Циклуси тржишта медведа виде да дугорочни власници капитулирају, а затим акумулирају

Одређивање дужине тржишног циклуса захтева сагледавање претходног понашања његових учесника. Када је у питању Bitcoin, постоје две главне струје које мењају правац кретања цена — дугорочни власници (ЛТХ) и краткорочни власници (СТХ).

Дугорочни власници се дефинишу као адресе које држе Битцоин дуже од 155 дана. На њих се често гледа као на „паметне инвеститоре“ у простору, јер је већина њих издржала волатилност тржишта и успела да се акумулира на дну и прода на врху.

Краткорочни власници су адресе које држе Битцоин мање од 155 дана и сматрају се ценовно осетљивијом групом на коју значајно утиче волатилност.

Посматрајући понашање ЛТХ и СТХ то додатно потврђује. Од 2010. године, дугорочни власници су куповали БТЦ сваки пут када је његова цена била гурнута наниже и продавана на скоро сваки врх.

Недавне промене у нето позицијама дугорочних власника показују да су они капитулирали. Пад биткоина, изазван повратком Терра (ЛУНА) и Целзијусовом кризом, натерао је многе ЛТХ да продају своје позиције.

Међутим, ЛТХ-ови који продају своје позиције обично се узимају као знак тржишног дна.

Према подацима из Глассноде, распродаја која је почела у мају достигла је врхунац у јулу и сада се смањује. Графикон у наставку илуструје промену позиције за дугорочне власнике, при чему црвени светли показују смањење укупне позиције, а зелени показују повећање њиховог власништва.

Смањење открива друге периоде који су гурнули дугорочне власнике да продају своје власништво. У марту 2020, када је почетак пандемије ЦОВИД-19 сломио глобална тржишта, дугорочни власници су капитулирали из страха и неизвесности. Њихова капитулација је изазвала нагли пад цена коме је требало до јула те године да се опорави.

Следећа велика распродаја догодила се између јануара 2021. и маја 2021. Међутим, с обзиром да је биткоин био у великом трку, распродаја је значила да су дугорочни власници узимали значајан профит.

Капитулација коју смо видели да почиње у априлу 2022. још увек траје. Као и она у марту 2020., ова капитулација је такође изазвала огроман пад цена, гурајући Битцоин на 20,000 долара током већег дела лета. И док смо од почетка августа виђали слабу продају, стопа акумулације је и даље мала.

Тек ћемо да видимо да ли је ово почетак још једног период акумулације и да ли ће мали пораст стопе акумулације престићи распродају. Ако се претходни циклуси медведа понове, цена биткоина би могла да доживи постепен пораст, праћен повећањем количине БТЦ-а акумулираног од стране ЛТХ.