Финансијска тржишта претрпела су апсолутно крвопролиће у данима који су претходили одлуци Федералних резерви у среду, са падом акција и порастом приноса на обвезнице услед изненађујуће врућих података о инфлацији - знак да су се инвеститори плашили реакције председника Федералних резерви Џерома Пауела више налик Волкеру. и остатак Савезног комитета за отворено тржиште.
Али сада када се прашина слегла, изгледа да Пауел није могао да не буде свој - а акције и обвезнице су му захвалиле на томе након што је Фед остварио повећање од 75 базних поена на стопу Фед фондова, што је највећи такав потез од 1994.
Након пригушене почетне реакције због које је крива приноса трезора накратко преокренута, цене обвезница, акција, па чак и цене криптовалута су порасле док је Пауел оставио довољно простора за померање о величини повећања коју инвеститори могу да очекују на састанку у јулу, а Пауел је рекао да је могао да иде са 75 базних поена или 50 базних поена - и да би Фед, као и увек, остао зависан од података.
„Мислим да смо дошли на овај састанак да су се људи заиста плашили најгорег, да нећемо добити само 75 базних поена, већ да ће он причати веома шашаво“, рекао је Кенет Г. Тропин, оснивач и председник Грахам Цапитал Манагемент-а , макро хеџ фонд, који управља 18 милијарди долара. „На крају то није урадио, мудро је себи дао неку опционалност.
Уместо да шокира тржишта јастребским тоном, Пауел је био „више дипломатски, одмеренији. Али то је он“, додао је Тропин.
На крају, изгледа да је тржиште можда напредовало током недавне распродаје док су се инвеститори припремали за повећање од 75 базних поена у среду, очекивања да ће изгледало је зацементирано према извештају у Тхе Валл Стреет Јоурналу у понедељак који указује на то да се велики потез разматра.
Неки тржишни гуруи, укључујући Џереми Сигел са Универзитета Пенсилваније, је одговорио позивом Фед-у да „узме свој лек” и повећа за пун процентни поен. Као одговор на промењена очекивања, фјучерси на каматне стопе су почели да одређују цену од 75 базних поена не само у јуну, већ иу јулу, када ће Фед-ов комитет за одређивање политике одржати свој следећи дводневни састанак.
Али када је дошло до тога, Пауел је одлучио да себи остави довољно простора за повећање од 50 базних поена у јулу, а инвеститори су аплаудирали, рекао је Тропин.
Ипак, увек постоји могућност још већег бола. Када је реч о Фед-овом „тачкастом дијаграму” и економским пројекцијама, Алијанзов Мохамед Ел-Еријан рекао је да „предвиђење” повећања Фед-ових стопа, као и пад темпа економског раста, сигнализирају „основну стагфлациону линију”. МаркетВатцх је раније писао више о томе шта би то могло значити за тржишта.
Акције су у понедељак завршиле са растом, са С&П 500
СПКС,
порасла је за 1.5% на 3,789, што је први дневни добитак након историјског петодневног низа губитака који су довели до пада бенчмарка велике капитализације за више од 10% да би се трговало на најнижем нивоу од почетка 2021. године, пошто је потврдио пад на тржиште медведа. Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
порасла за нешто више од 300 поена, односно 1%. Насдак Цомпосите
ЦОМП,
завршио 2.5% више на 11,099. Битцоин
БТЦУСД,
завршио је дан на нижем нивоу, али је био на нижим нивоима после Фед-а.
Индекс волатилности Цбое, који се често назива ВИКС, завршио је дан на нижем нивоу на 29.4, али ван најнижег нивоа на сесији, пошто су акције смањиле своје добитке при затварању. Ипак, индекс је раније ове недеље достигао краткорочни максимум изнад 35.
Вреди напоменути да је принос на петогодишње трезорске записе
ТМУБМУСД05И,
остао већи од оних код 30-годишњих државних обвезница
ТМУБМУСД30И,
Иако пројекције ФОМЦ-а нису представљале рецесију, а Пауел је негирао да је циљ централне банке да је изазове, председник Фед-а је рекао да би већа незапосленост била знак да Фед-ова политика функционише.
Свеукупно, међутим, и обвезнице и акције су завршиле дан у порасту, пошто се „олакшање“ акција проширило и на обвезнице. Шта год да се дешава са кривом приноса, вероватно је да ће дугорочне стопе остати „усидрене“ пошто економија почне да добија више стагфлаторни укус, рекао је Брајан Прајс, шеф управљања инвестицијама, Цоммонвеалтх, мрежа независних брокера дилери који имају 150 милијарди долара под управљањем.
Рек Нуттинг: Федералне резерве не могу чак ни да одреде прави правац економије
И акције и обвезнице ће вероватно остати несталне, пошто инвеститори буду усредсређени на економске податке, као и на корпоративне зараде, што ће постати фактор када сезона зарада у другом кварталу почне следећег месеца.
„Не мислим да ће тржиште наћи своје упориште док се инфлација не смањи“, рекао је Прице.
И нажалост, Фед може само толико да уради по том питању.
„Фед може да уради само толико, очигледно да може само толико да контролише… тамо
су други аспекти на страни понуде. Фед не може стварно да утиче
снабдевање енергијом, надамо се да ће доћи до неких побољшања“, рекао је он.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/вхи-стоцкс-анд-бондс-вент-инто-релиеф-ралли-моде-афтер-федс-јумбо-рате-хике-11655327745?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо