Ко одлучује како треба да буду пробуђене корпорације?

Тумелов софтвер извлачи менаџере фондова из идеолошке унакрсне ватре, што олакшава заједничком раду акционари да имају реч о разноликости, животној средини и условима на радном месту.

GЕоргиа Стеварт, 2017. студент завршне године Универзитета Кембриџ, водио је кампању да задужбина распрода своје залихе фосилних горива. То није далеко стигло. „Када сам била тамо, ослободили су се катранског песка“, каже она презирно. У сваком случају, наставља она, „девестиција није нужно најбољи исход. Једноставно завршите са акционарима које није брига."

Из тог киселог грожђа настала је пословна идеја. Стјуарт, 27, је извршни директор Тумела, пет година старе фирме из Бристола у Енглеској, која инвеститорима даје платформу преко које могу да изразе своје ставове у такмичењима за заступање. „Желимо више транспарентности и одговорности“, каже она.

Са 57 запослених и 22 милиона долара ризичног капитала, Тумело још увек није у плусу, али је у позицији да стигне тамо. Налази се на бојном пољу у којем су добротвори који промовишу циљеве попут смањења угљеника и родне равноправности у рату са антирадницима који кажу да корпорације не би требало да имају никакву мисију осим да праве профит.

У теорији, акционари Еккон Мобил-а га контролишу и могу гласати да се нафтне бушотине замене соларним панелима ако је то оно што желе. Овде су два проблема. Један је да вероватно поседујете своје акције индиректно. Ако имате 100,000 долара у С&П 500 индексном фонду, имате 12 акција Еккон-а, али не добијате прокси. Оператер фонда ради.

А онда, да сте добили право гласа, шта бисте урадили са њима? Да ли сте на прошлогодишњем Еккон састанку имали мишљење о Предлогу бр. 6, „Смањите емисије компаније и продају угљоводоника“? Имате ли времена да прочитате 500 проки изјава?

Тумело иде у средину, прикупљајући накнаде од брокера и фондова који желе да понуде функцију гласања као продајну тачку. Малопродајни клијент даје Тумелу приступ брокерском рачуну само за читање, а затим бира из менија од девет избора политике. Један заступа став против угљеника, други промовише права радника и тако даље. Фонд добија извештај у коме се обједињују све преференције и број акција његових Тумело активних инвеститора. Менаџер фонда онда може, уз помоћ проки саветодавних фирми као што је Гласс Левис, да преведе политику у гласање о сваком предлогу.

До сада Тумело има одређени степен куповине од Легал & Генерала, менаџера имовине од 1.6 билиона долара у Великој Британији; Цусхон, лондонска инвестициона фирма која промовише оно што назива пензијама без угљеника; и међународног огранка Фиделити Инвестментс. Тумело се нада да ће ускоро објавити свог првог америчког партнера.

У овом тренутку ови акционари су жеље, а не наредбе; и у УК иу САД, гласачка моћ непогрешиво припада менаџеру фонда. Заиста, у првим данима Тумела гласање кроз ток је било превише радикална идеја и фирма је само помогла инвестиционим фирмама да информишу своје клијенте како се различити фондови понашају у такмичењима проксија. „Да је наше управљање почело тако да даје гласове, [менаџери новца] би нас исмејали из собе“, каже Стјуарт. Али сада, каже она, свет се снажно креће у правцу акционарске демократије.

Стјуарт је смислио овај посао уз помоћ двојице колега из Кембриџа који воле ризик, Вила Гудвина и Бенџамина Кинга. Гудвин је сада шеф америчких операција. Кинг је написао прве делове софтверског пакета који сада има 1.6 милиона линија кода и једноставно је престао да се бави параглајдингом.

То је била јефтина операција. Прве године тројка се скривала у подруму куће Гудвинових родитеља и добијала бесплатне савете од пословног инкубатора при Универзитету Бат. Стјуарт је узео аутобус да би стигао до инвестиционе канцеларије музичара Питера Габријела да би стекао нешто ризичног капитала.

КАКО СЕ ИГРА

Вилијам Болдвин

Забринути сте за климу? Узмите свој С&П индекс од Мотор бр. 1 Трансформ 500 ЕТФ, чији је спонзор искористио своје пуномоћнике и своје моћи убеђивања 2021. да доведе три дисидента у одбор Еккон Мобил-а. Они у противничком табору могу купити Вивека Рамасвамија Стриве 500 ЕТФ, који се заклиње да ће се „фокусирати на профит у односу на политику/ЕСГ“. И једни и други наплаћују 0.05% годишњих трошкова. Трећа опција: Купите нешто јефтинија С&П средства (трошкови, 0.03%) у БлацкРоцк иСхарес и Вангуард линијама и допринесите уштеђевину циљу у који верујете. У корпоративном управљању БлацкРоцк се нагиње лево, док је Вангуард ближи неутралном.

Вилијам Болдвин је Форбес ' Колумниста Инвестмент Стратегиес.

У недостатку новца за претрагу бренда, оснивачи су укуцали „веровање“ у Гугл преводилац и скроловали кроз језике, тражећи реч чији УРЛ није преузет и која није значила нешто страшно на једном од остала 133 језика. Прошао је сесото, језик који се првенствено говори у јужној Африци.

Тумелов тајминг је добар. Менаџери новца који су се пре само неколико година могли набацити идејом да се купцима пусте да гласају изгледа да данас поздрављају ту идеју. Размислите о тешком положају Ларија Финка, који као шеф БлацкРоцка надгледа 9 билиона долара туђег новца. Он је дао изјаве о томе како корпорације морају смањити емисије угљеника и тежити социјалној правди. Сада има човека за новац Вивека Рамасвамија плус банду државних благајника који се жале да БлацкРоцк нема право да убризгава левичарску политику у одборе.

Решење: Нека клијенти уђу у крсташки рат. БлацкРоцк има систем који омогућава институционалним клијентима да бирају прокси. Вангуард група каже да ће експериментисати са давањем гласа малим инвеститорима у своје фондове.

Нема проблема ако гигантски брокери и менаџери фондова креирају сопствене системе за праћење жеља инвеститора; када утирају пут, мање компаније које желе да понуде функцију гласања могу се обратити Тумелу за готово решење—и извући портфолио менаџера из средишта идеолошких битака. „Менаџер фонда уложен у Валмарт није очекивао да ће морати гласати о абортусу прошле године. То нема никакве везе са инвестиционом тезом“, каже Стјуарт.

Лако је видети где Стјуарт и њени суоснивачи замишљају да би демократија могла да преузме корпоративни свет од сада до тренутка када уновче своје пензионе фондове. „Пензиона није само број на вашем банковном рачуну“, каже она. „Шта је са запослењем ваше породице, ваздухом који удишете, вашим здрављем?“

Али ако штедише желе да предају своје опуномоћенике неком пљачкашу који обећава масније дивиденде, нема везе са радницима или атмосфером, нека тако буде. „Да ли Грета [Тхунберг] или Вивек [Рамасвами] говоре уместо вас?“ пита Стјуарт. „У овом тренутку не можете донети ту одлуку.”

ВИШЕ ОД ФОРБА

ВИШЕ ОД ФОРБАНајповезанија црнкиња са Волстрита има генијалну идеју да смањи јаз у богатствуBy Манеет АхујаВИШЕ ОД ФОРБАКраљ повратка: Џон Роџерс већ 40 година излази јачи са тржишта медведаBy Ханк ТуцкерВИШЕ ОД ФОРБАБрзи лек се показао неухватљивим за спасоносне проблеме пулсног оксиметра са тамнијом кожомBy Ами ФелдманВИШЕ ОД ФОРБАНакон отпуштања и промене генералног директора, Цометеер-ов посао са замрзнутим кафама је у врућој водиBy Алек КонрадВИШЕ ОД ФОРБАКако зарадити новац на болесним обвезницамаBy Виллиам Балдвин