Зашто инвеститори на берзи не би требало да рачунају на митинг Деда Мраза ове године

„Митинг Деда Мраза је отказан ове године јер тржиште акција има све веће приносе и уговарање зараде“, рекао је Хозе Торес, виши економиста у Интерацтиве Брокерс. „Сезонски ветрови који су традиционално изазивали скупове Деда Мраза бледе у поређењу са мноштвом ветрова са којима се тржиште капитала тренутно суочава.

Амерички берзански индекси су пали ове недеље, са С&П 500
СПКС,
-0.73%
и Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
-0.90%
оба бележе своје највеће недељне падове у скоро три месеца, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. Пад се догодио јер су економски подаци јачи од очекиваног додали забринутост да ће Федералне резерве можда морати да буду агресивније у борби против инфлације него што се раније очекивало, чак са трепћућим алармима о потенцијалној економској рецесији. 

Погледајте: Ево шта историја каже о перформансама на берзи у децембру

Деда Мраз има тенденцију да долази на Волстрит скоро сваке године, доносећи кратак скуп у последњих пет трговачких дана децембра и прва два дана јануара. Од 1969, Деда Мраз је повећао С&П 500 у просеку за 1.3%, према подацима из берзанског Алманаха. 

„Децембар је сезонски најјачи месец у години, посебно у средњорочној изборној години. Дакле, децембар је већину времена био позитиван“, рекао је Давид Келлер, главни тржишни стратег на СтоцкЦхартс.цом. „Заправо би било веома необично да се акције драматично распродају у децембру.

Хоће ли Волстрит добити скуп Деда Мраза? 

Покварена година за финансијску имовину почела је да се ближи крају под облаком неизвесности. Имајући у виду оштар став Федералних резерви у погледу смањивања инфлације на циљаних 2% и ионако нестабилна финансијска тржишта, многи аналитичари сматрају да инвеститори не би требало превише да се фокусирају на то да ли ће Деда Мраз на крају бити неваљао или фин.

„Следећа недеља ће бити огромна недеља за тржишта јер покушавају да пронађу основу за крај године“, рекао је Цлифф Ходге, главни инвестициони директор у Цорнерстоне Веалтх-у, у коментарима посланим путем е-поште у петак.

То чини одлуке Фед-а о стопама следеће недеље и свеже податке о инфлацији још важнијим за тржишта акција. Велепродајне цене у петак порасле су више него што се очекивало у новембру, умањујући наде да се инфлација можда хлади. Основни индекс цена произвођача, који искључује нестабилне цене хране, енергије и трговине, такође је порастао за 0.3 одсто у новембру, у односу на раст од 0.2 одсто у претходном месецу, саопштило је Министарство рада. 

Одговарајући новембарски извештај о индексу потрошачких цена, који треба да буде објављен у уторак у 8:30 источно по истоку, додатно ће показати да ли се инфлација смањује. ЦПИ је у октобру порастао за 0.4%. и 7.7% у односу на пре годину дана. Очитавање језгра порасло је за 0.3% на месечном и 6.3% на годишњем нивоу.

„Ако индекс потрошачких цена дође на 5% на основу, онда бисте добили праву распродају обвезница и акција. Ако је инфлација и даље врућа, а ви имате рецесију, може ли Фед смањити стопе? Можда не. Онда почињете да улазите у сценарије стагфлације“, рекао је Рон Темпле, шеф америчког сектора за акције у Лазард Ассет Манагемент.

видети: Инвеститори неће видети олакшање до 2024. у виду смањења стопе Фед-а, упозорава Цредит Суиссе

Трговци одређују цене са вероватноћом од 77% да ће Фед повећати своју каматну стопу за 50 базних поена на распон од 4.25% до 4.50% следеће среде, последњег дана састанка од 13. до 14. децембра, према ЦМЕ ФедВатцх алат. То би био спорији темпо од четири узастопна повећања стопе од 0.75 поена од јуна.

Погледајте: 5 ствари на које треба обратити пажњу када Фед донесе одлуку о каматној стопи

Џон Портер, главни инвестициони директор и шеф сектора за капитал у Невтон Инвестмент Манагемент-у, не очекује изненађења следеће недеље у погледу тога колико ће Фед подићи каматне стопе. Он, међутим, предвиђа да ће инвеститори на берзи пажљиво пратити конференцију за штампу председника Фед Пауела да би добили увид у одлуку и „држати се сваке речи“. 

„Инвеститори се претварају готово у перецу и покушавају да претерано протумаче језик“, рекао је Портер за МаркетВатцх преко телефона. „Слушајте шта говоре, а не шта желите да кажу. Они [Фед званичници] ће наставити да буду на опрезу и морају да прате инфлацију. 

Да ли митинг 'Деда Мраз' заиста постоји?

Годинама су аналитичари тржишта испитивали потенцијалне разлоге за типичан сезонски образац Деда Мраза. Али с обзиром да је ова година још увек преплављена црвеном бојом, неки мисле да би митинг крајем децембра могао да постане самоиспуњавајуће пророчанство, једноставно зато што би инвеститори могли да траже било који разлог да се мало веселе. 

„Ако су сви усредсређени на позитивне сезонске промене, могао би да буде више од овог наратива који покреће ствари, а не од било чега фундаменталнијег“, рекао је за МаркетВатцх преко телефона Давид Лефковитз, шеф сектора за акције у Америци у УБС Глобал Веалтх Манагемент. 

„Тржишта имају тенденцију да толико воле сезону веселе потрошње, тако да постоји име за скуп који се обично дешава на крају године“, рекла је Лиз Јанг, шеф стратегије улагања у СоФи. „Колико вреди, мислим да 'Рели Деда Мраза' има исту предиктивну моћ као 'Продај у мају и одеши', што је у најбољем случају минимално и случајно."

Рели за помоћ је велики тест

Док су три главна америчка берзанска индекса забележила оштре недељне губитке, акције су се опоравиле са најниже вредности у октобру. С&П 500 је ојачао 9.9% са најнижег нивоа у октобру до петка, док је Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
-0.90%
добио 16.5% и Насдак Цомпосите
ЦОМП,
-0.70%
напредовао за 6.6%, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Међутим, многи врхунски аналитичари Волстрита такође виде разлоге за узбуну, посебно то одбијању берзе од недавних падова вероватно понестаје простора.

Дакле, да ли инвеститори игноришу упозорења? Упркос причама о наизглед неизбежности скупа на крају године, неколико недавних покушаја скупа је пропало, док је Волстритов ЦБОЕ индекс волатилности
ВИКС
+ КСНУМКС%,
или „мерач страха“, био је у 22.86 на затварању у петак. Пад испод 20 на ВИКС-у може значити да страхови инвеститора од потенцијалних трзавица на тржишту попуштају.

Амерички берзански индекси су се затворили у петак са С&П 500 губитком од 0.7%. Дов је пао за 0.9%, а Насдак за 0.7%. Три главна индекса забележила су седмицу великих губитака, а С&П 500 је забележио недељни пад од 3.4%. Дов је пао за 2.8%, а Насдак Цомпосите је пао за скоро 4% ове седмице, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Следеће недеље, недуго након одлуке ЦПИ и Фед-а, инвеститори ће такође добити новембарске податке о малопродаји и индекс индустријске производње у четвртак, након чега ће у петак бити брза очитавања ПМИ-а С&П Глобал-а.

-— Џозеф Адинолфи је допринео извештавању у овом чланку.

Погледајте: БНП Парибас је проучавао 100 година тржишних крахова — ево шта каже да следи