Крај медвеђег тржишта није близу. То је према супротној анализи расположења на берзи: америчка берза још није искусила екстремни песимизам који се примећује на највећим дну.
Може се сигурно осећати као да на Вол Стриту има доста песимизма и очаја. Али та медвеђастост изгледа миљу широка и један инч дубока. Моји индекси расположења, засновани на изложеностима тржишним тајмерима препорученим акцијама, настављају да указују на основну жељу да се изјави да је формирано дно.
Наравно, берза би могла да се појави значајан митинг у свако доба. Али анализа сугерише да било какав раст вероватно не би представљао више од раста на тржишту медведа.
Заснивам ове закључке на неуспеху два индекса берзанског расположења за које моја фирма тврди да не само да падну у своје одговарајуће зоне екстремног песимизма (доњих 10% њихових историјских дистрибуција), већ и да остану тамо дуже од дан или два . Ова два индекса — Хулберт Стоцк Невслеттер Сентимент Индек (ХСНСИ) и Хулберт Насдак Невслеттер Сентимент Индек (ХННСИ) — одражавају просјечан препоручени ниво изложености капиталу међу одређеним подскупом краткорочних мјерача времена на берзи.
већ сам писао о неуспеху ових индекса да остану унутар доњих децила својих дистрибуција. Метрика коју сам предложио је број трговачких дана током последњег месеца у коме оба индекса остају у најнижим децилима. Ово тренутно износи 23.8%, што је знатно мање од нивоа до којих је овај проценат порастао приликом претходних тржишних дна. На пример, на дну тржишта медведа 2007-09 које је пратило глобалну финансијску кризу, упоредиви укупан износ био је 81.0%.
Капитулација знаци
Сличан закључак долази из одсуства онога што технички аналитичари називају „капитулацијом“. Инвестопедиа ово дефинише као „драматичан пораст притиска продаје... који означава масовну предају инвеститора“. Док аналитичари другачије дефинишу капитулацију, нико од оних које пратим не верује да се капитулација још догодила.
Један од таквих аналитичара је Мануел Блеј, уредник ТхеДовТхеори.цом, саветодавна служба коју је основао Џек Шенеп. Иако су њихови посебни критеријуми за капитулацију власнички, њихова веб локација указује да су засновани на „краткорочном осцилатору који мери проценат дивергенције између три главна берзанска индекса (Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
+ КСНУМКС%,
Стандард & Поор'с 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
и Нев Иорк Стоцк Екцханге Цомпосите) и њихове десетонедељне, временски пондерисане покретне просеке.“
Потребни нивои се мењају сваке недеље. Али за сада, Блаи је рекао у мејлу, било би потребно да се најмање два од три тржишна просека затворе испод ових нивоа: Дов испод 28,407; С&П 500 испод 3,553; и НИСЕ Цомпосите испод 13,532. Свако од ових тржишних мерила тренутно је неколико процентних поена више.
Још један технички аналитичар који чека да капитулација сигнализира крај медведјег тржишта је Сем Стовал, главни инвестициони стратег у ЦФРА Ресеарцх. У е-поруци клијентима ове недеље, Стовал је рекао да своју дефиницију капитулације заснива на „15-дневном просеку дневних процентних разлика између највиших и најнижих вредности у току дана за С&П 500“. Капитулација је назначена „када су шиљци [су] знатно изнад две стандардне девијације“.
У е-поруци, Стовал је написао да је тржиште тренутно „изнад 1 стандардне девијације, али испод две стандардне девијације, што имплицира да морамо даље да падамо“.
(Потпуно обелодањивање: Ни ТхеДовТхеори.цом ни ЦФРА Ресеарцх/Стовалл нису међу саветницима који склапају уговор са мојом ревизорском фирмом да прате њихове приносе.)
Одсуство капитулације не гарантује да медвеђе тржиште мора да иде даље, журим да додам. Блеј истиче да, иако је капитулација поуздан показатељ да се тржиште медведа ближи крају, не завршавају се сва тржишта медведа капитулацијом. На крају крајева, ниједан индикатор није савршен.
Ипак, историја нас учи да ће се ово медвеђе тржиште највероватније завршити капитулацијом. Зато будите у потрази за врхунцем продаје, о чему сведочи екстремна медвеђа активност међу тржишним тајмерима, скокови у волатилности и велики падови тржишних просека. Ако дође до таквог врхунца, супротни инвеститори би сели и обратили пажњу.
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]
Такођер прочитајте: Не верујте скоку на берзи док се С&П 500 не врати изнад 3,800: аналитичари
Још: С&П 500 би могао пасти за још 33% у окружењу инфлације у стилу 70-их: Социете Генерале
Знаћете да се тржиште медведа ближи крају када узнемирени инвеститори притисну дугме за 'панику'
Крај медвеђег тржишта није близу. То је према супротној анализи расположења на берзи: америчка берза још није искусила екстремни песимизам који се примећује на највећим дну.
Може се сигурно осећати као да на Вол Стриту има доста песимизма и очаја. Али та медвеђастост изгледа миљу широка и један инч дубока. Моји индекси расположења, засновани на изложеностима тржишним тајмерима препорученим акцијама, настављају да указују на основну жељу да се изјави да је формирано дно.
Наравно, берза би могла да се појави значајан митинг у свако доба. Али анализа сугерише да било какав раст вероватно не би представљао више од раста на тржишту медведа.
Заснивам ове закључке на неуспеху два индекса берзанског расположења за које моја фирма тврди да не само да падну у своје одговарајуће зоне екстремног песимизма (доњих 10% њихових историјских дистрибуција), већ и да остану тамо дуже од дан или два . Ова два индекса — Хулберт Стоцк Невслеттер Сентимент Индек (ХСНСИ) и Хулберт Насдак Невслеттер Сентимент Индек (ХННСИ) — одражавају просјечан препоручени ниво изложености капиталу међу одређеним подскупом краткорочних мјерача времена на берзи.
већ сам писао о неуспеху ових индекса да остану унутар доњих децила својих дистрибуција. Метрика коју сам предложио је број трговачких дана током последњег месеца у коме оба индекса остају у најнижим децилима. Ово тренутно износи 23.8%, што је знатно мање од нивоа до којих је овај проценат порастао приликом претходних тржишних дна. На пример, на дну тржишта медведа 2007-09 које је пратило глобалну финансијску кризу, упоредиви укупан износ био је 81.0%.
Капитулација знаци
Сличан закључак долази из одсуства онога што технички аналитичари називају „капитулацијом“. Инвестопедиа ово дефинише као „драматичан пораст притиска продаје... који означава масовну предају инвеститора“. Док аналитичари другачије дефинишу капитулацију, нико од оних које пратим не верује да се капитулација још догодила.
Један од таквих аналитичара је Мануел Блеј, уредник ТхеДовТхеори.цом, саветодавна служба коју је основао Џек Шенеп. Иако су њихови посебни критеријуми за капитулацију власнички, њихова веб локација указује да су засновани на „краткорочном осцилатору који мери проценат дивергенције између три главна берзанска индекса (Дов Јонес Индустриал Авераге
+ КСНУМКС% ,
+ КСНУМКС%
ДЈИА,
Стандард & Поор'с 500
СПКС,
и Нев Иорк Стоцк Екцханге Цомпосите) и њихове десетонедељне, временски пондерисане покретне просеке.“
Потребни нивои се мењају сваке недеље. Али за сада, Блаи је рекао у мејлу, било би потребно да се најмање два од три тржишна просека затворе испод ових нивоа: Дов испод 28,407; С&П 500 испод 3,553; и НИСЕ Цомпосите испод 13,532. Свако од ових тржишних мерила тренутно је неколико процентних поена више.
Још један технички аналитичар који чека да капитулација сигнализира крај медведјег тржишта је Сем Стовал, главни инвестициони стратег у ЦФРА Ресеарцх. У е-поруци клијентима ове недеље, Стовал је рекао да своју дефиницију капитулације заснива на „15-дневном просеку дневних процентних разлика између највиших и најнижих вредности у току дана за С&П 500“. Капитулација је назначена „када су шиљци [су] знатно изнад две стандардне девијације“.
У е-поруци, Стовал је написао да је тржиште тренутно „изнад 1 стандардне девијације, али испод две стандардне девијације, што имплицира да морамо даље да падамо“.
(Потпуно обелодањивање: Ни ТхеДовТхеори.цом ни ЦФРА Ресеарцх/Стовалл нису међу саветницима који склапају уговор са мојом ревизорском фирмом да прате њихове приносе.)
Одсуство капитулације не гарантује да медвеђе тржиште мора да иде даље, журим да додам. Блеј истиче да, иако је капитулација поуздан показатељ да се тржиште медведа ближи крају, не завршавају се сва тржишта медведа капитулацијом. На крају крајева, ниједан индикатор није савршен.
Ипак, историја нас учи да ће се ово медвеђе тржиште највероватније завршити капитулацијом. Зато будите у потрази за врхунцем продаје, о чему сведочи екстремна медвеђа активност међу тржишним тајмерима, скокови у волатилности и велики падови тржишних просека. Ако дође до таквог врхунца, супротни инвеститори би сели и обратили пажњу.
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]
Такођер прочитајте: Не верујте скоку на берзи док се С&П 500 не врати изнад 3,800: аналитичари
Још: С&П 500 би могао пасти за још 33% у окружењу инфлације у стилу 70-их: Социете Генерале
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/иоулл-кнов-тхе-беар-маркет-ис-неаринг-ан-енд-вхен-анкиоус-инвесторс-пусх-тхе-паниц-буттон-11656059441?ситеид= ихооф2&иптр=иахоо