Када се лоше вести чине добрим: немачки БДП приморава на „преиспитивање“ економског модела земље

Немачки економски подаци били су у центру пажње раније данас, док је БДП у К2 порастао за 0.1%, за длаку избегавајући стагнацију, и достигавши једва нешто изнад процена од 0%. Економија је током К0.8 забележила раст од 1%.

Економски раст је значајно успорен усред текућих тензија са Русијом и недоследних токова гаса који подстичу цене и подстичу неизвесност на тржишту.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

С обзиром на то да је влада била под притиском да нагло пређе са руског гаса, потражња потрошача је била слаба јер је малопродаја пала усред велике инфлације.  

Упркос мрачним облацима, БДП у К2 је порастао за 1.7%, што је изнад тржишних очекивања од 1.4%, али много ниже од годишњег раста у К1 од 3.6%.

Раст у другом кварталу првенствено је био вођен већим државним расходима.

Катхерине Неисс, главни европски економиста у ПГИМ Инвестментс белешке да дугорочне потешкоће Немачке потичу од хроничног недовољног улагања, за разлику од многих других европских земаља. Она описује немачку посвећеност политици штедње од кризе 2008. године као „смрт од хиљаду резова“.

Ово је нарушило отпорност онога што је некада било европско економско чудо. Рат Русије и Украјине и последичне несташице енергије само су најновији симптоми ове основне слабости која се и даље развија.

Пословно поверење

Немачки индекс пословне климе Ифо пао је на најнижи ниво у последње 2 године, региструјући пад од 0.2 поена од јула да би се зауставио на 88.5. Приватне компаније се суочавају са смањењем понуде и потражње, усред пада куповне моћи домаћинстава.

У културном погледу, Немачка се дуго сматрала веома несклон до инфлације.

Упркос неким синдикалним преговорима и побољшању плата, реалне плате јесу пријавио да је опао за 3.6%, умањујући изгледе за опоравак апетита приватног сектора. Ово је отежано старењем демографије у региону.

Међутим, тржишта су била пријатно изненађена када су видели да је ово очитавање знатно веће од очекивања од 86.8. ДАКС који је пао на најнижу вредност од 13,210.99 у 11:50 по средњеевропском времену је у тренду виши до 13,237.17 до 12:20 по средњеевропском времену.

Индекс тренутне процене и индекс пословних очекивања пали су за 0.2 и 0.1 поен на 97.5 и 80.3, респективно.

Раније ове недеље, С&П Глобал Фласх Немачка ПМИ композитни индекс одбио дубље испод 50, и смирио се на 47.6, дубоко у територију контракције.

Outlook

Председник Ифо-а Клеменс Фуест није се устезао у својим речима изрека атмосфера је „очигледно песимистична“.

С обзиром на рањивост економије, Неисс прогнозе да би у екстремном сценарију потпуног пресушивања руских гасних токова, економски утицај „могао да се приближи невероватним 15 одсто немачког БДП-а“.   

Мелани Дебоно из Пантхеон Мацроецономицс очекује значајан пад привредне активности и процењује да ће се БДП у К3 смањити за 0.5%, а К4 за додатних 0.4%.

Песимизам потврђује и Тренд опадања у немачком индексу путарине за камионе МАУТ, који представља показатељ економске активности. Регистровао је сезонски прилагођен максимум од 147.4 током недеље уочи нове године, али је пао на 117.4 20. августа 2022.

Ифо економиста Тимо Воллмерсхаеусер се слаже са Дебоном и очекује да ће БДП пасти за 0.5% у кварталу који води до септембра.

Монетарна власт у земљи, Бундесбанка предвиђа да ће раст у К3 бити сталан, уз признавање да је повећан ризик од контракције у К4 "знатно."

Пут напријед

Уместо строже фискалне и монетарне политике, Неисс позива на „храбру акцију и преиспитивање економског модела земље“.

Ово би првенствено подразумевало следеће:

• Немачка преузима водећу улогу у промовисању трговинских веза унутар ЕУ, највећег трговинског блока на свету. Ово је посебно важно јер неколико партнера, посебно Кина, почињу да гледају унутра са све јачим протекционистичким мерама.
• Велико улагати у јавну инфраструктуру, посебно у енергију како би се управљали потенцијалним шоковима у снабдевању. По њеном мишљењу, креатори политике морају бити отворени да нуклеарна енергија и фосилна горива буду део мешавине, барем у догледној будућности. Без ових компоненти, Немачка неће моћи да развије снажан енергетски систем који би покретао будући раст.

Иако ће такве мере несумњиво повећати јавно задужење, улагањем у пројекте оријентисане на раст, Немачка би ипак могла да крене ка одрживој изградњи дугорочних средстава. Према Неиссу, алтернатива је „трајни губитак БДП-а“.