Хоће ли САД дочекати рецесију? Кључни показатељи Понуда Дивергентни узимања

An обрнута крива приноса има међу најбољим резултатима у предвиђању рецесије у америчком послератном периоду. Крива приноса у САД је тренутно дубоко инвертирана и постоји већ неко време, то је знак да је рецесија на путу. Међутим, тржиште рада се не слаже. САД додају радна места, према јануарском извештају, а незапосленост је историјски ниска. С обзиром на то да потрошач чини већину америчке економије, мало је вероватно да ће САД видети рецесију када запосленост расте. Дакле, да ли ћемо доживети рецесију 2023. или нећемо?

Крива приноса

Њујоршке Федералне резерве тренутно процењују вероватноћа рецесије у САД од 47% на 12-месечни преглед од децембра 2022.. То је високо. Иронично, то је већа вероватноћа него пре претходне 4 америчке рецесије.

Постоје добри разлози зашто крива приноса треба да предвиди рецесију и њен историјски рекорд је јак. Међутим, ниједан економски индикатор није савршен, тако да можда крива приноса овај пут греши. Без обзира на то, важно је запамтити да је крива приноса индикатор који гледа у будућност. То значи да још увек не можемо да отпишемо рецесијски сигнал криве приноса.

Тржиште послова

За разлику од песимизма обрнуте криве приноса, америчка економија је додала преко пола милиона радних места у јануару 2023. То је такође у великој мери у складу са 2022, када је привреда додавала преко 400,000 радних места сваког месеца. Раст запослености је био релативно широк. Ако привреда стално отвара радна места, онда је рецесија мање вероватна, то је зато што је потрошачка потрошња главни покретач економског раста и има тенденцију да расте са запошљавањем. Дакле, тржиште рада тренутно не нуди никакве праве знаке рецесије.

Дакле, може ли доћи до рецесије?

Оптимизам са тржишта рада и песимизам криве приноса нису сасвим контрадикторни. Сценарио који би их помирио је рецесија у САД касније 2023. То је зато што је крива приноса индикатор који гледа у будућност, док је тржиште рада процена недавних економских перформанси. У прошлим економским циклусима тржишта рада су се брзо преокренула, а незапосленост је порасла за само неколико месеци како се појавила рецесија. Само зато што је тржиште рада сада снажно не значи да не може ослабити на 6 месеци. Међутим, да би се ово одиграло, требало би да видимо да подаци о пословима почну да слабе у наредним месецима, јасно је да је то нешто што још нисмо видели.

На пример, економиста Клаудија Сам процењује да је америчка привреда у рецесији када тромесечни просек стопе незапослености порасте за пола процента у односу на најнижи ниво у 3 месеци. Упркос тренутним јаким подацима о пословима, то је и даље сасвим могуће за 12. годину, иако тренутно нема знакова тога и до те мере да настављамо да видимо низ чврстих извештаја о пословима, тако да ће свака шанса за рецесију избледети.

Други ризици за привреду

други економским показатељима су више сугестивни за песимизам за америчку економију. Тржиште станова, мерено новим грађевинским дозволама, је релативно слабо. Растући трошкови хипотеке и ниска приступачност такође не помажу тржишту некретнина. Становање је релативно мали део привреде, али промене у стамбеној активности могу бити велике, што значи да меко стамбено тржиште може допринети рецесији.

Очекивања потрошача су релативно негативна, а различите пословне анкете су такође меке. Све ово указује на то да би економски раст могао бити спор у 2023. години, али није јасно да ли се то преводи у рецесију или не.

Ипак, има и позитивних показатеља, берза је међу најбољим водећим индикаторима економије и генерално је до сада 2023. године ојачала. То је можда добар знак, за сада.

Дивергенција

Тренутно видимо релативно велику дивергенцију у економским показатељима. И берза и тржиште рада указују на оптимизам. Међутим, сенку бацају други индикатори са снажним резултатима, посебно крива приноса. Један од начина да се ово помири био би да до рецесије у САД дође касније 2023. Без обзира на то, сат откуцава на тој прогнози рецесије, ако би САД доживјеле рецесију онда бисмо очекивали неку слабост на тржишту рада у наредном периоду месеци. Тренутно то не видимо. Такође је могуће да САД виде рецесију како се тржиште рада држи, можда на основу екстремне слабости у сектору као што је становање или другачијег економског шока, али то би било историјски необично.