Најгоре санкције Русији које ће постати пословна, тржишна ноћна мора

Рат Русије против Украјине довео је до најгорих санкција тој земљи. Табела је постављена за брзо погоршање пословне и инвестиционе климе у Русији.

ВанЕцк Руссиа (РСКС) берзански фонд пао је преко 50% за недељу дана. Нејасно је да ли ће овај фонд уопште постојати у наредним недељама.

Шта следи, може се нагађати.

За викенд 26. фебруара дошло је до ескалације економских потеза за гушење Русије. Од забране неких руских банака из међународног банкарског комуникационог система СВИФТ до држања девизних резерви руске централне банке у доларима и еврима као таоцима, порука је јасна: Европа и САД су љуте због ничим изазваног напада Русије на Украјину.

Почео је најгори сценарио.

„Не може се искључити даља ескалација. Тржишта ће бити нервозна“, рекао је Џеф Грилс, шеф сектора за дугове тржишта у развоју у Аегон Ассет Манагемент.

Русија к Европа: Шта сада?

У недељу, 27. фебруара 2022. године, Аерофлоту и другим руским авионима забрањен је улазак у европски ваздушни простор. Русија је у понедељак узвратила услугу, приморавајући Русе који желе да напусте Русију из било ког разлога да морају да ураде озбиљне скокове на аеродром.

Такође у недељу, нафтни гигант БП рекао је да ће напустити своје заједничко предузеће са руском државном нафтном компанијом Росњефт. Компанија је имала 19.7% удела у Росњефту.

Поред тога, извршни директор БП Бернард Лоонеи ће поднети оставку из одбора, која ступа на снагу одмах. Други директор Росњефта, бивши генерални директор БП-а и дугогодишњи пријатељ Русије, Боб Дадли, такође ће поднети оставку на место одбора. Он ово лично није коментарисао. Дадли има много пријатеља у Русији.

А онда је у понедељак, Схелл Оил пратио свог британског колегу и рекао да ће напустити своја заједничка предузећа са Гаспромом, укључујући сада мртви Северни ток ИИ.

Норвешки Еквинор такође планира да напусти Русију, наводи Ројтерс.

На велику жалост неких, председник Бајден није санкционисао руске трансакције нафте и гаса. Тај посао се наставља као и обично упркос томе што све велике компаније, укључујући Росњефт, нису у могућности да продају обвезнице деноминиране у доларима америчким инвеститорима. Стопе осигурања за танкере који превозе руски производ су нагло порасле.

Послови о заједничком улагању су затровани од прве руске војне акције у Украјини – анексије Крима 2014. године, где се налази Севастопољ, стара лука руске морнарице која се сматра критичном за Кремљ. Те санкције из Обамине ере довеле су до краја Екконово партнерство за бушење на арктичком мору са Росњефтом, посао који је у то време вредео око 700 милиона долара.

Ток саобраћаја за руске бродове који превозе робу такође ће бити у великој мери инхибиран, што ће вероватно довести до неких уских грла у ланцу снабдевања на неко време ван Русије. Бродови трговачке морнарице под заставом Русије забрањени су у Великој Британији, затражио је у понедељак британски секретар за саобраћај Грант Шапс од британских лука.

Ово је прави рат, са чизмама на земљи, испаљеним пројектилима и бомбама које се бацају из руских авиона. Путин – некада продат као информативни ратни мозак у Трамповој ери због руских реклама на Фејсбуку против Хилари Клинтон – потпуно је изгубио од свог много млађег ривала, комичног глумца који је постао украјински председник Володомир Зеленски, у борби за срца и умове.

Чак и Руси протестују против напада на Украјину.

Већина Руса презире идеју ширења НАТО-а на Украјину, али знатан број њих тамо има породицу и пријатеље и не жели да их претворе у непријатеље. Ово је најружнији развод на свету.

Етнички Руси у региону Донбаса, у градовима попут Луганска и Доњецка, често поздрављају долазак руских трупа. Али даље на западу, у градовима попут Лавова и Кијева, Русија је тренутно жестоко омражена.

Све ће то бити све теже за међународне пословне односе, укључујући и оне између Украјине и Русије.

За Запад, Росњефт и Гаспром су у државном власништву и лако их је оцрнити, али изгледи за обављање било каквог посла у Русији – укључујући аполитичне послове – брзо постају превише ризични. Дугогодишње пословне везе могле би бити покидане ако не могу да издрже неизвесност дана који су пред нама.

Америчка привредна комора у Москви до сада је ћутала о овој катастрофи која се спрема.

„Ако би цене нафте порасле на 125 долара по барелу или више за два квартала, то би довело до отприлике пола процентног поена нижег раста глобалног БДП-а и веће инфлације која би утицала на потрошачку моћ“, Марк Хаефеле, главни инвестициони директор у УБС Глобал Веалтх-у Управа, написала је у белешци клијентима од 24. фебруара. Нафта ВТИ тренутно износи око 95 долара по барелу. Фјучерси на нафту су у понедељак порасли за 4.6%.

Већа инфлација би могла да изазове акцију Фед-а, подижући каматне стопе.

„Уколико би проток енергије у Русији био поремећен, веће премије за ризик и ниже процене глобалне зараде би вероватно изазвале дуготрајније губитке за тржишта акција“, написао је Хаефеле. „Појачана волатилност због ескалације сукоба показује да тржишта нису у потпуности проценила вероватноћу дубљег сукоба.

Велики бизнис за Бајдена: „Дођите до детаља како треба“

Пре него што је избила сукоб, од Бајденове администрације и Конгреса је затражено да „исправе детаље у случају да морају да испуне претњу санкцијама“, рекао је за Ројтерс Џејк Колвин, председник Националног савета за спољну трговину.

Овог месеца, Амерички институт за нафту разговарао је о санкцијама са супер јастребовим Конгресом, предвођеним демократама, који у Русији виде момке који су изабрали свог највећег непријатеља Доналда Трампа 2016.

„Санкције треба да буду што је могуће циљаније како би се ограничила потенцијална штета по конкурентност америчких компанија“, рекао је портпарол АПИ-ја.

Санкције могу имати озбиљан ефекат бумеранга на америчке компаније које раде у Русији, кажу људи које је ВСЈ ​​интервјуисао крајем јануара. „Дијалози између бизниса, Беле куће и Хила су важни да би се ублажио нежељени утицај на пословање“, рекла је Кери Стајнбауер, партнер адвокатске фирме Винстон & Стравн ЛЛП у Вашингтону која се фокусира на санкције и контролу извоза.

Није да свака америчка и европска компанија послује са Путином, руском државом или руским олигархом које је санкционисао Вашингтон.

Често су то деценијама стари односи који тргују свиме, од додатака за вежбање до софтвера, Форд аутомобила до Боеинга
BA
авиони. Ипак, судећи по одласку европских нафтних компанија, Еккон би могао да осети притисак да следи.

“Анкета каже!”

Према подацима Америчке привредне коморе у Русији, укупан обим директних инвестиција америчких компанија у Русији износи око 100 милијарди долара.

Истраживање Ернст & Иоунг-а (ЕИ), спроведено у пролеће 2021. године, показало је да се од 92 америчке компаније у Русији, Русија сматра „стратешки важним тржиштем“ за већину њих. Око 40% њих је у Русији од 20 до 30 година, а 14% чак и дуже. Проценат америчких компанија које су изјавиле да је Русија кључно тржиште је највећи у последње четири године. Амерички бизниси су добродошли у Русију. Али политички анимозитет ће бити препрека.

Како неизвесност изазвана пандемијом нестаје, напети односи између Вашингтона и Кремља постали су права „нова нормалност“ – термин о коме су сви чули да се шале у вези са животом након пандемије.

Пре руских војних операција у Украјини, 84% компанија је рекло за ЕИ да планирају да покрену нове пројекте у Русији у блиској будућности – што је највиши ниво у историји истраживања. Али санкције ће то поткопати, каже за ЕИ још 78% испитаника. Ограничења стављају амерички бизнис у неповољан положај у поређењу са компанијама из других земаља – наиме Кине и Индије – и створиће ризике по углед: како се усуђујете да радите са земљом која бомбардује другу земљу, ничим изазван?

Америчка предузећа ће се вероватно суочити са контрасанкцијама и правним поступцима у Русији. Овакви потези ће вероватно бити објављени сваког дана.

Руси који подржавају људе који живе у Донбасу у Украјини и који су углавном про-војни, позвали су на бојкот Мекдоналдса.

Процењује се да постоји више од 1000 америчких компанија у Русији, укључујући имена домаћинстава као што је Аппле
ААПЛ
, иХерб, и цео бацк оффице Вееам софтвера. Њихови животи су компликованији због санкција и забрана путовања.

За САД и Европу, партнери тих компанија могу бити и сам Владимир Путин или неки санкционисани олигарх.

Калифорнијски продавац здравља и лепоте, иХерб, сматра да ће се његов однос са руским тржиштем погоршати. Скоро четвртина њене продаје долази из Русије, а 2019. приход компаније у земљи износио је око 90 милиона долара, објавио је пословни дневник Ведомости. иХерб је у Русији од 2010. године, пре него што је земља постала чланица Светске трговинске организације. Милиони Руса почели су да користе дијететске суплементе током пандемије, а калифорнијски иХерб постао је један од најлакших начина за куповину без напуштања куће. Компанија је недавно одлучила да отвори локалну канцеларију. Пролетос су били мета истраге и стављени на црну листу, под претњом гашења.

Компаније попут иХерб-а могу бити лака мета за избор. Али то није само њихов посао, већ је у питању репутација производа произведених у САД – укаљани као лош момак, баш као што су укаљани Руси.

Вашингтон ће применити или запретити новим санкцијама

Прошле недеље, неке демократе у Представничком дому и неки републиканци у Сенату рекли су да размишљају о одузимању Русији статуса сталних нормалних трговинских односа (ПНТР), који јој даје скоро бесцарински приступ САД. То би значило да сваки руски извоз САД би биле погођене вишим царинама. Русија би вероватно урадила исто.

„Не треба заборавити да уз своје производе амерички бизнис доноси нашу културу, здравствене стандарде, политичке вредности и промовише наш начин живота“, рекао је један директор компаније који је желео да остане анониман. „Леви'с, Марлборо цигарете, Цоца Цола нису имали мању улогу у паду Совјетског Савеза него Реганова администрација. Бранећи интересе демократије и безбедности, Бајденова администрација заборавља на интересе америчког бизниса у региону и они су дефинитивно угрожени.

Дана 25. фебруара, виши уредник технологије ЗД Нет-а, Џејсон Перлоу, навео је технолошке компаније као што је Вееам, које је покренуо Рус по имену Ратмир Тимашев и продате Инсигхт Партнерс 2020. године, као да су на климавим ногама.

Перлов је рекао да би познате руске технолошке компаније попут Касперски Лаб-а могле бити у немилости западних клијената.

„Светске владе не морају да уводе изолационистичке санкције у иранском стилу Русији да би ефекат снежне грудве почео у америчким корпорацијама које користе руски софтвер или услуге“, написао је Перлоу. „Ескалација у потпуном сукобу у Украјини учиниће да Ц-суите у глобалним предузећима буду изузетно забринути због коришћења софтвера који потиче из Русије или су га произвели руски држављани. Најконзервативније компаније ће вероватно 'поцепати и заменити' већину готових ствари и кренути са другим решењима”, написао је прошлог петка.

Овај пут је заиста другачије

Бајденова администрација сматра да је политика санкција уродила плодом. Руска економија стагнира од 2014. Бек капитала од почетка украјинске кризе достигао је преко 200 милијарди долара. Директне стране инвестиције, које су у просеку износиле 50-60 милијарди долара годишње од 2006. до 2013. упркос глобалном утицају Велике рецесије, сада се крећу око само 20 милијарди долара.

Од 2014. неке од највећих америчких компанија напустиле су Русију, укључујући Форд, и приватне инвестиционе гиганте Блацкстоне и Царлиле Гроуп
CG
.

Отпорност руске економије на вањске шокове, укључујући санкције, изненадила је многе.

Овај пут ће бити другачије. Веома различит. И веома тешко што дуже ово траје.

Састанак руских и украјинских званичника у понедељак није побољшао ствари, али је постигнут договор да се поново састану ове недеље. Осим да Зеленски каже не НАТО-у и амбицијама за нуклеарно оружје, овај састанак није почетак

Руско тржиште: Тешки месец пред нама

6. јула 2021. године, на маргинама конференције Иннопром 2021, делегација Америчке привредне коморе у Русији и челници великих америчких компанија састали су се са министром индустрије и трговине Русије Денисом Мантуровим. Током састанка, Мантуров је најавио своју спремност да задржи отворене линије комуникације са америчким бизнисом како би се осигурале здраве везе.

„Наша америчка пословна заједница је једна од најбројнијих“, рекао је он и додао да су у првом кварталу прошле године Русија и САД забележиле пораст међусобне трговине. Порастао је за 4.8% на 7 милијарди долара, највише због америчког извоза у Русију, који је чинио више од половине тог броја.

Али то је било прошлог лета. Једина ствар око чега је неко тада био забринут била је инфлација, ланци снабдевања и Цовид.

Сада су америчке компаније суочене са губитком тржишта због руских узвратних санкција и политичких притисака са којима се компаније у Бразилу, Кини, Индији, Кореји и другде не суочавају.

Руске инвеститоре чека дивља вожња.

ВанЕцков фонд за Русију је у проблемима јер је МСЦИ рекао да је уклањање Русије из његових индекса „природни следећи корак“. Постоји преко 920 милијарди долара у ЕТФ-овима на тржишту у развоју као што је ВанЕцк Руссиа. Од тога је око 2.7% у Русији, или око 24.5 милијарди долара.

За коцкаре, једини савет је да програмирају чврсте стоп-губитке.

„Сви смо шокирани и ожалошћени догађајима у Украјини“, написала је Јохана Кирклунд, директорка групе за инвестиције и ко-шеф одељења за инвестиције у Сцхродерсу у посту на блогу. „Иако овде говоримо о утицају на тржишта, ми пре свега признајемо да је ово људска криза са потенцијално страшним последицама. Померили смо се корак ближе врхунцу неизвесности."