Зашто неке цене прво расту, а друге касније

Неки коментари о инфлацији наглашавају колики део наше недавне инфлације потиче од цена нафте и половних аутомобила и неколико других артикала. Иако аритметика може бити тачна, погрешно је анализирати допринос појединих цена укупној инфлацији. Оно што видимо у специфичним раним порастима цена је међуигра понуде и потражње у различитим временским хоризонтима.

У Сједињеним Државама од почетка пандемије, и фискална и монетарна политика убризгале су огромне подстицаје у економију. Потражња за робом и услугама је генерално порасла, али су специфичности варирале у зависности од производа.

Неки захтеви се могу брзо повећати. Особа која поседује аутомобил може да почне да га више вози — и да купује бензин — одмах. Али особа која коначно може да приушти нови кров мора да ради са извођачем радова - или да ангажује пријатеље за помоћ. Особа која жели да оде на дуго одлагани одмор можда ће морати да усклађује распореде са другим члановима породице. Млада и младожења спремни за венчање из снова ће можда морати да резервишу место за 18 месеци.

Једна карактеристика производа који расте рано у инфлацији је да стимуланс брзо повећава потражњу. Говорећи језиком економиста, производ има високу краткорочну доходовну еластичност тражње. Половна возила и компјутери такође одговарају опису.

Нека роба се може врло брзо испоручити у већем обиму. Компаније за стриминг видео записа, на пример, могу да повећају испоруку филмова скоро тренутно. Једноставни производи се могу произвести брзо, локално. Међутим, за израду друге робе потребно је много времена. Цене половних аутомобила су брзо порасле 2021. Колико је времена потребно да се направи трогодишњи половни аутомобил? Та понуда се не повећава брзо.

Ако је потрошња нафте смањена, производња се може брзо вратити на претходни ниво. Али повећање производње до нових висина траје много дуже. Потребна су геолошка истраживања да би се идентификовала вероватна налазишта нафте. Затим се буше истражни бунари, од којих ће неке вероватно бити суве рупе. Када се пронађе нафта, следи бушење производних бунара, при чему су нове бушотине повезане, обично цевоводима, са рафинеријама. Цео процес може трајати десет година.

Сада комбинујте два концепта потражње и понуде. За нафтом, потражња може брзо да порасте како потрошачи више возе и како предузећа повећавају производњу, захтевајући енергију на нафту. Али понуда се не може брзо повећати. На крају, да, производња нафте ће се повећати да би се напунила по типичним ценама. Али краткорочно, снажна потражња ће покренути веће цене, а не већу понуду.

У овим примерима нафта и половни аутомобили нису изазвали инфлацију. Они су једноставно били први знаци инфлације. Временом, друга добра и услуге су тражене у већој количини. А временом ће се производити већа понуда свега. Велики део ове нове понуде ће подразумевати веће трошкове. На пример, како се потражња повећава, изнајмљивање машина за бушење нафте коштаће више. Како произвођачи аутомобила постају све очајнији да повећају производњу, они ће подићи цене рада и материјала.

Крајњи узрок инфлације је вишак тражње изазван монетарним стимулансом. Прве цене које расту не изазивају инфлацију, као што први шафран изазива пролеће.