Зашто ће се Кина вероватно спорије опоравити од најновијег Цовид шока

ПЕКИНГ — Кинеска економија се неће брзо повући од најновије епидемије Цовида, предвиђају многи економисти.

Уместо тога, очекују спори опоравак.

Када је пандемија први пут ударила 2020. године, Кина се опоравила од контракције у првом кварталу да би порасла у другом кварталу. Ове године, земља се суочава са далеко преносивијом варијантом вируса, свеукупно слабијим растом и мање владиних подстицаја.

Најновија епидемија Цовида која је почела у марту најтеже је погодила метрополу Шангај. Пре отприлике недељу дана, град је најавио планове да изађе из блокаде - и да се потпуно поново отвори до средине јуна.

„За Кину је главна прича да смо видели светло на крају тунела. Чини се да је најгоре дислокације ланца снабдевања у Кини због затварања Цовид-а завршено“, рекао је Робин Ксинг, главни кинески економиста Морган Станлеи-а, током вебинара у петак.

„Али такође мислимо да ће пут до опоравка вероватно бити спор и нераван“, рекао је Ксинг.

То је процес од одговара и почиње. Током викенда, округ у центру Шангаја поново забранио становницима да напуштају своје стамбене комплексе ради масовног тестирања на вирусе. Више делова главног града Пекинга наложило је људима да раде од куће док је локални дневни број случајева порастао - достигавши 83 у недељу, што је највише за последњу епидемију у граду.

Пример: немачки произвођач аутомобила Волксваген, која има фабрике у два овогодишња најтеже погођена региона, саопштила је у среду да су њене производне локације у Кини покренуте и раде, али контроле Цовида ремете ланце снабдевања.

Произвођач аутомобила је рекао да није у могућности да пружи конкретну цифру о нивоима производње јер су фабрике заједничка улагања са локалним партнерима.

Иако је број случајева Цовида у земљи опао током прошлог месеца, џепови нових случајева у распону од Пекинга до југозападне Кине подстакли су наредбе за боравак код куће и масовно тестирање. Обим терета остаје испод нормалног.

„Многи региони и градови су пооштрили ограничења на први знак локалних случајева“, рекао је Менг Леи, кинески стратег за капитал у УБС Сецуритиес, у белешци прошле недеље.

„Наше студије случаја Шангаја, Јилина, Сиана и Пекинга показују да су поремећаји логистике и ланца снабдевања највеће тачке које утичу на наставак производње“, рекао је Менг. „Стога ће наставак рада вероватно бити постепен, а не преко ноћи.

Кинеска влада се држала своје строге политике „динамичког нултог ковида“ упркос овогодишњој појави високо преносиве омикронске варијанте.

„Најзначајнији утицај“ поновног избијања Цовида је то што је „прекинуо“ нормалан распоред креирања политике, рекао је Дан Ванг, главни економиста Ханг Сенг Банк Цхина са седиштем у Шангају.

Она је рекла да је најновији талас случајева и затварања заиста почео тек након што је централна влада објавила годишњи економски план на седници парламента „Две седнице“ у марту.

У кинеској економији којом се тешко управља, овај годишњи састанак је критичан део циклуса за развој и спровођење националних политика — у свим одељењима и регионима.

Поремећаји ланца снабдевања и слаба потрошња се могу управљати, али када се план политике прекине, „тешко га је брзо вратити на првобитни колосек“, рекао је Ванг.

Постоји толико много различитих економских циљева да „много компромиса мора да се направи између различитих [владиних] ресора“, рекла је она. „То је учинило процес политике изузетно спорим и заосталим.

Канцеларија за информисање Државног савета Кине, највишег извршног тела у земљи, није одмах одговорила на захтев ЦНБЦ за коментар.

Политика има посебну тежину код званичника ове године уочи редовне смене лидера која је заказана за јесен. Очекује се да ће кинески председник Си Ђинпинг остати у трећем мандату без преседана.

Почетком марта на „Две седнице“, Пекинг је поставио циљеве као што је раст БДП-а од „око 5.5 одсто“. Али то је око 1 процентни поен или више изнад предвиђања многих инвестиционе банке — које су више пута смањивале своје процене раста у Кини како и даље постоје блокаде Цовид-а.

Ванг задржава релативно високу прогнозу од 5.1% јер очекује да ће Кина повећати подстицаје и ублажити строге контроле Цовида касније током лета.

Али до сада, скоро два месеца након што је Шангај озбиљно закључан, креатори политике тек треба да направе велике промене.

Било да се ради о каматним стопама или фискалној политици, ниво владиних подстицаја је и даље око половине онога што је био током врхунца пандемије 2020. године, рекао је Ксинг из Морган Станлеиа.

Осим незапослености, већина економских показатеља није достигла ниво лошији од почетка 2020. године.

Између осталих мера, централна влада је најавила смањење пореза и накнада за мала предузећа и почела да смањује стопе на хипотеке. Али утицај, посебно на масивни сектор некретнина, може потрајати да се одигра.

Ксинг је напоменуо да би чак и без Цовида, за ублажавање политике на тржишту некретнина требало три до шест месеци да утиче на активност куповине кућа.

Ипак, такође је могуће да би раст у Кини могао да дође брже него што многи очекују.

„Најбоља ствар је то што искуства из последње две године сугеришу да рецесија изазвана Цовидом има тенденцију да се брзо заврши, посебно брзим и снажним политичким одговорима“, рекао је Лари Ху, главни кинески економиста у Мацкуарие-у, у белешци прошле недеље.

За већи део Кине посао се наставља, чак и ако постоје додатни захтеви за тестирање вируса.

Око 80% производње у јужној Кини се вратило у нормалу. Иако је велики град у региону Шенжен затворио скоро сва предузећа на око недељу дана у марту, премештање производа камионом унутар провинције је „у реду“ због веома малог броја случајева Цовида у региону, рекао је у петак за ЦНБЦ Клаус Зенкел, председавајући јужнокинеског огранка Привредне коморе ЕУ у Кини.

Чланови у јужној провинцији Гуангдонг — производном центру — „сви су заузети, сви имају посла“, рекао је Зенкел. Он је приметио да предузећа држе своја складишта пунијима него раније како би спречила продужени проблем несташице.

Али „непредвидљивост постоји“, рекао је. "Не знате шта ће се догодити."