% месечно, и иако то није главни део индекса, нагли пад цена помаже да се инфлација мало смањи. Питање је колико ће овај тренд трајати.

Трошкови услуга

На крају, Фед ће анализирати извештај како би утврдио основну инфлацију услуга. Њихова забринутост је да ће високи трошкови плата вероватно задржати раст цена услуга без даље економске слабости. Извештај ЦПИ није једини извештај који Фед користи за ову анализу, али континуирани раст цена у сектору услуга ће бити разлог за забринутост.

Политичке одлуке

Фебруарски извештај о инфлацији могао би да подржи наратив да инфлација може бити на платоу знатно изнад циљане инфлације Фед-а. Забрињавајућа импликација је да ће америчка економија можда морати да доживи рецесију или барем успоравање раста како би укротила инфлацију. То је нешто што би учинило такозвано меко слетање мање вероватним и што би значило да ће недавна релативно охрабрујућа радна места и бројеви раста на крају морати да ослабе пре него што Фед размисли о снижавању стопа.

Међутим, недавно тржишта са фиксним дохотком су додатно повећала цене од Фед-а, па чак и ако су фебруарски ЦПИ бројеви обесхрабрујући, велики део негативне реакције тржишта се можда већ догодио. Ипак, скренуће пажњу на састанак ФЕД-а 22. марта, када ће се поставити питање колико дуго ће Фед наставити да подиже стопе, уз тренутна очекивања да би стопе могле наставити да расту до почетка лета.