Зашто криза банке у Силицијумској долини потреса највеће америчке банке

Проблеми две мале банке на западној обали таласају се по тржиштима и изазивају забринутост нових инвеститора око неких од највећих финансијских институција у земљи.

Зашто? Три речи: растуће каматне стопе.

Федералне резерве агресивна кампања смањење инфлације је помогло да се постави основа за велике проблеме у две калифорнијске кредитне институције — СВБ Финанциал (СИВБ) и Силвергате Цапитал (SI) — као одлив депозита приморао обоје да продају имовину са губитком. Та имовина су биле обвезнице.

Банке су велики инвеститори у имовину попут државних записа јер им је потребно много сигурних места за паркирање новца. Многе финансијске институције су се нагомилале у ове инвестиције током периода историјски ниских каматних стопа који су обухватали прве године пандемије, пошто су банке примале тоне нових депозита, а кредитирање је било донекле уздржано.

Али сада Фед убрзано повећава стопе, а председник Фед-а Џеј Пауел упозорио је раније ове недеље да централна банка ће можда морати да убрза темпо повећања стопе како би додатно охладила економију. Проблем који банкама ствара је једноставан: више стопе смањују вредност њихових постојећих обвезница.

Повлачења у СВБ-овој банци Силицијумске долине долази од стартапа и технолошких фирми, од којих су многе такође налетеле на нове проблеме када је Фед почео да повећава стопе.

Одлив депозита приморао је СВБ да прода имовину и преузме губитак од 1.8 милијарди долара, потез који је банка направила „јер очекујемо наставак виших каматних стопа, притисак на јавна и приватна тржишта и повишене нивое сагоревања новца од наших клијената док улажу у своје пословање .” Његове акције су у четвртак пале за више од 60%.

У преберзанском трговању у петак, акције СВБ-а су пале за још 60% након ноћног извештавања Блумберга ВЦ компаније, од Фонда оснивача Питера Тила до Унион Скуаре Вентурес-а, рекле су портфолио компанијама да повуку свој новац из банке Силицијумске долине.

Принудна продаја, принудни губици

Банке не морају да остваре губитке на обвезницама којима је вредност можда пала услед растућих стопа ако их не натерају да продају ову имовину. Али Силвергате Цапитал и СВБ Финанциал нису имали тај избор. Повлачења клијената у Силвергате банци и СВБ-овој Силиконској долини банци натерали су их.

Прича се наставља

У Силвергате-у, који опслужује клијенте криптовалута, купци су повукли свој новац у паници која је уследила након колапса размене криптовалута ФТКС 2022. Силвергате је у јануару рекао да је остварио губитке од 886 милиона долара од продаје хартија од вредности пошто су депозити пали. То је знатно ослабило банку. У среду је рекао да ће угасити своју банку, а њене акције су пале у четвртак.

Након што је открио губитак од 1.8 милијарди долара и ново повећање капитала, извршни директор Силицијумске долине Грег Бекер позвао је на смиреност у разговору са ризичним капиталистима у четвртак, према Информације, тражећи од ових инвеститора да не повлаче новац. Сада настоји да прикупи 2.25 милијарди долара новог капитала за покривање нових губитака.

Забринутост инвеститора сада је да би много веће банке могле бити принуђене да учине исто. То је послало акције џиновских финансијских институција пале у четвртак, укључујући највеће од великих: ЈПМорган Цхасе (ЈПМ) и Банк оф Америца (БАЦ). Индекс великих банака пао је највише у четвртак у скоро три године.

Највеће америчке банке су много јаче него што су биле у предводству последње велике банкарске кризе, 2008. године, делом зато што су их регулатори приморали да држе већи капитал и преживе бројне сценарије стрес тестова у последњих деценију и по. А гиганти имају разноврсније финансирање и базу клијената од банака као што су Силицијумска долина или Силвергејт, што им даје много више опција током изазовних времена.

Дугогодишњи банкарски аналитичар Мике Маио рекао је у четвртак током појављивања на ЦНБЦ највеће банке су „стуб снаге и стабилности“ и много отпорније него што су биле пре кризе 2008. године. „Највећи ризици су изван највећих банака“, рекао је он, а ипак се све банке „фарбају истим кистом“.

Дионице банака, рекао је он, „добиле су Повеллед“, мислећи на председника Фед-а.

„Идећи од нуле до 5% каматних стопа у периоду који је бржи него било када у четири деценије, имаћете жртве.

Председник Савезне корпорације за осигурање депозита Мартин Груенберг истакао је нове ризике каматних стопа са којима се индустрија суочава током говора 6. марта, уз напомену да су нереализовани губици по хартијама од вредности расположивих за продају и које се држе до доспећа износиле укупно 620 милијарди долара на крају 2022. у свим америчким банкама.

„Тренутна каматна стопа је имала драматичне ефекте на профитабилност и профил ризика банака за финансирање и инвестиционе стратегије“, рекао је он. „Прво, као резултат виших каматних стопа, дугорочна имовина коју су банке стекле када су каматне стопе биле ниже сада вреди мање од своје номиналне вредности. Резултат је да већина банака има одређени износ нереализованих губитака по хартијама од вредности.”

Ови нереализовани губици, додао је он, „слабљују будућу способност банке да задовољи неочекиване потребе за ликвидношћу“.

Добра вест, према Груенбергу, је да су „банке генерално у јаком финансијском стању и да нису биле принуђене да остваре губитке продајом обезвређених хартија од вредности“.

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце