Вертек је унакрсни протокол децентрализоване размене (ДЕКС) који нуди спот, перпетуалс и интегрисано тржиште новца у пакету у једну вертикално интегрисану апликацију на Арбитруму.
Вертек је вођен хибридним обједињеним централним лимитираним књигом налога (ЦЛОБ) и интегрисаним аутоматизованим маркет мејкером (АММ), чија се ликвидност повећава како позиције са парних ЛП тржишта попуњавају књигу налога. Вертек нуди минималне накнаде за гас и МЕВ, због групне трансакције и оптимистичног роллуп модела основног Арбитрум слоја два (Л2), где Вертек-ови паметни уговори контролишу механизам ризика и основне производе.
У интервјуу са Вертек-овим суоснивачем Дариусом Табатабаијем, разговарали смо о визији која стоји иза Вертек-а, његовом јавном покретању мреже, широком спектру функција, будућем плану пута и још много тога.
1. Која је била визија иза стварања Вертек-а? Који проблем платформа има за циљ да реши?
Вертек-ова мисија је да пружи најбоље могуће децентрализовано искуство трговања. Данашњи ДеФи је фрагментиран, капитално неефикасан, непознат, застрашујући и незгодан. Децентрализовани протоколи треба да смање баријеру за улазак за мејнстрим кориснике ако желе да се такмиче са централизованим разменама (ЦЕКС).
Вертек прилази овом проблему са својом вертикално интегрисаном разменом – спојни спот, перпетуал и тржишта новца са јединственом унакрсном маржом. Упарен са хибридним дизајном књиге налога-АММ, Вертек може да постигне перформансе ниске латенције које су конкурентне ЦЕКС-овима, док и даље нуди предности пасивне ликвидности и самоодржавања ДеФи апликација на ланцу – све са капитално ефикаснијим дизајном.
Упарени ЛП-ови из АММ-а попуњавају књигу налога, спајајући предности тржишне ефикасности и механике откривања цена књига налога са популарношћу ЛП-а и замене дугог репа ДеФи средстава у ланцу.
2. По чему се Вертек издваја од осталих ДЕКС-ова у крипто простору?
Постоји неколико значајних аспеката Вертек-а који га одвајају од препуног ДЕКС поља.
Прво, Вертек пружа све-у-једном ДеФи искуство интеграцијом три основна примитива ДеФи-ја у једну апликацију. Корисници могу да тргују тако што ће користити дугу/кратку крипто имовину са спот или перпетуал, позајмљивати/посуђивати на уграђеном тржишту новца или пасивним паровима ЛП тржишта са АММ-ом на ланцу. Ово смањује трансакционе трошкове пребацивања између одвојених ДеФи апликација, истовремено пружајући капитално ефикаснију платформу за размену за различите типове корисника.
Друго, Вертек-ов јединствени дизајн чини га добро постављеним да еволуира у чвориште ликвидности за Арбитрум и на крају за већи део ДеФи-ја. Конкретно, предности спајања више производа у јединствени механизам марже помажу у смањењу захтева за маржом и обезбеђују већу флексибилност капитала у изражавању позиције на тржишту. АПИ/СДК такође омогућава трговање прилагођено ХФТ-у, док дозвољава компонованим ДеФи апликацијама да искористе ниске накнаде и перформансе са ниским кашњењем ДЕКС-а. Све у свему, искуство је намењено да се осећа више као трговање на ЦЕКС-у него на конвенционалном ДЕКС-у где друге ДеФи апликације могу да користе његову архитектуру.
Треће, Вертек-ов Хибрид Ордербоок-АММ модел помаже процесу откривања цена на начин који није карактеристичан за већину постојећих ДЕКС-ова. На пример, док књига наруџби подржава упаривање налога са малим кашњењем, АММ обезбеђује отпорност на цензуру док подржава средства дугог репа у ланцу. Ликвидност и из књиге налога и из АММ-а је спојена заједно како би се премостио јаз између компромиса који се често виде између централних размена књиге налога (ЦЛОБ) и АММ-ова.
Са књигом налога секвенцера, Вертек може ефикасније да скалира ликвидност док и даље додаје дуготрајну подршку за ДеФи средства уз модел ниже накнаде и бољу ликвидност.
3. Како ће лансирање јавне мреже платформе на Арбитрум-у покренути Вертек напред у крипто екосистему?
Наш примарни КПИ је обим. Пуштање јавне мреже крајем априла било је крајњи тест за нашу визију, и направили смо импресиван обим у отприлике 3 недеље од тада, са нашим највећим обимом у 24 сата од преко 60 милиона долара у укупном износу од само 4 укупно спот и вечити парови. Наравно, увек има још тога да се уради и побољша (и још података за попуњавање), али смо уверени да ће предстојећа мапа пута помоћи да нас одведемо тамо где желимо да идемо.
Како све више капитала улази у Арбитрум, Вертек има за циљ да освоји значајан део тржишног удела за трговање на Етхереум-у. Велики део напора у вези са испољавањем дугорочних циљева Вертек-а укључује помоћ у изградњи екосистема који се може саставити око Вертек-а (нпр. делта неутрални трезори, опције, итд.), ослобађање разних функција које корисници желе када тргују на размена (било ЦЕКС или ДЕКС), оптимизација производа и скалирање ликвидности на место где је Вертек преферирано место трговања за Етхереум кориснике.
4. Можете ли детаљније да објасните „офф-цхаин“ програмирање које Вертек користи да убрза трансакције?
Апсолутно, ово је добро питање. Вертек користи секвенцер ван ланца који угошћује књигу налога и механизам за упаривање. Секвенсер обезбеђује кашњење од 15 до 30 милисекунди. Ово је време које је потребно да се тржишни налог испуни након постављања. Ова брзина је упоредива са брзином већине централизованих берзи. За поређење, латенција ДЕКС-ова у ланцу обично ће бити функција времена блока у основном ланцу. Ниједан блок ланац нема време блока од 30 милисекунди, тако да га Вертек-ов секвенцер чини невероватно брзим.
Међутим, брзина није једина корисност секвенцера. Аутоматизовани трговци као што су институционални произвођачи тржишта и фирме које се баве високом фреквенцијом могу да се повежу са секвенцером преко АПИ-ја или СДК-а. Они могу да цитирају ограничене налоге да обезбеде дубоку ликвидност берзи и да изврше арбитражне трговине испод секунде како би осигурале конзистентност цена са другим местима трговања. Дубока ликвидност и конзистентност цена су веома важне функције на тржиштима. Заједно промовишу боље откривање цена.
Секвенсер такође садржи важне заштитне мере где основне функције ДЕКС-а остају смештене у ланцу на Арбитруму. На пример, сва основна Вертек-ова логика производа, ликвидације и старатељство се контролишу на ланцу слично као и други ДЕКС-ови. Секвенсер никада не преузима надзор
имовине нити може да фалсификује трансакције или да заустави трговину и повлачења. Вертек чува предности само-скрбништва и поравнања у ланцу.
Ако би се секвенцер икада срушио, протокол се враћа у подразумевано стање, познато као „Сло-Мо“ режим, који је само АММ на ланцу без књиге налога.
Важно је напоменути да иако је секвенцер ван ланца, он такође може бити децентрализован током времена имплементацијом дистрибуиране мреже секвенцера које контролише Вертек ДАО, што је план када се ДАО покрене.
5. Како Хибрид Ордербоок-АММ дизајн максимизира перформансе Вертек-а?
Дизајн Хибрид Ордербоок-АММ побољшава перформансе на два основна начина, од којих је један алудиран раније: способност спајања механике ниске латенције и тржишне ефикасности књиге налога ван ланца са пасивном ликвидношћу и самоодржавањем на ланцу АММ.
Други начин је мало нијансиранији и врти се око вредности која се може издвојити из рудара (МЕВ). У основи, на Етхереум-овом слоју један, валидатори који убацују трансакције у нове блокове могу да дају приоритет протоку трговине кроз своју способност да укључе, искључе или поново наруче трансакције унутар блокова које ископају. Износ профита који рудари могу остварити путем таквих могућности је МЕВ.
Вредност извучена из оваквих маневара постала је уносна и генерално се сматра праксом са нултом сумом која може да произведе токсични проток у ланцу – углавном за малопродајне кориснике којима МЕВ ботови могу несвесно да предњаче у потенцијално профитабилним трансакцијама. Ово „извлачи“ вредност од корисника на њихов трошак, а оператер МЕВ профитира.
ДЕКС-ови књиге налога у ланцу су такође рањиви на МЕВ, где је активност на ланцу видљива „Тамној шуми“ ботова који извлаче вредност из поновног наручивања трансакција, искључивања или укључивања. Такви ботови постају све уобичајенији.
На Вертек-у, постојање књиге налога ван ланца омогућава да се трговине обрађују по принципу „први ушао-први изашао“ (ФИФО) без излагања МЕВ ботовима у ланцу. Поред тога, пошто секвенцер ради на временској скали од милисекунде, постаје теже профитирати од МЕВ-а од фронт-руннинг-а у поређењу са дужим временом блока првог слоја Етхереум-а – смањујући подстицај за МЕВ у Вертек књизи налога.
Компаративно, књиге поруџбина на ланцу направљене да буду отпорне на МЕВ често користе нешто што се зове честе серије аукција (ФБА), што приморава да све цене буду уједначене на дискретној основи. Слабост ФБА је у томе што се све трговине одвијају по истој цени уклања ширење понуде и потражње. Профит маркет мејкера долази од распона понуде и потражње, тако да ФБА у основи дестимулише пружање ликвидности. Резултат је наравно нижа ликвидност и већа волатилност.
Расуђивање о проблему МЕВ-а је тешко, и то је фасцинантна област истраживања у току. Генерално, Вертек-ов дизајн настоји да минимизира вредност извучену од корисника.
6. Које предности Вертек-ов дизајн унакрсних маргина даје корисницима у смислу ефикасног управљања портфолиом?
Једноставан одговор је да вам унакрсна маржа омогућава да урадите много више са својим капиталом. Помаже у смањењу захтева за маржом, оптимизовању односа ризика и награде и смањењу ризика од ликвидације на једној позицији. Вертек-ова обједињена унакрсна маржа омогућава депозитима, ПнЛ-у и позицијама да допринесу маржи налога.
На пример, ако имате 1 вБТЦ, требало би да будете у могућности да скратите 1 вБТЦ перпетуал са минималним утицајем на ваш преостали капитал за трговину пошто се позиције међусобно компензују, при чему се вишак аутоматски препознаје по протоколу. Ово је супротно изолованој маржи, где би трајна кратка позиција од 1 вБТЦ захтевала додатну маржу на 1 вБТЦ спот који има корисник.
7. Разговарајте са нама о вертикално интегрисаном споту и трајним карактеристикама које нуди платформа.
Спот и перпетуалс се могу трговати на Вертек-у. Али оно што је заиста посебно је то што су ова два тржишта интегрисана са тржиштем новца које омогућава промптне позиције са левериџом путем позајмљивања заједно са пасивним приносом на позиције путем позајмљивања.
Сви нереализовани ПнЛ и друге вредности имовине се аутоматски рачунају у захтеве маргине за сваку трговину која користи левериџ. Три интегрисана тржишта – спот, перпс и тржиште новца – омогућавају капиталну ефикасност која раније није била уобичајена у ДеФи-ју.
8. Како Вертек има за циљ да игра важну улогу у финансијском систему будућности?
Верујемо да ће се више трговања спојити на Вертек-у како људи виде вредност вертикално интегрисаног ДЕКС-а и повезане предности максимизације капиталне ефикасности без жртвовања перформанси ниске латенције карактеристичних за ЦЕКС-ове.
9. Шта је пред нама у будућности Вертек-а план?
Тренутно смо фокусирани на укључивање повратних информација корисника, побољшање предњег дела, додавање нових функција као што је трговање једним кликом (укључујући налоге за покретање) и навођење нових средстава којима људи могу да тргују и користе као залог.
Чували смо неке од надолазећих функција и надоградњи апликација од лансирања, осим горе наведених, али постоје нека узбудљива издања у блиској будућности која би требало да изазову знатну буку међу искусним трговцима и малопродајним корисницима.
За више информација о Вертек-у, погледајте њихову званичну веб страницу.
Изјава о одрицању одговорности: Ово је плаћено место и не треба га третирати као вест / савет.
Извор: хттпс://амбцрипто.цом/ан-алл-ин-оне-дефи-екпериенце-интервиев-витх-вертек-цо-фоундер-дариус-табатабаи/