Ецовист (ЕЦВТ) је имао солидан завршетак до 2022. Заиста, док је продаја у четвртом кварталу од 4 милиона долара пала испод консензуса од 182.8 милиона долара због прекида производње и непланираног одржавања у свом пословању Ецосервицес узрокованих зимском олујом Еллиотт, ово је ипак означило солидних 189.3% повећање у односу на претходну годину због виших цена и обима услуга регенерације. А са овим последњим такође више од надокнађивања повећања варијабилних трошкова енергије, транспорта и обрта, прилагођени нето приход се попео за 7.4% на 38.9 милиона долара, док је пад у броју пондерисаних просечних акција у оптицају од 31.8% резултат снажне активности откупа компаније током протекла година је додатно повећала добит на 7.3% по акцији на 47.1 центи, што је заправо било 25 цента боље од очекиваног.

Нажалост, док је олуја имала само скроман утицај на резултате у четвртом кварталу, ЕЦВТ очекује да ће се повезани прекиди производње превести у мању доступност и продају девичанске сумпорне киселине у првом кварталу. С обзиром на то да ће већина повезаних трошкова одржавања и поправки такође настати у текућем кварталу, ЕЦВТ очекује продају од 4-1 милиона долара у 760. години, што је знатно испод 790 милиона долара које су аналитичари тражили и вероватно је главни разлог за слабост акција. данас.

Али овај нижи поглед такође укључује смањење од 95 милиона долара у пролазним ценама због нижих просечних цена сумпора, што има минималан утицај на стварне нивое профита. Зато је средња тачка од 292.5 милиона долара ЕЦВТ-ове 285-300 милиона прилагођене ЕБИТДА прогнозе за 2023. само 2.0 милиона долара нижа од консензусног погледа од 294.5 милиона долара. У ствари, ако томе додате отприлике 7-8 милиона долара негативног утицаја за који ЕЦВТ верује да ће ово друго имати на прилагођену ЕБИТДА у првом кварталу, средња тачка би била ближа 1 милиона долара – или више од 300 милиона долара испред очекивања.

По мом мишљењу, ово наставља да одражава основну снажну потражњу за њеном првобитном сумпорном киселином и услугама регенерације која остаје захваљујући високом коришћењу рафинерије; растуће потребе за вишим октанским, чистијим сагоревањем премијум горива; и позитивне основе тражње у више индустрија, а посебно у рударском сектору. С обзиром да се ови повољни трендови преносе у 2023. и да потражња за њеним нискоугљеничним решењима која подржавају зелену технологију остају робусна, чак и слабије смернице указују на пораст оперативног прихода од 5.7% на средини упркос удару олује. А ако узмете у обзир и додатно повећање зараде по акцији коју би требало да уживате од знатно смањеног броја акција, није тешко схватити зашто би раст у крајњој линији требао бити још импресивнији. Како се ово одвија, очекујем да ће се акције опоравити у натури.