Да ли ће ови продавци на мало победити инфлацију?

Цене роба су у порасту са највећом забележеном инфлацијом у деценијама. Да би покушале да ово олакшају, Федералне резерве су постепено повећавале каматне стопе у последњих неколико месеци и само су подигле стопе за 75 базних поена. Упркос потезима, инфлација је у мају 40. достигла 2022-годишњи максимум, приморавши многе потрошаче да смање потрошњу и траже јефтинија места за куповину намирница и друге робе. Ово је створило снажан ветар у леђа дисконтним продавницама и нискобуџетним продавцима који су донекле имуни на инфлаторне притиске видљиве у свим секторима привреде.

За многе веће трговце на мало, инфлација радне снаге изазвала је забринутост током прошле године. Проналажење потребног особља показало се као изазов. Промет је одувек био проблем са овим пословима, али се још више убрзао због додатних притисака пандемије на раднике.

Многи дисконтни продавци и даље се суочавају са проблемима у ланцу снабдевања, као и многе друге индустрије. Трошкови слања су значајно порасли, што је извршило притисак на марже. Као резултат тога, продавци са попустом траже начине да смање трошкове.

За скоро све продавце на мало, трошкови замене купаца су занемарљиви, што приморава компаније да се суоче са интензивном конкуренцијом од продавница, масовних продаваца, дисконтера, продавница прехрамбених производа, ланаца апотека и онлајн продаваца као што је Амазон.АМЗН
. Да би се борили против овога, дисконтери почињу да у потпуности прихватају дигитализацију малопродаје. Недавно је Доллар Генерал представио мобилну апликацију која садржи дигиталне купоне и проширену употребу самоплате у одабраним продавницама. Самоодјављивање би могло помоћи да се смање трошкови рада чак и када плате расту.

Упркос изазовима изазваним инфлацијом плата и проблемима у ланцу снабдевања, продавци са попустом би могли добро да послују 2022. С обзиром да инфлација узрокује смањење потрошача, многи могу тражити јефтиније алтернативе приликом куповине. Даље, експанзија технологије и е-трговине пружа прилику да се поједностави пословање трговаца на мало и спречи смањење маржи.

Оцењивање акција продаваца са попустом са ААИИ-овим А+ оценама залиха

Када анализирате компанију, корисно је имати објективан оквир који вам омогућава да упоредите компаније на исти начин. Због тога је ААИИ креирао А+ Стоцк Градес, који процењују компаније кроз пет фактора на које истраживања и резултати улагања у стварном свету указују да би се идентификовале акције које побеђују тржиште на дужи рок: вредност, раст, замах, ревизије процене зараде (и изненађења) и квалитета.

Користећи ААИИ-ове А+ оцене залиха, следећа табела резимира привлачност три акције малопродаје са попустом—Доллар Генерал, Доллар Трее и ПрицеСмарт—на основу њихових основа.

ААИИ-ов А+ резиме залиха за три акције продаваца са попустом

Шта откривају оцене А + залиха

Гене за долар (ДГ) је продавац са попустом који нуди робу у категоријама потрошног материјала, сезонских артикала, производа за дом и одеће. Нуди брендове произвођача, као и сопствени избор приватних брендова са ценама по сниженим ценама на брендове. Категорија потрошног материјала укључује папир и средства за чишћење, упаковану храну, кварљиве производе, грицкалице, здравље и лепоту, кућне љубимце и дуванске производе. Сезонски производи укључују празничне артикле, играчке, батерије, малу електронику, честитке, канцеларијски материјал, припејд телефоне и додатну опрему, баштенске потрепштине, хардвер, аутомобилске и кућне канцеларијске потрепштине. Кућни производи укључују кухињске потрепштине, посуђе, мале уређаје, сијалице, контејнере за складиштење, оквире, свеће, занатске потрепштине и кухињске, кревете и купатила. Одевни производи обухватају лежерну свакодневну одећу за бебе, малу децу, девојчице, дечаке, жене и мушкарце, као и чарапе, доњи веш, пелене за једнократну употребу, ципеле и додатке.

Доллар Генерал има оцену Моментум А, на основу свог Моментум Сцоре од 89. То значи да је високо рангиран у смислу своје пондерисане релативне снаге у последња четири квартала. Овај резултат је изведен из натпросечне вредности релативна снага цена од 20.3% у последњем кварталу, 7.0% у другом последњем кварталу, –0.9% у трећем последњем кварталу и –3.2% у четвртом последњем кварталу. Резултати су 89, 58, 72 и 73 узастопно из последње четвртине. Пондерисана четири четвртина релативне цене је 8.7%, што значи резултат од 89. Пондерисани ранг релативне снаге за четири четвртине је релативна промена цене за свако од последња четири квартала, при чему је последња квартална промена цене дата као пондер од 40% и сваком од три претходна квартала дат је пондер од 20%.

Акције већег квалитета имају особине повезане са потенцијалом раста и смањеним ризиком од пада. Позадинско тестирање оцене квалитета показује да су акције са вишим оценама у просеку надмашиле акције са нижим оценама у периоду од 1998. до 2019. године.

Доллар Генерал има оцену квалитета А са оценом 82. Оцена квалитета А+ је процентуални ранг просека процентуалних рангова приноса на средства (РОА), приноса на уложени капитал (РОИЦ), бруто добити на имовину, принос од откупа, промена укупних обавеза према имовини, временска разграничења на активу, З двоструки примарни резултат ризика банкрота (З) и Ф-Сцоре. Скор је променљив, што значи да може узети у обзир свих осам мера или, ако било која од осам мера није важећа, важеће преостале мере. Међутим, да би им се доделила оцена квалитета, акције морају имати важећу (не-нулту) меру и одговарајуће рангирање за најмање четири од осам мера квалитета.

Компанија је високо рангирана у смислу поврата на имовину и приноса од откупа. Доллар Генерал има принос на средства од 8.7% и принос од откупа од 4.2%. Медијан приноса на средства у индустрији је 3.7%, а за принос од откупа је –0.5%. Поврат на имовину показује колико је предузеће профитабилно у односу на укупну имовину. Што је већи принос на средства, то је компанија ефикаснија и продуктивнија у управљању својим билансом стања како би остварила профит. Међутим, Доллар Генерал је лоше рангиран у погледу промене укупних обавеза према имовини, у 34. перцентилу.

Компанија има оцену вредности Д, на основу оцене вредности од 67, што се сматра скупим. Ово је изведено из високог цена за слободан проток новца (П/ФЦФ) однос 48.2 и висок цена за књигу (П/Б) однос 8.85. Поред тога, Доллар Генерал има степен раста Ц заснован на снажној петогодишњој стопи раста зарада од 18.1%, надокнађен лошим кварталним растом продаје у односу на претходну годину од 4.2%.

Дрво долара (ДЛТР) је оператер дисконтних продавница чији пословни сегменти укључују Доллар Трее и Фамили Доллар. Сегмент Доллар Трее је оператер дисконтних продавница које нуде робу претежно по фиксној цени. Његове продавнице раде под брендовима Доллар Трее и Доллар Трее Цанада. Има 15 дистрибутивних центара у САД и два у Канади. Сегмент Фамили Доллар управља продавницама опште робе у малопродаји у окружењу. Сегмент Фамили Доллар састоји се од пословања продавница под брендом Фамили Доллар и 11 дистрибутивних центара. Сегмент продавница Фамили Доллар састоји се од потрошне робе, хардвера и залиха за аутомобиле, пелена, батерија, хране и потрепштина за кућне љубимце, сезонске и електронске робе, као и робе одеће и додатака. Такође поседује заштитне знакове, укључујући Фамили Доллар и Фамили Доллар Сторес.

Компанија има оцену вредности Ц, на основу оцене вредности од 55, која се сматра просечном. Ниже оцене указују на атрактивнију акцију за инвеститоре са вредношћу, а самим тим и на вишу оцену.

Оцена вредности Доллар Трее-а је заснована на неколико традиционалних метрика вредновања. Компанија има оцену 19 фор принос акционара, 37 за цена према продаји (П/С) и 67 за однос вредности предузећа и зараде пре камата, пореза, депрецијације и амортизације (Ебитда), са нижим резултатом то је боље за вредност. Компанија има принос акционара од 3.4%, однос цене и продаје од 1.31 и однос вредности предузећа и Ебитда од 14.0. Однос цене и вредности књиге је 4.24, што значи 84.

Оцена вредности је процентуални ранг просека процентуалних рангова претходно поменутих метрика процене, заједно са односом цене и слободног тока новца и односом цене и зараде (П/Е).

Ревизије процене зараде нуде индикацију како аналитичари гледају на краткорочне изгледе фирме. На пример, Доллар Трее има оцену ревизије процене зараде Б, што је позитивно. Оцена је заснована на статистичком значају његових последња два квартална изненађења зараде и процентуалне промене у његовој консензус процени за текућу фискалну годину током протеклог месеца и последња три месеца.

Доллар Трее је пријавио позитивно изненађење зараде за први квартал 2022. од 18.3%, ау претходном кварталу је пријавило позитивно изненађење зараде од 13.5%. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за други квартал 2022. године смањена је са 1.736 долара на 1.571 долара по акцији због 19 ревизија наниже. Током последња три месеца, процена консензусне зараде за целу 2022. годину порасла је 1.3% са 8.041 УСД на 8.145 УСД по акцији, на основу 20 ревизија навише и три наниже.

Доллар Трее има оцену квалитета А са оценом 82. Компанија је високо рангирана у смислу приноса и поврата имовине. Доллар Трее има принос од откупа од 3.4% и принос на имовину од 6.9%. Међутим, Доллар Трее је лоше рангиран у погледу акрула на имовину, у 28. перцентилу.

ПрицеСмарт (ПСМТ) је власник и оператер складишног клуба за куповину чланства у САД. Компанија и њене подружнице су углавном ангажоване у међународном пословању куповине чланства у приближно 47 складишних клубова који се налазе у преко 12 земаља и на једној територији САД. Поред тога, управља дистрибутивним центрима у САД. Сегменти компаније укључују САД, Централну Америку, Карибе и Колумбију. Продаје производе широке потрошње приватних робних марки, нуди готову храну преко својих пекара и ресторана са могућношћу доставе, ау одређеним клубовима пружа услуге попут оптичких и гума појединцима и предузећима. Компанија такође води послове прослеђивања пакета и пословања на тржишту под Аеропост банером у отприлике 38 земаља Латинске Америке и Кариба.

ПрицеСмарт има оцену вредности Б на основу оцене 40, за коју се сматра да је у опсегу вредности. Компанија има оцену 32 за принос акционара и 18 за однос цене и продаје. Компанија има акционарски принос од 0.5% и однос цене и продаје од 0.58. Нижи однос цене и зараде сматра се бољом вредношћу, а ПрицеСмарт-ов однос цене и зараде је око двоструко већи од медијане сектора од 11.5. Однос вредности предузећа и ЕБИТДА је 9.6, што значи резултат од 43.

ПрицеСмарт има оцену квалитета Б са оценом 74. Компанија је високо рангирана у смислу бруто прихода према имовини и Ф-скора. ПрицеСмарт има однос бруто прихода и имовине од 37.6% и Ф-Сцоре од 6. Просечан бруто приход у индустрији према имовини је 29.3%. Ф-Сцоре је број између 0 и 9 који процењује снагу финансијске позиције компаније. Он разматра профитабилност, левериџ, ликвидност и оперативну ефикасност компаније. Међутим, ПрицеСмарт је лоше рангиран у погледу обрачунавања средстава, у 26. перцентилу.

ПрицеСмарт је пријавио негативно изненађење зараде за други квартал 2022. од 3.0%, ау претходном кварталу је пријавило позитивно изненађење зараде од 5.4%. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за трећи квартал 2022. остала је иста на 0.805 долара по акцији упркос две ревизије наниже. Током последња три месеца, процена консензусне зараде за целу 2022. годину смањена је за 2.3% са 3.655 УСД на 3.570 УСД по акцији, на основу једне ревизије навише и једне наниже.

ПрицеСмарт има оцену раста Д засновану на резултату од 39. Једина метрика раста која је изнад медијане индустрије је квартални раст зараде у односу на претходну годину, од 11.0%. Компанија има Моментум Граде Б, са оценом 62. ПрицеСмарт има јаку релативну снагу цена у првом и другом последњем кварталу.

____

Акције које испуњавају критеријуме приступа не представљају препоручену“ или „куповну“ листу. Важно је извршити дужну пажњу.

Ако желите предност у овој нестабилности на тржишту, постати члан ААИИ.