Јохнсон & Јохнсон (ЈЊ) се спрема следеће године да одвоји своју јединицу за здравље потрошача у компанију којом се тргује на јавном тржишту одвојено од својих фармацеутских и медицинских технолошких операција. Уочи поделе, Морган Станлеи је објавио истраживачку белешку, наглашавајући неке од дебата на тржишту око тог потеза, који би резултирао компанијом потрошачких брендова под називом Кенвуе и фармацеутском компанијом са именом Ј&Ј. За Клуб, сматрамо Јохнсон & Јохнсон једним од наших 10 кључних холдинга и верујемо да ће раздвајање изоштрити фокус на обе компаније, омогућавајући менаџменту сваке да уради оно што је најбоље за своје пословање, откључавајући већу вредност за деоничаре без бриге о утицају на цео бехемот. Током „Јутарњег састанка“ у понедељак за чланове, Јим Црамер је рекао да Ј&Ј има „најбољи биланс стања у Америци“. Белешка Морган Станлеи-а У истраживачкој белешци прошле недеље, Морган Станлеи је поставио низ питања која изазивају размишљање о нерешеној подели и како би посао могао да изгледа после. Аналитичари су питали да ли би дугорочни циљ Ј&Ј-а за 2025. годину од 60 милијарди долара продаје фармацеутских производа могао бити угрожен. Забринутост је око очекиваног споријег раста за кључни лек, Стелару - имуносупресивни третман за стања укључујући псоријазу плака, псоријатични артритис, Кронову болест и улцерозни колитис - због конкуренције генерика. Да будемо фер, ово није први пут да је компанија објавила средњорочни циљ прихода од фармацеутских производа у који консензус Волстрита у почетку није веровао. Како је Морган Станлеи истакао, још у мају 2019. Ј&Ј је обезбедио смернице за 2023. од преко 50 милијарди долара за своје фармацеутско пословање. Консензус у време када је ово издато био је за продају од 46 милијарди долара - али ако пређете унапред на данас, консензус је на 54.4 милијарде долара за следећу годину. Дакле, ово је недавни пример менаџмента који даје конзервативну прогнозу коју је компанија сада на путу да премаши. Аналитичари Морган Станлеи-а су такође прегледали како ће изгледати раст у одељењу медицинске технологије компаније Ј&Ј, након недавне најаве о преузимању произвођача срчаних пумпи Абиомед (АБМД), заједно са ажурираном анализом о томе колико би посао са здрављем потрошача могао да вреди у будућности. . Резултати њихове анализе збирних делова (СОТП): „Сваки од сегмената компаније има сличне изгледе за раст као и просек групе вршњака.“ Аналитичари предвиђају да ће Ј&Ј-ове комбиноване фармацеутске и медицинске технолошке јединице бити процењене на око 152 долара по акцији, а здравље потрошача на око 26 долара по акцији за здравље потрошача, што указује на то да се акције Ј&Ј-а тргују око фер вредности. Морган Станлеи је подигао циљну цену акција Ј&Ј на 178 долара по акцији са 170 долара, не одређујући уопште премију на основу затварања у петак, и задржавши једнаку тежину, односно задржавање, рејтинг. Гледајте уназад, гледајте унапред. Јохнсон & Јохнсон тренутно управља са три главне јединице под окриљем једне корпорације: здравље потрошача, које укључује имена за домаћинство као што су фластери и шампони за бебе; фармацеутски производи; и медицинска технологија, која укључује медицинске уређаје, хируршка решења и вид. Пре нешто више од годину дана, Ј&Ј је најавио планове за издвајање своје јединице за производе широке потрошње, формирајући две одвојене компаније којима се тргује на јавном тржишту. Самосталну потрошачку компанију Кенвуе предводиће извршни директор Ј&Ј Тхибаут Монгон. Компанија за фармацеутску и медицинску технологију ће задржати име Ј&Ј, а извршни директор Хоакин Дуато ће остати на челу. Сваки сегмент је веома профитабилан, али потрошачка дивизија заостаје за осталим јединицама јер је индустрија која се спорије развија и такође чини мањи део укупног пословања. Међутим, када се сегмент потрошача прекине, Ј&Ј је рекао да ће обе компаније имати јаке капиталне позиције, значајан новчани ток, трајне билансе стања и непромењену дивиденду. Аналитичари компаније Пхармацеутицалс Морган Станлеи напомињу да ће се Стелара суочити са биосличном конкуренцијом почевши од 2023. године, када изгуби своју патентну заштиту, смањујући тржишни удео. Ове информације о претњи генеричких лекова нису нове. Оно што је предмет расправе је колико ће бити брз темпо ерозије. Морган Станлеи процењује да ће се приход од продаје Стеларе успорити у наредним годинама, моделирајући 10.2 милијарде долара продаје у 2023.; 6.5 милијарди долара 2024. године; и 4.6 милијарди долара у 2025. Међутим, Стелара губи на продаји. Јохнсон & Јохнсон се нада да ће многе своје пацијенте са Стеларом претворити у Тремфију, још један третман одобрен за псоријазу који је такође тренутно у испитивању за инфламаторну болест црева (ИБД). „Тремфиа је способна да замени већину продаје Стеларе у наредним годинама“, рекао је Морган Станлеи, моделирајући убрзање продаје Тремфиа-е у наредним годинама од 2.8 милијарди долара у 2022.; 5.7 милијарди долара 2025. године; и 9.2 милијарде долара до 2030. Заједно, Стелара и Тремфја би могле да достигну више од 12 милијарди долара продаје до 2030. године, показала је анализа. Штавише, Ј&Ј има постојећи разнолик портфолио профитабилних лекова и низ нових фармацеутских производа који обећавају глобални раст. Одобрени и нерешени третмани за рак крви и мултипли мијелом од стране компаније су „потцењени“, рекао је Морган Стенли. Аналитичари су додали да ће тржиште мултиплог мијелома порасти на око 33 милијарде долара 2030. године — а до тада би Ј&Ј-ове терапије могле да заузму више од 80% тог тржишног удела. Неколико обећавајућих производа за цевоводе је позвано на Ј&Ј-ов конференцијски позив након зараде у октобру, укључујући (1) Милвекиан, у партнерству са Бристол-Миерс Скуибб (БМИ), за лечење и превенцију тромбозе, (2) амивантамаб и комбинација лазертиниба за карцином плућа не-малих ћелија, (3) ауто-антитело средство нипокалимаба и (4) карвикти за лечење мултиплог мијелома. Као део своје тезе, Морган Станлеи рангира Ј&Ј-ово фармацеутско пословање као највећи сегмент са највећом маржом. То ће представљати око 66% укупног пословања у 2023. након што се потрошачки бизнис одвоји. Медицинска технологија У извештају компаније Морган Станлеи наводи се да раст Ј&Ј-овог пословања медицинске технологије зависи од напретка на неразвијеном тржишту роботике. Према пројекцијама компаније Ј&Ј и ривала Медтрониц-а (МДТ), тржиште роботике заузима ниских 2% до 3% глобалних процедура. Ј&Ј напредује како би остао испред кривуље, укључујући и споразум о куповини Абиомеда, добављача кардиоваскуларне медицинске технологије, како би ојачао своју позицију док улази на тржишта са већим растом. Према подацима компаније Висибле Алпха, укупан приход компаније Ј&Ј од комбинованог пословања фармацеутске и медицинске технологије може порасти за 1% до 2% након аквизиције компаније Абиомед и могао би повећати оперативну маржу на 32.3% до 2027. Здравље потрошача Ј&Ј-ов сегмент потрошача тренутно чини 16% укупног пословања, што је мања алокација у поређењу са фармацеутским 55% и медицинском технологијом 29%. Потрошачки сегмент сваке године генерише милијарде у продаји, али је његов раст у последње време такође оптерећен прекидима у ланцу снабдевања, инфлаторним притисцима и вишим трошковима инпута. Док се ови фактори побољшавају, менаџмент очекује да ће се задржати до 2023. године, према коментару на извештај о зарадама компаније у трећем кварталу у октобру. Јохнсон & Јохнсон још увек ради на плановима раздвајања и даће даље најаве у 2023. о томе како ће изгледати пословне стратегије за своје пословање са здрављем потрошача. Поред тога, како Морган Станлеи види, текући спор у вези са Ј&Ј-јевим пудером за бебе од талка који је наводно „повезан са повећаним ризиком од рака или болести повезаних са азбестом“ сматра се превисоким залихама. Међутим, аналитичари наводе снажан биланс стања као ограничавајући ризик. Закључак Ј&Ј је висококвалитетна франшиза здравствене заштите са три јака пословна сегмента. Верујемо да дуго очекивано одвајање споријег раста потрошачког пословања од фармацеутског и медицинског пословања представља снажну дугорочну прилику за раст за све сегменте. Стратешким поједностављивањем сваког сегмента и фокусирањем на циљане инвестиције, верујемо да Ј&Ј може боље да се креће кроз различите индустријске трендове како би задовољио потребе својих купаца и пацијената. Међутим, мислимо да је важно за Ј&Ј да инвеститоре учини сигурнијим да може да достигне кључни циљ прихода од фармацеутских производа од 60 милијарди долара до 2025. Како ми то видимо, ако посао настави да биљежи раст од свог разноликог асортимана фармацеутских производа, види напредак у својој јединици медицинске технологије и здравље потрошача убрзава раст кроз тактичке привржене аквизиције у будућности, дионице Ј&Ј би могле трговати по већој цијени. вишеструко. У економском успоравању, Ј&Ј је солидно име које може да надмаши шире тржиште. Акције су порасле за 4.5% за годину, док је С&П 500 пао за 14.5% у истом периоду. Такође нам се свиђа што је Ј&Ј константно повећавао своју дивиденду. Док компанија троши на иновације кроз своје истраживачке и развојне иницијативе и стратешке аквизиције, она има нетакнуту биланс стања и снажан слободан ток новца. Ј&Ј оцењујемо са 1 за Клуб, што значи да бисмо купили акције на тренутним нивоима с обзиром да је то у складу са нашом стратегијом. (Добротворни фонд Јима Црамера је дуг ЈЊ. Погледајте овде за комплетну листу акција.) — ЦНБЦ-јеви Џеф Маркс и М атју Џ. Белведере је допринео овом извештају. Као претплатник на ЦНБЦ Инвестинг Цлуб са Јимом Црамером, добићете обавештење о трговини пре него што Јим изврши трговину. Џим чека 45 минута након што је послао обавештење о трговини пре него што купи или прода акције у портфељу свог добротворног фонда. Ако је Јим говорио о акцијама на ЦНБЦ ТВ, он чека 72 сата након издавања упозорења о трговини пре него што изврши трговину. ГОРЊЕ ПОДАЦИ О ИНВЕСТИЦИЈСКОМ КЛУБУ ПОДЛЕЖЕ НАШИМ УСЛОВИМА И ОДРЕДБАМА И ПОЛИТИЦИ ПРИВАТНОСТИ, ЗАЈЕДНО СА НАШИМ ОДРИЦАЊЕМ ОД ОДГОВОРНОСТИ. НИКАКВА ФИДУЦИЈАРНА ОБАВЕЗА ИЛИ ДУЖНОСТ НЕ ПОСТОЈИ, НИТИ СЕ НИЈЕ СТВОРИЛА, НА ОСНОВУ ВАШЕГ ПРИЈЕМА БИЛО КАКВЕ ИНФОРМАЦИЈЕ ДАНЕ У ВЕЗИ СА ИНВЕСТИЦИЈСКИМ КЛУБОМ. 
Јохнсон & Јохнсон производи на продају у Њујорку.
Сцотт Млин | ЦНБЦ
Јохнсон & Јохнсон (ЈЊ) се спрема следеће године да одвоји своју јединицу за здравље потрошача у компанију којом се тргује на јавном тржишту одвојено од својих фармацеутских и медицинских технолошких операција. Уочи поделе, Морган Станлеи је објавио истраживачку белешку, наглашавајући неке од дебата на тржишту око тог потеза, који би резултирао компанијом потрошачких брендова под називом Кенвуе и фармацеутском компанијом са именом Ј&Ј.
Извор: хттпс://ввв.цнбц.цом/2022/12/06/вхат-то-ватцх-фор-ас-јј-гетс-реади-то-спин-офф-итс-цонсумер-унит.хтмл