Петак мини-митинг без обзира на то, постаје ружно тамо као мој бивши колега са ЦНН-а Џек Каферти је говорио. Видели сте бројке и нису лепе: Најгори почетак за годину дана за акције од 1939. Велике технолошке компаније изгубиле су трилионе долара тржишне вредности. Гледање у свој портфолио је као ударац у стомак.
Међутим, покољ није подједнако распоређен. Док је Дов (^ ДЈИ) је до данас у паду од 11% (тржиште је достигло врхунац 3. јануара — погодно првог трговачког дана у години), технолошки тежак НАСДАК (^ ИКСИЦ) је испод 25%.
Као да то није довољно лоше, акције останка код куће и мема, СПАЦС и о, господару, крипто су још гори. Примери: Пелотон (ПТОН) је у једном тренутку био снижен за 60%, СПАЦС је у просеку пао за 43%., и Битцоин је пао за око 55% са новембарског врхунца.) То значи да постоји неки метод за лудило.
Ризичне опкладе се највише ударају.
Колико нас је купило те блиставе предмете, само да би се опекло? Насупрот томе, колико нас је пожурило да купи Дов компоненте Цхеврон, Хонеивелл или П&Г? Прва је порасла за 43% од године до данас (Ворен Бафет је покупио неке), и док ХОН PG су у паду од године до данас, само једноцифрене. Али не, морали смо да летимо високо. А сада тешко падамо.
Говорећи о Бафету, морам да се насмејем колико је овај обрт догађаја био класичан за њега и акционаре Берксхиреа. Као што сам недавно напоменуо, као и са небројеним балонима и манијама у прошлости, Беркшир је пратио тржиште, узрокујући још једну генерацију заговорника да инсистира на томе да је Бафет изгубио додир са инвестирањем. Не!
Ново окружење фаворизује другачију групу акција
Кратак резиме зашто га тржиште узима у обзир: упорна пандемија ЦОВИД-а, Путинова инвазија на Украјину, плус пораст национализма и пад глобализма, а све то мучи ланце снабдевања и подстиче инфлацију. У међувремену, Фед подиже стопе и смањује свој портфељ како би спречио прегревање привреде.
Не кажем да ће све то бити лоше за берзу заувек, али у најмању руку ово ново окружење ће фаворизовати другу групу акција, као што су произвођачи нафте и гаса и компаније које производе и продају у САД , на пример. Један симболичан сигнал ове недеље: Сауди Арамцо је претекао Аппле као највреднија светска компанија.
„Док Фед подиже стопе, било је много забринутости чак и ако основни случај није за рецесију 2022. године, како то изгледа после, 2023. и касније“, пита Сонали Пиер, извршни директор ПИМЦО-а и портфолио менаџер . „И то је разлог зашто видимо да се неки инвеститори окрећу од цикличних ка нецикличним, и заиста постају забринути за компаније у којима имају пословање са нижим маржима, и које ће бити тешко стиснуте инфлацијом. И као резултат тога, можете видети да је постојала преференција за одбрамбена имена.”
„Били смо преризични током већег дела 2020. и 2021.“, каже за Иахоо Финанце Трејси Мекмилион, шеф глобалне стратегије расподеле средстава за Веллс Фарго. „Ове године смо повукли ризик који смо до сада имали. Постајемо конзервативнији у оквиру акција у смислу наше алокације класа имовине и наше географије. Ми се нагињемо ка САД Ми се нагињемо ка великим и средњим капиталима и даље од малих.”
Да се на тренутак вратимо на Путина, једноставно има смисла прећи на ризик, како кажу на Вол Стриту, и сагнути се када имате несређеног аутократу са нуклеарним оружјем који наговештава Трећи светски рат. Ко жели да се врти у глави од акција раста с обзиром на то?
Идемо ли ка рецесији?
Разумем да се ова ствар може преокренути за новчић и можда је петак био почетак тога. Али реци да није. Да ли ће овај пад тржишта и пораст инфлације изазвати рецесију? Не нужно. Све врсте несрећних догађаја као што су пад акција и раст цена, као и шокови цена нафте и, (као што смо видели), пандемије могу изазвати рецесију. Али то није неизбежно. На пример, ни брзи крах 2010., ни медвеђе тржиште из августа 2011, ни распродаја тржишта у августу 2015, нити пад тржишта од 19.73% у јесен 2018. нису изазвали рецесију.
Најближа последица наше недавне недоумице може бити пуцање технолошког балона из 2000. године и рецесија која је уследила од марта 2001. до новембра 2001. Као што је примећено, крахови на берзи често немају довољно системског утицаја да разбију читаву економију, али удар из 2000. уп дид. И наравно, та рецесија је погоршана нападима 9. септембра.
Али овог пута вероватно имамо још озбиљније егзогене факторе (ЦОВИД, Путин, проблеми у ланцу снабдевања и инфлација.) Све то плус тржиште које губи више је него довољно да изазове смањење глобалне економије.
Без обзира на то, вероватно ћемо видети неке обрачуне у овој несрећној сезони. Цатхие Воод'с Арк Инноватион ЕТФ се снажно опоравио у петак, али је и даље у паду од 54% ове године и недавно је пао више од 75% од максимума у фебруару 2021. Воод је недавно приливи су, међутим, наводно били јаки, а у последње време је куповала депресивне акције Цоинбасе-а (КОВИНА).
Затим, ту је и Тигер Глобал, који је наводно претрпео губитак од 17 милијарди долара до данас, избрисавши око две трећине својих добитака од лансирања 2001. године. Према ФТ други фондови, попут Цоатуе Манагемента, којим управљају такозвани Тигер Цубс, (менаџери фондова који су некада радили за Тигер Манагемент Јулиана Робертсона) су наводно такође претрпани јер су се нагомилали на имена која остају код куће као што су Пелотон и Зоом (ZM).
А из Силицијумске долине, Црунцхбасе извештаји да су велике летеће ИПО-е истакнутог ВЦ Андреессен Хоровитз-а сада, па, не толико:
„Од Андреессенових 17 портфолио компанија које су изашле на берзу по почетним проценама од милијарду долара или више у отприлике последњих 1 месеци, све осим једне тргују испод цене понуде. Чак је и један изванредан — Аирбнб — пао у односу на своју цену на затварању првог дана“, приметио је Црунцхбасе.
Закључак: Тржиште може поново да скочи у било ком тренутку, али мени ово не делује као обична ванилија.
Овај чланак је представљен у суботњем издању Јутарњег извештаја 14. маја 2022. Пошаљите Јутарњи поднесак директно у своје сандуче сваког понедељка до петка до 6:30 ујутро по источном времену. Пријавите се
Аутор Енди Сервер, главни уредник Иахоо Финанце-а. Пратите га на Твитеру: @сервер
Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце
Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/вхи-тхис-ис-но-плаин-ванилла-дип-112010464.хтмл