Баш када су књиге о Теслином изазовном другом кварталу почеле да се затварају, извршни директор Елон Муск бацио је на тржиште нешто што се чини као неутронска бомба.
Две нове гигафабрике у Немачкој и Тексасу су „гигантске пећи новца“, поверио је он у трећем делу маратонског интервјуа са члановима ИоуТубе канали Тесла Власници Силицијумске долине и Киловата.
„Требало би да буде попут џиновског урлања, што је звук запаљеног новца“, рекао је он, додајући „Берлин и Остин тренутно губе милијарде долара“.
Долазећи из компаније која је размазила акционаре са аутомобилском бруто маржом северно од 30% три узастопна квартала — међу апсолутно најбољима у индустрији — те речи ће сигурно изазвати забринутост инвеститора.
Додајте Мусковим речима недеље изгубљене производње у Шангају због блокада ЦОВИД-а, што је навело аналитичаре да смање прогнозе за К2 на производњу од 250,000 возила, а чини се да Теслин ниво високе профитабилности једноставно није одржив.
Затим убаците позамашну накнаду за Теслин Битцоин погоршање који би лако могао да премаши 400 милиона долара, и може се видети зашто медведи лижу усне. Чак је и бик попут Адама Џонаса из Морган Стенлија смањио своју цену.
Не тако драматично како звуче
Међутим, пре него што се Теслини медведи превише узбуде, вреди напоменути да проблеми у Берлину и Остину не морају бити тако драматични како звуче – без обзира на Масков живописни опис (извршни директор Тесле је познат по томе што је захтеван у погледу перформанси постројења).
Додавање нове фабрике ће увек погодити марже, због неусклађености између брзине којом се рани приход улива и великих почетних инвестиција које се временом записују као фиксни трошкови.
Правило индустрије је да производни погон има пристојну профитабилност када користи око 80% свог инсталираног производног капацитета у две смене. Тек када тај број падне на 60% биљка обично губи новац.
Међутим, када фабрика тек започне производњу, увек постоји листа проблема избијања зуба које треба решити.
Ланац снабдевања треба да функционише беспрекорно; машине треба калибрисати на микрометар како би се обезбедило да се спољашњи панели каросерије беспрекорно уклапају без зазора; а радне станице морају да испуне временске циљеве како не би задржале монтажну траку—да наведемо само неколико препрека.
Ако се ови проблеми не реше од самог почетка, грешке се гомилају и на крају коштају произвођача много више да поправи до краја – када се праве хиљаде, а не стотине аутомобила дневно.
Дакле, док је искоришћавање капацитета Берлина и Остина минускуларно, Муск је раније рекао да ће им требати око 12 месеци да се доведу до нивоа на којем раде најефикасније.
У ствари, ривал Волксваген покушава емулате la очекивана продуктивност компаније Гига Берлин, која треба да производи кросовер Модел И сваких 10 сати. То је двоструко брже од већине фабрика захваљујући новим производним техникама као што су предњи и задњи одливци каросерије.
Штавише, Тесла се истиче делом због веома ниског нивоа сложености производње. Практично сав његов волумен потиче од модела 3 и модела И, који имају минималан избор опција украса као што су боја боје, фелне и унутрашњост.
Споро за сада
За сада, међутим, Берлин је тек недавно достигао границу од 1,000 возила недељно раније овог месеца, што значи око 10% његовог пола милиона инсталираног капацитета — чак и након скоро три месеца рада.
„Постоји тона трошкова, а готово да нема резултата“, рекао је Муск.
Ипак, кључно је оно што је Муск рекао следеће: „Ово ће се све брзо поправити, али захтева много пажње.
Његов тим очекује да ће наставити да појачава Шангај, Берлин и Остин како би ове године остварио повећање обима продаје од 50% (или више). Са зарадом по акцији за 2022. за коју се верује да ће бити близу 12 долара, акцијама се тргује по унапред вишеструком износу од око 60к – што је узвишено за већину компанија, али оправдано према биковима с обзиром на то да мало компанија у околини може да парира таквом расту.
У ствари, медведи би можда желели да упамте да ће бројке за К2 скоро сигурно означити најнижи ниво унутар године за компанију. Инвеститори ће вероватно морати да буду забринути само ако се ови проблеми у Берлину и Остину наставе дубоко у четвртом кварталу.
Заиста се чини да акционари олако схватају Мусково упозорење. Очекује се да ће акције отворити 1% више у четвртак.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/вхи-тесла-гигантиц-монеи-фурнацес-113359704.хтмл