Зашто је комунални посао Берксхире Хатхаваи-а крунски драгуљ

Бафет је позитивно говорио о јединици у претходним писмима, називајући њу и пругу Бурлингтон Нортхерн Санта Фе „два главна пса” Беркширових великих операција неосигурања.

Берксхире Хатхаваи акције (тикер БРК.А и БРК.Б) биле су јаке ове године и током протеклих 12 месеци, потпомогнуте оживљавањем вредности акција и напретком у

јабука

(ААПЛ), највеће улагање у капитал компаније. Акције класе А порасле су за 33%, на 473,364 долара у прошлој години, наспрам 16% код С&П 500 индекса. Берксхире-ове акције класе Б завршиле су у петак на 314.99 долара. Беркшир је сада процењен на преко 700 милијарди долара.

Берксхире Хатхаваи Енерги је зарадио 3.8 милијарди долара у 12 месеци закључно са 30. септембром 2021, уз помоћ од преко милијарду долара пореских кредита који се углавном односе на федералне кредите за енергију ветра. Уместо да плаћа порез на доходак последњих година, Берксхире Хатхаваи Енерги је искористио федералне пореске олакшице и добио знатне кредите везане за ветроелектране.

Компанија има подружнице за комуналне услуге на западној обали, средњем западу и Великој Британији. Такође управља гасоводима за природни гас који транспортују 15% гаса у земљи и има велики посао посредовања некретнинама.

У годишњем писму за 2020. Бафет је рекао:

„[БХЕ] не плаћа дивиденде на своје обичне акције, што је веома необична пракса у електропривреди. Та спартанска политика је случај током читаве наше 21 године власништва. За разлику од железнице, електропривредама у нашој земљи је потребна велика реконструкција у којој ће крајњи трошкови бити запањујући. Напор ће апсорбовати сву зараду БХЕ у наредним деценијама. Поздрављамо изазов и верујемо да ће додатна инвестиција бити на одговарајући начин награђена.”

Недостатак дивиденде омогућава БХЕ да улаже велика без приступа тржиштима капитала колико и комунална предузећа у власништву инвеститора која обично исплаћују више од половине своје зараде у виду дивиденди.

Берксхире Хатхаваи Енерги је уложио 35.5 милијарди долара у обновљиве изворе енергије углавном ветар и добија 44% својих производних капацитета из обновљивих извора. Планира да потроши још 4.9 милијарди долара на нове капацитете за обновљиве изворе енергије до 2023. године, пошто компанија проширује један од највећих зелених портфеља на свету. Укупни капитални издаци су пројектовани на 24 милијарде долара од 2021. до 2023. Међу његовим великим пројектима је огромна преносна мрежа у западној САД која ће помоћи у преносу енергије из обновљивих извора.

 Берксхире Хатхаваи Енерги акције не тргују јавно. 91% је у власништву Беркшира. Валтер Скот, који је преминуо у септембру 2021, имао је 8% и тај удео сада контролише његово имање. Грег Абел, потпредседник Берксхиреа и бивши извршни директор Берксхире Хатхаваи Енерги, поседује 1%. Скот је био члан Бафетовог ужег круга и члан одбора Беркшир Хатавеја од 1988. до његове смрти. Скот је био велики акционар МидАмерицан Енерги-а, платформе на којој је Беркшир изградио своју комуналну империју, када је Берксхире купио компанију Мидвестерн 2000. године.

Последња пријављена трансакција која укључује акције БХЕ од којих Баррон је Свестан је да је Скот почетком 2020. године продао компанију на око 53 милијарде долара. Скот је продао 180,000 акција компаније Берксхире Хатхаваи Енерги за 126 милиона долара. БХЕ има око 76 милиона дионица у оптицају.

Са Сцоттовом смрћу, могло би доћи до више продаје његовог имања или за готовину или за акције Берксхире Хатхаваи-а. Такође је могуће да би Абел, који поседује око 500 милиона долара у акцијама БХЕ, могао да их замени за акције Беркшир Хатавеја с обзиром да је у реду да наследи 91-годишњег Бафета на месту извршног директора. Власништво над дионицама дио је извршне културе Берксхиреа, а Бафет држи контролни пакет акција од отприлике 16%.

БХЕ сада вероватно вреди више него почетком 2020. с обзиром на снагу акција многих комуналних предузећа којима се јавно тргује и раст компаније. Берксхире је изградио посао од једне електричне компаније, МидАмерицан Енерги, коју је Берксхире купио за мање од 3 милијарде долара 2000. године. Акције компаније су од тада порасле 20 пута, што је чини једном од најбољих инвестиција Берксхиреа.

БХЕ је Бафетов фаворит, а извршни директор пише о огромним инвестицијама које компанија улаже у обновљиве изворе енергије и далеководе за транспорт енергије ветра и сунца, посебно на западној обали. БХЕ је један од вреднијих појединачних предузећа у Беркширу, иза само Бурлингтон Нортхерн, који вероватно вреди око 150 милијарди долара на основу вредности ривала

Унион пацифиц

(УНП).

БХЕ има значајан дионичарски капитал од 43 милијарде долара, али и значајан дуг од око 52 милијарде долара. Има један кредитни рејтинг А.

БХЕ такође држи Берксхиреов удео од 8%.

БИД
,
(БИДДИ) кинеска компанија за батерије, која вреди око 8 милијарди долара, више од 30 пута више од цене.

БХЕ је смањио свој производни капацитет на угаљ као и друга предузећа, али и даље добија 24% своје енергије из угља, са 33% из ветра и 32% из природног гаса. Планира да поступно укине своја постројења на угаљ до 2050. године.

О својим зеленим иницијативама, ево шта компанија каже у презентацији: „Настојимо да постигнемо нето нулту емисију гасова стаклене баште на начин који наши купци могу приуштити, наши регулатори ће то дозволити и подршку за напредак технологије.“

 5.2 милиона купаца компаније у САД плаћају исподпросечне цене за електричну енергију, што је БХЕ истакао у презентацији. Његови купци у САД плаћају мање од 10 центи по киловату/сат, што је отприлике половина мање у државама са високим трошковима као што су Масачусетс и Конектикат.

Баррон је је позвао Берксхире да одржи дан инвеститора како би истакао Бурлингтон Нортхерн, Геицо и његове бројне индустријске послове како би инвеститори могли боље разумјети комплексну компанију.

БХЕ презентација је модел за остатак Беркшира.

Пишите Андрев Бари-у на [емаил заштићен]