(Блумберг) — Светска економија показује знаке брзог пада јер се бори са низом шокова — неке од њих сами изазивају креатори политике — повећавајући вероватноћу нове глобалне рецесије и опасност од великих финансијских поремећаја.
„Живимо кроз период повећаног ризика“, рекао је бивши министар финансија САД Лоренс Самерс за „Валл Стреет Веек“ са Дејвидом Вестином на Блумберг телевизији, чији је плаћени сарадник. „На исти начин на који су људи постали узнемирени у августу 2007, мислим да је ово тренутак када би требало да постоји повећана анксиозност.
У срцу соја: Последице најагресивнијег повећања каматних стопа од 1980-их. Пошто нису успели да предвиде пораст инфлације на вишедеценијске максимуме, Федералне резерве и већина колега сада брзо подижу стопе у покушају да поврате стабилност цена и сопствени кредибилитет.
Докази о утицају — и удару на куповну моћ потрошача због скока цена — брзо расту. Протеклих неколико дана, Нике Инц. је пријавио пораст залиха непродатих производа, ФедЕк Цорп. шокирао је упозорењем о обима испоруке, а кључни произвођач чипова у Јужној Кореји је забележио први пад производње полупроводника у четири године како се потражња повлачи. Аппле Инц. одустаје од планова за повећање производње својих нових иПхоне-а, известио је Блумберг.
Заокрет долази чак и пре него што се осети пуни замах монетарног затезања. Фед и многе колеге обећавају да ће наставити са стрмим повећањем каматних стопа док покушавају да поново изграде кредибилитет. Програми квантитативног пооштравања, где централне банке уклањају ликвидност смањењем портфеља обвезница, такође тек почињу.
Подаци о инфлацији показују потребу да се, како је потпредсједник Фед-а Лаел Браинард рекао у петак, „избјегне прерано повлачење” заоштравања. Проговорила је убрзо након што је Фед-ова преферирана мера цена скочила више од прогнозе. Раније су подаци показали да је инфлација у еврозони прешла на двоцифрену цифру.
Наслоњен на наставак одјека руске инвазије на Украјину, растућа економска суморност сеје страх на финансијским тржиштима, стварајући сопствену забрињавајућу динамику. Брзо растући долар, који подстиче Фед, може помоћи у хлађењу америчке инфлације, али је подстиче на друге стране слабљењем других валута – притискајући власти да обуздају сопствену економију.
„Глобална економија је у оку нове олује“, рекао је у петак гувернер Резервне банке Индије Шактиканта Дас након што је поново подигла стопе.
Изгледи за другу глобалну рецесију тако брзо након пада 2020. изазваног пандемијом једва да су били очигледни пре годину дана. Али енергетска криза у Европи изазвана Русијом и све дубљи пад имовине у Кини и континуирани приступ Цовид-Зеро нису били део перспективе консензуса.
Није све мрачно, а отпорност тржишта рада у САД је значајна карактеристика. Али планови Фацебоок матичне компаније Мета Платформс Инц. за прво смањење броја запослених илуструју како се то још увек може променити.
А британско искуство последњих дана показује како су инвеститори расположени да казне креаторе политике који примењују приступе који се сматрају неодрживим. Банка Енглеске је била принуђена да интервенише на свом тржишту обвезница након што је нова британска влада објавила нефинансијска смањења пореза у износу од 45 милијарди долара.
Шта каже Блоомберг Ецономицс ...
„Предвиђања меког слетања за глобалну економију претпостављају нешто близу савршеног спровођења политике. Догађаји од прошле недеље показују да стварност може бити веома различита.”
„Могућност за даљње промашаје — након фискалног неуспјеха у Великој Британији и колапса тржишта — је велика. А трошак, ако се догоде, већи.”
–Том Орлик, главни економиста.
„Тржишта су забринута због тога што ће фискална политика постати још лабавија упркос томе што инфлација или долар постаје претерано јак“, рекао је Цуи Ли, шеф макро истраживања у ЦЦБ Интернатионал Сецуритиес Лтд.
Невоље компаније Нике показале су како апресијација долара узрокује проблеме не само земљама у развоју које су издале дуг у америчкој валути — Шри Ланка, Пакистан и Аргентина су међу онима који се обраћају ММФ-у за помоћ — већ и америчким мултинационалним компанијама.
Гигант спортске одеће у четвртак је смањио своје изгледе, наводећи ефекте девизног курса и веће трошкове транспорта, који су симптом кашњења у ланцу снабдевања и загушења лука. То је поред потребе да се прихвати смањење цена с обзиром на непродате залихе. Северноамеричке залихе су порасле за 65% у три месеца до августа.
Тржишта станова се такође окрећу, оптерећена порастом хипотекарних стопа. САД су прошле недеље забележиле први пад цена некретнина у последњој деценији.
„Питање је колико ће низак раст бити и колико дуго ће остати на ниском нивоу“, рекао је главни економиста С&П Глобала Паул Груенвалд.
Можда је највећи Кс-фактор потенцијал за финансијска превирања јер долар, који је ове године апресирао за скоро 14% мјерено Блоомберг Доллар Спот индексом, врши притисак на сва тржишта.
Комбинујте то са брзим повећањем трошкова позајмљивања, и то представља потенцијал за невоље. Самерс, бивши шеф трезора, рекао је „Никада не можете бити сигурни какве ће последице то бити“.
То има одјека лета 2007, када је утицај колапса америчког стамбеног тржишта први пут почео да се појављује у финансијском систему, затварањем бројних фондова и изненадним мањком ликвидности међу банкама. Ствари су се на крају следеће године претвориле у најгору финансијску кризу од Велике депресије.
Растућа анксиозност на глобалним тржиштима може се видети у индикатору тржишног ризика Банк оф Америца Меррилл Линцх ГФСИ, мерилу будућих промена цена које подразумева трговање опцијама акцијама, каматним стопама, валутама и робама.
Мерач је скочио на највиши ниво од марта 2020, када су тржишта била у потпуној пандемијској паници.
Имајући у виду потребу за решавањем инфлације, смањен фискални простор у светлу рекордне потрошње на пандемију и различите приоритете у великим економијама, потенцијал за заједничку акцију за решавање изазова може бити доведен у питање.
„Некохерентне макрополитике унутар земаља и одсуство координације политика међу земљама су проблематични“, рекао је Цуи Ли из ЦЦБ-а.
Све то доводи до потенцијално напетости испуњеног окупљања шефова глобалних финансија следеће недеље на годишњем састанку Међународног монетарног фонда и Светске банке од 10. до 16. октобра у Вашингтону.
Још оваквих прича доступно је на блоомберг.цом
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ворлд-ецономи-роилед-симултанеоус-схоцкс-230001927.хтмл