Зашто смо додали ову залиху чипова у Булпен

Напомена уредника: Ранија верзија ове приче погрешно је имплицирала да Марвелл није већ био у Булпен. Жао нам је због било какве забуне.

Након наговештаја у Даили Рундовн да бисмо поново размотрили залихе полупроводника, желели смо да објаснимо детаљније зашто смо додали акције Марвелл Тецхнологи (МРВЛ) до Акција упозорења ПЛУС Булпен.

Како се текућа сезона зарада одвијала, подсетили су нас из НКСП Семицондуцтор-а (НКСПИ), Интел (ИНТЦ) и Самсунг (ССНЛФ), изазовних месеци који су пред нама за потрошачку електронику, посебно рачунаре и паметне телефоне. То је и вероватно ће наставити да утиче на изгледе бројних компанија за производњу чипова, вероватно оних вишег профила као што је АМД (Интел), Интел и Куалцомм (КЦОМ), који сви остварују значајан приход од рачунара и паметних телефона. 

То нас доводи до Марвела, који је тачније категорисан као инфраструктурна полупроводничка компанија, с обзиром на њену изложеност крајњем тржишту која је око 88% инфраструктуре и 12% потрошача. Тачније, центар података чини око 40% прихода, умрежавање предузећа скоро 25%, комуникације оператера 18%, потрошачи 12% и 5% аутомобилска индустрија. Та крајња тржишта покрећу аутомобили који користе све више чипова, као и континуирани раст дигиталне забаве и комуникација који подстичу потражњу за инфраструктуром мобилне мреже. У 2022. видео је чинио скоро 70% укупног саобраћаја мобилне мреже, што говори о расту потрошње видеа на друштвеним медијима, стримингу, видео конференцијама и видео ћаскању. То такође указује на оптерећење дигиталне инфраструктуре.

Гледаћемо да изаберемо своје место са МРЛВ акцијама. Тренутна очекивања захтевају да зарада по акцији компаније падне за око 20% у првој половини фискалне 2024. године, што је квартал 2023. који се завршава априла и јула. Међутим, као што смо недавно приметили, када погледамо недавну акцију цена са Лам Ресеарцх (ЛРЦКС) па чак и Мицрософт (МСФТ), тржиште се отресало смерница за смањење и најава отказа. Део овога би могао бити поглед на будућност тржишта који је већ почео да размишља о задњој половини године и изласку из онога што се очекује да ће бити кратка и плитка рецесија.

Почетком 2023. било је најниже вредности акција МРВЛ-а, тако да ћемо од сада па надаље будније пазити на акције. Када следећи пут будемо разговарали о акцијама, даћемо више размишљања о процени и потенцијалном дугорочном циљу цене.