Инвеститори су забринути да би се тржиште акција могло суочити са рецесијом зараде, што би потенцијално могло довести до дубљих губитака након што је С&П 500 индекс управо претрпио најгору седмицу од марта 2020.
„Прилично је јасно да ће процене зараде вероватно пасти након пораста од првог у години“, рекао је Боб Дол, директор за инвестиције у Цроссмарк Глобал Инвестментс, у телефонском интервјуу. „То је оно због чега је тржиште нервозно“, рекао је он, док се инвеститори питају како „лоша“ зарада може постати у економији која слаби, јер Федералне резерве имају за циљ да обузда растућу инфлацију.
Фед је постао агресивнији у борби за укроћивање инфлације након што је у мају скочила на највиши ниво од 1981, појачавајући страх да би централна банка могла да изазове рецесију уништавањем тражње повећањем каматних стопа у циљу хлађења привреде.
Процене капитала су ове године већ пале јер су акције биле прескупе у односу на високу стопу инфлације и каматне стопе које више нису близу нуле, каже Дол. Он је рекао да су акције и даље под притиском јер се чини да се простор за Фед да спроведе меко слетање за америчку економију сужава, уз повећану забринутост због успоравања економског раста и трошкова живота који су и даље тврдоглаво високи.
„Људи су забринути због тога што Фед треба да порасте толико да би то гурнуло економију у рецесију“, рекао је Лук Тили, главни економиста Вилмингтон Труста, у телефонском интервјуу. „Они не покушавају да изазову рецесију“, рекао је он, али би је изазвали ако је потребно да би спречили да дугорочна инфлаторна очекивања постану „неусидрена“ и „измакну контроли“.
Какве год да су биле вероватноће „меког слетања“ пре извештај о индексу потрошачких цена 10. јуна открили су инфлацију већу од очекиване у мају, „сада су мање“, рекла је Дол. То је зато што је извештај подстакао Фед, који је иза кривуље, да постане агресивнији у пооштравању своје монетарне политике, рекао је он.
Фед објављено 15. јуна да подиже своју референтну каматну стопу за три четвртине процентног поена — највеће повећање од 1994. — до циљаног распона од 1.5% до 1.75% како би се сузбио неочекивани пораст трошкова живота.
То је далеко испод стопе инфлације од 8.6% забележене током 12 месеци до маја, мерено индексом потрошачких цена, уз прошломесечно повећање трошкова живота изазвано растом цена енергије и хране и вишом станарином.
У последњим кварталима, компаније у САД су успешно подигле цене како би одржале корак са сопственим притисцима трошкова, као што су рад, материјали и транспорт, рекао је Дол. Али у неком тренутку потрошач узима пропусницу, говорећи: „Не плаћам више то за ту ствар.“
Малопродаја у САД је пала маја по први пут у пет месеци, према Извештај из америчког Министарства трговине 15. јуна. Тог истог дана је Фед најавио повећање каматних стопа, а председник Фед-а Џером Пауел је касније одржао конференцију за штампу о одлуци централне банке.
„Тржишта би требало да се припремају за слабији раст и вишу инфлацију него што је Фед спреман да призна“, рекли су економисти Банке Америке у извештају БофА Глобал Ресеарцх од 16. јуна. „Председавајући Пауел је описао економију као још увек 'снажну'. То свакако важи за тржиште рада, али пратимо веома слаб раст БДП-а.
Економисти БофА кажу да сада очекују „повратак од само 1.5%“ бруто домаћег производа у другом кварталу, након пада БДП-а од 1.4% у прва три месеца ове године. „Слабост није довољно широка или издржљива да би се назвала рецесијом, али је забрињавајућа“, написали су.
Акције, генерални директор потонуо
Америчко тржиште акција је потонуло ове године, са индексом С&П 500
СПКС,
и технолошки тежак Насдак Цомпосите
ЦОМП,
склизнувши у медведје тржиште. Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
приближава се територији тржишта медведа, на коју би ушла са затварањем од најмање 20% испод свог врхунца из 2022. почетком јануара.
Дов је завршио у петак оштећен највећим седмичним падом процента од октобра 2020, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. С&П 500 је имао најгору седмицу од марта 2020. године, када су се акције кретале током кризе ЦОВИД-19.
Притисак продаје на тржишту био је „толико изузетно јак“ да је могућност оштрог преокрета „увек присутна“, макар само као „против тренда“, рекао је Џејмс Соловеј, главни тржишни стратег у СЕИ Инвестментс Цо. телефонски интервју.
У међувремену, поверење међу главним извршним директорима је опало.
„Мера поверења извршних директора конференцијског одбора је недавно претрпела један од највећих узастопних падова у деценијама“, рекла је Лиза Шалет, главни инвестициони директор Морган Станлеи-овог пословања за управљање богатством, у белешци од 13. јуна. Срушио се на 40, „читање које се историјски поклапа са рецесијом профита или негативном променом зараде из године у годину“.
МОРГАН СТАНЛЕИ ИЗВЕШТАЈ О УПРАВЉАЊУ БОГАТСТВА ОД 13. ЈУНА 2022.
Пад поверења је "у супротности" са тренутним трендом у проценама профита аналитичара одоздо према горе, које су порасле од јануара да би имплицирале раст од 13.5% у односу на претходну годину у 2022, рекао је Шалет у белешци. Чини се да је мало вероватно да ће компаније одржати „рекордно високе марже оперативног профита“ с обзиром на успоравање раста БДП-а, рекла је она.
A ново истраживање Конференцијски одбор објавио је у петак да више од 60 одсто генералних директора у свету очекује рецесију у свом региону пре краја 2023. године, а 15 одсто извршних директора каже да је њихов регион већ у рецесији.
Према Иардени Ресеарцх-у, вероватноћа рецесије у САД је „висока“ и износи 45%.
Прочитајте: „Економија ће пропасти“, каже Новограц ветеран са Волстрита. „Ући ћемо у веома брзу рецесију.“
„Док индустријски аналитичари скраћују своје процене профитне марже за 2022. и 2023. годину, маргина профита унапред је порасла на рекордно висок ниво прошле недеље“, написао је Иардени Ресеарцх у белешци од 16. јуна. „Неколико сектора почиње да се повлачи гравитацијом : наиме, комуникационе услуге, дискреција потрошача и основна потрошачка роба, док остали и даље лете високо.”
Кросмаркова лутка је рекла да би економска рецесија могла да одвуче С&П 500 испод 3,600, и да се берза суочава са повећаном волатилношћу јер јој недостаје видљивост до краја циклуса Фед-а. Вероватноћа рецесије је порасла „прилично” након очитавање инфлације за мај, рекао је.
Следеће недеље инвеститори ће видети свеже америчке економске податке о продаји станова и захтевима за незапослене, као и читање о производним и услужним активностима у САД.
„Прозор за меко слетање се заиста сужава“, рекао је Соловеј. „Питање је колико ће бити потребно да се рецесија материјализује“, рекао је он, рекавши да су његова очекивања „да ће то потрајати“, можда најмање годину до 18 месеци.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/вхи-стоцк-маркет-инвесторс-аре-нервоус-тхат-ан-еарнингс-рецессион-маи-бе-лооминг-11655548403?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо