Шта је следеће за инфлацију у САД?

У јуну је дошло до непожељног скока инфлације у САД пошто су цене порасле за 1.3% у односу на претходни месец. То је неуобичајено велики месечни скок, чак и у тренутном окружењу растућих цена. Скок је подстакао тржишта да спекулишу да би Фед могао повећати каматне стопе за 1% на њиховом предстојећем састанку, што је веома велико повећање.

Гледајући унапред, слика је помешана, али постоје неки рани, охрабрујући знаци да инфлација можда долази под контролу. Наравно, лоша вест је да би кроћење инфлације могло да укључи и рецесију.

Фаллинг Цоммодитиес

ЦПИ подаци су увек индикатор који мало заостаје. Можемо да видимо цене у реалном времену да бисмо знали шта се догодило у недељама од јуна. С&П ГСЦИ индекс робе, који прати корпу роба, сада је пао за 20% са свог јунског врха, назад на нивое које смо видели у фебруару ове године.

То би могла бити добра вест за нижу инфлацију будући да је пораст цена роба био један од раних догађаја ове инфлаторне кризе. Међутим, цене роба су променљиве и инфлација у САД се сада проширила на раст цена далеко изнад роба. Дакле, биће потребно више од кретања само у роби да би се смањила инфлација. Роба би ипак могла да се покаже као успоравање инфлације у наредним месецима ако се тренутне цене задрже или буду ниже.

Пад приноса обвезница

Од јуна смо такође видели пад приноса на обвезнице. Принос на 10-годишње обвезнице америчког трезора приближио се 3.5% у јуну, али је сада испод 3%. Многи фактори утичу на приносе обвезница, али свакако су очекивања за инфлацију и каматне стопе један од њих. Обвезнице можда сугеришу да је инфлација сада мање забрињавајућа. Иако нажалост, као и са ценама роба, овај потез може сигнализирати и да ће инфлација вероватно бити укроћена, али и да би рецесија такође могла бити на путу.

Слагалица цена кућа

Некада забринутост за податке о ЦПИ су цене кућа. У јучерашњем извештају су трошкови склоништа у САД порасли за 5.6 одсто у последњих 12 месеци. Ово је важно јер је велика компонента индекса ЦПИ. Промена цене коју индекс ЦПИ проналази за становање је много нижа од многих других извора. На пример, насупрот томе, Зиллов има америчке цене кућа које расту скоро 20% у последњих годину дана. Ако би цене кућа у подацима ЦПИ сустигле оно што виде многи специфични извори за некретнине, онда би инфлација могла да се повећа још више.

Дакле, јунски ЦПИ број је свакако био непожељно изненађење и могао би подстаћи Фед да буде агресивнији у повећању каматних стопа. Међутим, пад цена робе од јуна и пад приноса на обвезнице у истом периоду сугеришу да тржишта можда све више верују да је инфлација достигла врхунац.