ВилдЦард сценарији за 2023. и о чему не треба бринути

2022. је била драматична година на тржиштима, економијама и геополитици. 2023. може донети више истих и још веће промене. Дејвид Скилинг и ја смо писали да би се следеће године(е) могле окарактерисати Клаузевицовом изреком да политика може бити 'рата другим средствима' у смислу да ће стратешка конкуренција између великих региона бити доминантна тема у међународној политичкој економији. У овој напомени фокусирамо се на кључни елемент овога – џокер сценарије, као и ситуације за које мислимо да консензус претерује.

Евроазијско пролеће: Пази на промену режима у Русији (о економији кратера 2023. године, заједно са текућим доказима о недовољном учинку војске и институционалној атрофији); немири у Кини (док се Кина бори са ћошком у који се повукла у вези са пандемијом, као и са ограниченом способношћу КПК да испуни свој део споразума о побољшању економских резултата); и близу револуције у Ирану (простор за дозволе ће расти, али потпуна промена режима изгледа мало вероватна). И пазите на политичка дешавања око граница Русије.

Изненадна пијаца бикова о стабилизацији раста и инфлације – и ренесанси продуктивности. Иза макроекономских ветрова, стоје стална пословна улагања у иновације и нове пословне моделе, као и технолошки напредак (од вештачке интелигенције до биотехнологије и аутоматизације). ГПТ ћаскања је само један недавни пример.

Реконфигурација Блиског истока: Тектонски потези су у току док Израел развија везе са арапским светом, и док се заливске државе окрећу ка Азији и стварају независније позиционирање. Пазите и на потенцијалне промене у понашању Ирана у региону.

Преломна тачка за климатске промене: Повећана учесталост екстремних временских прилика постаје све очигледнија – од поплава у Пакистану до европских суша. Пазите на екстремније временске догађаје који ће изазвати јавну/политичку прекретницу у глобалним ставовима о климатским променама, што ће довести до много агресивнијег, бржег деловања за смањење емисија.

Цовид се вратио: Пандемија је постала позадинска бука у већини земаља (осим Кине). Иако случајеви и број смртних случајева настављају да расту, више нема значајног економског утицаја у већини напредних економија. Али нове варијанте настављају да се развијају, а вирулентнији сој би могао да изврши значајан политички и економски притисак на земље широм света.

Финтецх постаје стратешки: велике институције и регулатори настоје да контролишу мреже и системе плаћања – ово се дешава у дигиталној имовини. 'Старе' банке новца и 'нове' технолошке финтецх-ове спајају се док се у финансијама шири стратешка конкуренција – трка је за изградњу финансијских мрежа сутрашњице.

Ствари о којима не треба бринути

Инвазија на Тајван: Ово је највећи појединачни ризик у Азији, са потенцијално катастрофалним последицама. А неки процењују да је време за инвазију Кине изнето унапред. Али наш осећај је да је то мало вероватно у блиској будућности: економски трошкови су главни фактор одвраћања, као и запажања руске инвазије на Украјину.

Европска финансијска криза: Европа је наизглед стално изложена ризику – од пораста каматних стопа које врше притисак на европске корпоративне и суверене зајмопримце, до растућих цена енергената који доводе до деиндустријализације Европе. Али ми оцењујемо да су ризици од финансијског шока у Европи скромни, а европска индустријска активност се до сада добро прилагођава шоку цена енергије.

Хард Брекит: После хаоса у администрацији Џонсона и Труса, британска политика се умерено окреће. Економски трошкови Брегзита су све јаснији, а тежиште се помера ка смештају. Мало је вероватан на пример, раскид у Северној Ирској. Будућа лабуристичка влада би такође наставила лагани корак ка бољем ангажману са ЕУ. Иако је формални преокрет Брегзита и даље мало вероватан.

Нуклеарни шок: Не очекујемо да ће Русија употребити нуклеарно оружје, иако ће Северна Кореја и Иран наставити да развијају нуклеарно оружје и способности испоруке.

Стагфлатион: Ово нису 1970-те – раст ће се убрзати, тржишта рада ће остати јака (чак и ако је раст реалних плата у великој мери негативан), а инфлација ће се вероватно нагло смањити до 2023. Индекс беде остаје много нижи од 1970-их и вероватно је да тако и остане.