Зашто би се стамбено тржиште требало припремити за двоцифрене хипотекарне стопе 2023

„Кредитори само полако прилагођавају своје стопе“, рекао је Вхален за МаркетВатцх. „Нису навикли да виде да се стопе крећу овако брзо и обично би мењале стопе само једном месечно или једном у другом месецу.

Зајмопримци плаћају премију изнад неризичних стопа трезора на хипотеке како би помогли у обрачуну ризика неизвршења обавеза. 30-годишња стопа трезора
ТМУБМУСД30И,
100%
порастао је у четвртак на 4.213%, што је највиши ниво од 2011, према подацима Дов Јонес Маркета.

Фреддие Мац је у четвртак рекао стопу на 30 година хипотеке био у просеку 6.94% у свом најновије недељно истраживање, 20-годишњи максимум који је озбиљно смањио потражњу за новим стамбеним кредитима.

Али с обзиром на то да америчка инфлација не показује знаке јасног повлачења са 40-годишњег максимума, велика су очекивања да ће Фед повећати референтну стопу за још 75 базних поена на састанку у новембру, а потенцијално за исти износ поново у децембру , према ЦМЕ ФедВатцх алату.

ЦМЕ квоте у четвртак фаворизовао стопу од 4.75%-5% федералних фондова за почетак фебруара.

„Постоји ефекат заостајања код хипотека“, рекао је Вејлен, додајући да чак и ако централни банкари одлуче да паузирају додатно повећање каматних стопа након састанка у децембру, 30-годишња хипотекарна стопа би и даље „лако достигла 10 одсто до фебруара“.

Вхален, инвестициони банкар, аутор и специјалиста фокусиран на банкарство и хипотекарно финансирање, позвао је америчку Комисију за хартије од вриједности 2008. године да премјести сложене и непрозирне деривате „повратак на дневну светлост“, након што су банке и инвеститори видели стотине милијарди долара губитака везаних за структурирани дуг, укључујући изложеност хипотекарним кредитима. Он је такође обезбедио сведочење Конгресу у КСНУМКС-у о системским ризицима банкарске индустрије.

Сада, Вхален види још један велики потрес који долази у хипотекарном банкарству јер профитабилност и даље опада (погледајте графикон) а тржиште некретнина распршује.

Важно је да Вхален такође види потенцијал да цене домова врате све своје добитке од пандемије ако стопе остану високе током целе 2023.

То је већи позив од процене за корекцију од 10%-15%. у ценама кућа од цена које су порасле за 45% на националном нивоу током пандемије.

Али Вхален је указао на шпекулативне обимне продаје кућа које су достигле скоро 150 милијарди долара, или 10% укупне продаје кућа у 2022. години, као и на хладне двоцифрене хипотекарне стопе као катализаторе за стрмији пад цена кућа.

Економисти компаније Мизухо Сецуритиес у четвртак су одредили средње продајне цене кућа за 2.5% у односу на њихов врхунац, у напомени клијента, и окарактерисали тржиште некретнина као „погоршање“, али углавном у складу са очекивањима с обзиром на нагли скок хипотекарних стопа.

Стопе хипотекарних кредита могу се пратити директно на тржишту хартија од вредности обезбеђених хипотеком, или МБС, које су обвезнице којима се тргује на Волстриту, углавном уз подршку владе, а које финансирају највећи део тржишта хипотекарних дугова у САД од близу 13 билиона долара.

Уз трку Фед-а за подизањем каматних стопа, потресао је финансијска тржишта, потопио акције и довео до оштрог пада издавања хипотекарних обвезница ове године, а истовремено је повећао задуживање корпорацијама, општинама и домаћинствима у оквиру борбе против инфлације.

„Биће нам потребни месеци да ускладимо тржиште обвезница и позајмљивања како би људи поново могли да зарађују“, рекао је Вејлен.

Акције су у четвртак затвориле други дан заредом, остављајући С&П 500 индекс
СПКС,
-0.80%
попуст од 23% на годишњој висини од 3,665.78 и 10-годишња стопа трезора
ТМУБМУСД10И,
100%
на 4.225%, што је највише од јуна 2018.