Зашто извештај о пословима у петак неће спасити С&П 500 од Фед Хавкса

Зависност Федералних резерви од података могла би да сугерише да би блажи извештај о пословима у петак и ниже читање инфлације ЦПИ следеће недеље и даље могли да доведу до повећања стопе за само четвртину поена 22. марта. Немојте се кладити на то. Сведочење председавајућег ФЕД-а Џерома Пауела у Сенату, које је у уторак уздрмало раст С&П 500, скоро је искључило такав исход.

X

Пауелова кључна реченица: „Ако би укупни подаци указивали на то да је брже пооштравање оправдано, били бисмо спремни да повећамо темпо повећања стопа.“

Пошто су недавни економски извештаји били тако врући, чак и неколико хладнијих извештаја неће снизити температуру „укупности података“ довољно да задовоље Фед.

С&П 500 се поново распродао у акцијама на берзи у четвртак, упркос томе што су потраживања за незапослене порасла више него што се очекивало на 211,000 током недеље до 4. марта. Ако сутрашњи извештај о пословима буде блажи него што се очекивало, С&П 500 би могао бити у плану. Међутим, био би потребан заиста ужасан извештај да би се променио консензус Фед-а који ће краткорочно утицати на акције.

Прогноза за извештаје о пословима

Економисти са Волстрита очекују да ће фебруарски извештај о радним местима показати да су послодавци додали 220,000 радних места. Ипак, након јануарског добитка од 517,000, чак и велико негативно изненађење од, рецимо, 100,000 нових радних места би и даље значило да је привреда додала више од 300,000 радних места у сваком од прва два месеца у години – превише снажно за Фед.

Очекује се да ће се стопа незапослености задржати на најнижим нивоима од 53 године од 3.4%. Очекује се да ће раст просечне плате по сату порасти за умерених 0.3% на месечном нивоу. Међутим, сматра се да ће инфлација плата порасти на 4.7% са 4.4% у фебруару, пошто редак месец паушалног раста плата у фебруару 2022. испадне из укупног броја за 12 месеци.

Пауел је признао да неуобичајено топло време вероватно пружа делимично објашњење зашто су мекши економски трендови крајем 2022. загрејали у јануару. Међутим, економисти Дојче банке предвиђају повећање плата од 300,000, јер је средином фебруара, током недеље месечне анкете послодаваца Министарства рада, такође било необично топло време.

„Наплата“ за снажно запошљавање због топлог времена требало би да дође између марта и маја, написала је Анета Марковска, главни финансијски економиста Џефрија.

Резултат: нема довољно времена ни података да Фед одустане од повећања стопе за пола поена 22. марта.

Пауел: Мали знак дезинфлације услуга

Исто се вероватно односи и на податке о инфлацији. У уторак, Пауел је рекао да види „мале знаке дезинфлације“ у основним нестамбеним услугама, које чине око половину расхода за личну потрошњу или ПЦЕ.

У јануару су цене основних ЈКП услуга без становања порасле за 0.6% у односу на месец, најбрже од новембра 2021, и 4.65% у односу на пре годину дана. Годишња тромесечна стопа инфлације у овој категорији порасла је на 3%.

Фед неће видети фебруарске податке о инфлацији ПЦЕ-а све до њихове одлуке о политици од 22. марта. Индекс потрошачких цена који треба да буде објављен 14. марта даће неке наговештаје. Међутим, мало је вероватно да ће један месец података значајно променити мишљења.

Изгледи повећања стопе Фед-а

Шансе за повећање од пола поена на састанку Фед-а за две недеље порастао је са 30% у понедељак на око 80% у среду, пре него што је сада склизнуо на 63%. Могуће је да би те шансе могле пасти ниже ако извештаји о пословима у петак и ЦПИ следећег уторка буду хладнији него што се очекивало.

Ипак, препрека за Фед да се задовољи повећањем од четвртине поена је изузетно велика. Два су разлога зашто.

Прво, званичници Фед-а верују да су трошкови недовољно пешачења много већи од трошкова превише пешачења. Што дуже траје овај налет високе инфлације, то ће можда бити теже угушити је. То је лекција 15-годишњег напада високе инфлације који је трајао од касних 1960-их до раних 1980-их, рекао је Пауел. Иако Фед не жели рецесију, званичници не губе сан због тога, јер је Фед имао добар успех у оживљавању болесне економије смањењем стопа и куповином имовине.

Друго, до недавно, званичници Фед-а нису успели да убеде тржишта да ће се стопе померити на више и остати дуже. То је имало последице. Приноси трезора су пали, смањујући трошкове позајмљивања и дајући привреди други ветар. Сада када тржишта коначно слушају Фед, креатори политике вероватно неће желети да повећају мање него што се тржишта кладе, јер би то омогућило лакше финансијске услове.

Шта то значи за С&П 500

Фед жели успоравање, што пре то боље. Када је у питању, зарада С&П 500 ће вероватно бити погођена много пре него што лакша политика Фед-а дође у помоћ.

С&П 500 је пао 1.8% у четвртак акција на берзи, након што је у среду забележио танак добитак од 0.1%. То је уследило након пада од 1.5% од уторка који је показао да је С&П 500 пробио свој 50-дневни покретни просек. У четвртак је С&П 500 такође мало смањио свој 200-дневни просек. Одлучујући прекид 200-дневног покретног просека, близу 3940, довео би у опасност раст С&П 500.

Од затварања у среду, С&П 500 је био 16.8% испод свог рекордног максимума на затварању, али је и даље 11.6% у односу на најнижи ниво на тржишту медведа 12. октобра.

У међувремену, принос 10-годишњег трезора поново је нарастао у односу на 4% рано у четвртак, смањивши се на 3.92% након пораста потраживања за незапослене и распродаје тржишта. Краткорочни приноси трезора са роком доспећа до једне године и даље су највиши од 5%, што значи да је крива приноса инвертирана до мере која показује висок ризик од рецесије.

Обавезно прочитајте ИБД Целина сваки дан да останете у складу са основним трендом тржишта и шта то значи за ваше трговачке одлуке.

МОЖДА ЋЕ ТИ СЕ СВИДЕТИ И:

Ово је 5 најбољих акција за куповину и гледање управо сада

Придружите се ИБД-у уживо и научите врхунске технике читања и трговања графикона од професионалаца

Ухватите следећу добитну акцију са МаркетСмитх-ом

Како зарадити новац на залихама у 3 једноставна корака