Зашто је економија Уједињеног Краљевства тренутно једна од најрањивијих

У Великој Британији постоји економска идиосинкразија која је чини „једном од тренутно најрањивијих земаља на свету“, према инвестиционом стратегу.

Мајк Харис, оснивач компаније Црибстоне Стратегиц Мацро, тврди да је велики проблем за Британију то што је њено хипотекарно тржиште „у великој мери краткорочно“. Док у САД и другим деловима Европе грађани воле дугорочне хипотеке, многи Британци се одлучују за краткорочне кредите краће од пет година. Хипотеке за праћење су такође популарне које варирају у односу на основну стопу Банке Енглеске.

Харис је у петак за ЦНБЦ рекао да је то проблем јер би повећање стопа одмах изазвало губитке у приходима домаћинстава, док се можда неће бавити питањем инфлације. Он је објаснио да је Велика Британија земља која „увози инфлацију“, тако да ефекат повећања каматних стопа од стране Банке Енглеске није био само ребаланс понуде и потражње који би полако обуздао раст потрошачких цена.

„Овде се заправо не бавимо чистом ситуацијом у којој покушавамо да успоримо економију, ми на крају покушавамо да ребалансирамо очекивања, а Уједињено Краљевство је земља која увози инфлацију… Тако да ми нисмо ефективно у позицији где смо слободни да се фокусирамо само на понуду и потражњу“, рекао је он.

Додао је: „Заглавили смо се у ситуацији у којој глобална инфлација покреће нашу инфлацију у овој фази, морамо да ударимо потрошача и уместо да само смањимо склоност трошењу у будућности, ми заправо одузимамо додатни новац из домаћинстава приход, што се не дешава у САД”

Банка Енглеске подигла каматне стопе за четвртину процентног поена у четвртак, подижући основну каматну стопу до 1%. То су највише каматне стопе од 2009. године и то је четврто повећање БОЕ заредом. Централна банка је такође прогнозирала да ће инфлација ове године достићи 10 одсто, уз скок цена хране и енергената који је погоршан ничим изазваним нападом Русије на Украјину.

Харис је рекао да је два пута тражио податке од Банке Енглеске о томе колико је кредита у земљи фиксирано на двогодишњи рок и колико је одређено на пет година, али је рекао да му је речено да централна банка то није задржала. информације.

Харис је тврдио да је „апсолутно сулудо да централна банка не цени економски утицај повезан са сваким повећањем стопе“. Он је објаснио да се понашање потрошача вероватно неће много променити за пет година, али ће се променити за две године.

Према подацима трговинског удружења УК Финанце, 1.5 милиона хипотекарних уговора са фиксном каматном стопом истиче 2022. године, док још 1.5 милиона то треба да учини следеће године.

У подацима објављеним у петак, инвестициона платформа Харгреавес Лансдовн израчунала је да би неко ко је поново заложио на крају двогодишњег уговора на одређено време, након последњег повећања каматне стопе, могао да повећа месечну уплату за 61 фунту. Ако основна стопа достигне 1.5%, Харгреавес Лансдовн је смислио да би њиховим месечним отплатама хипотеке могло додати 134 фунти. Према анкети од 2,000 одраслих у Великој Британији, спроведеној у име платформе у априлу, више од трећине људи би се борило да приушти те додатне трошкове.

Харис је рекао да смо због тренутног повећања стопе „у окружењу у којем ћемо вероватно уништити више потражње него што би требало да имамо јер Банка Енглеске и [бивши гувернер] Марк Карни нису радили свој посао како су требало је."

Он је рекао да је ова динамика била слична оној са Федералним резервама 2007. године, непосредно пре почетка глобалне финансијске кризе, јер су „дозвољавали људима да узимају хипотеке када су знали да не могу да их отплате ако цене кућа падну јер су рефинансирати тако да постоји инхерентна неодрживост.”

Харис је додао да је Велика Британија сада у фази у којој се „суочава са музиком“.

„Рекао бих да је Велика Британија тренутно једна од најрањивијих земаља на свету због те динамике и чињенице да гувернери централних банака нису урадили ништа по том питању, можда ће још имати времена“, рекао је он, тврдећи да ако су креатори политике сада имали средства да продуже овај дуг, требало би да то „активно“ раде.

Портпарол Банке Енглеске одбио је да коментарише, али је указао ЦНБЦ на недавне изјаве гувернера Ендруа Бејлија и главног економисте Хјуа Пила.

У прошлости, двогодишње хипотеке на фиксни рок биле су популарне јер су обично јефтиније због краћег периода кредитирања. Међутим, УК Финанце је саопштио да је популарност петогодишњих уговора расла са 50% уговора на одређено време у 2021. који су имали ово трајање, док је 45% било на двогодишње уговоре.

Подаци Банке Енглеске од прошле недеље показали су да је „ефективна“ каматна стопа — стварна плаћена камата — на нове хипотеке порасла за 14 базних поена на 1.73 одсто у марту — што је највећи раст од најмање 2016, према Блумбергу.

Говорећи у петак у емисији ЦНБЦ „Стреет Сигнс Еуропе”, главни економиста Банке Енглеске Хју Пил такође је истакао да је скок инфлације изазван спољним шоковима.

Он је рекао да је „непријатно“ члановима централне банке да предвиђају стопу инфлације од 10 одсто, што је знатно изнад дугорочног циља Банке од 2 одсто.

„Наравно да се та нелагодност мора посматрати у контексту стварног утицаја смањења трошкова живота на домаћинства и фирме овде у Великој Британији, то је за њих болније него нелагодност са тачке гледишта креатора политике“, додао је Пил.

Он је објаснио да Банка Енглеске покушава да користи монетарну политику како би осигурала да ти покретачи инфлације не доводе до стално виших цена и да створе стагфлаторно окружење попут оног из 1970-их. Али он је рекао да централна банка жели да инфлацију врати на циљ без увођења „непотребне волатилности у економију“.

Гувернер Банке Енглеске Ендру Бејли рекао је у четвртак Геоффу Цутмореу за ЦНБЦ да Велика Британија доживљава „невиђено велики шок реалним приходима у овој земљи који долазе из иностранства“, у погледу трговинских питања.

Бејли је такође бранио опрезнији приступ централне банке подизању каматних стопа, при чему су три неслагања члана њеног МПЦ-а тврдила да би БОЕ требало да буде агресивнији са својим повећањем.