Како поремећена монетарна политика подстиче нестабилност

Светске економске и друштвене структуре тренутно нису баш стабилне — или веома безбедне. Ланци снабдевања не функционишу и глобална несташица енергије расте — што изазива циклусе гомилања и немира.

Ова економска и политичка нестабилност, међутим, није настала у вакууму. Она је укорењена у монетарном систему који подржава постиндустријско доба. Укратко, покварен је - и то из много разлога. Али суштински, нестабилност се повећава широм света јер је вредност новца све нестабилнија. Пошто људи пате од банкрота и хиперинфлације, окрећу се против власти које нису успеле да заштите њихово богатство. Због тога су људи у Либану пљачкају сопствене банке а кинеска влада је удвостручила напоре да протести скуасх банке због ограничења Цовид-а.  

Ако желимо да поправимо свет поправљајући наш новац, морамо га учинити стабилним. Овај суштински проблем је разлог зашто владе, институције и иноватори у ДеФи-ју све више траже стабилне цоине као решење. И зато је Ресерве партнер са Блоцкворкс-ом у производњи ове серије о стабилизацији света. Они то верују стабилан новац је новац обезбеђен средствима. 

У првом делу ове серије од четири дела, објаснићемо зашто је новац изгубио подршку и зашто нам је потребна стабилна алтернатива. 

Стабилизуј новац Стабилизуј свет

Део КСНУМКС: Шта је покварено
Зашто нестабилан новац није безбедан за свет и како разумети монетарну политику
Део КСНУМКС: Шта људи данас раде поводом тога?
Дубоко зароните у врсте алтернатива монетарне политике које нуде стабилни ковани
Део КСНУМКС: Који је прави пут напред?
Водич за различите тактике заштите од инфлације и како се оне могу користити у стабилним новчићима
Део КСНУМКС: Како ће изгледати будућност?
Поглед на то како ће токенизација променити стабилни екосистем
О нашем спонзору: Резерва
Видео који објашњава резервни протокол

Зашто је новац изгубио подршку

Монетарни систем Бретон Вудса

Бретонвудски систем монетарног управљања био је последњи пут да је било која земља издала валуту која је била подржана средствима. То се звало златни стандард. А од 1941. до 1971. друге земље су могле да откупе 35 долара за унцу злата. 

Разлог зашто се завршио је био једноставан. Вијетнамски рат је навео САД да троше више него што су имале. И попут штедиша током ере слободног банкарства, нације су изгубиле веру у способност америчке владе да испоштује повлачења. Али како су захтеви за откуп америчких новчаница за злато почели да се повећавају, Федералне резерве су окончале политику поштовања тих откупа. У принципу, одлука се не разликује много од централизоване крипто берзе која замрзава повлачење средстава када је на ивици неликвидности. Било је потребно време да се нађе решење.

Ова одлука у комбинацији са деценију вођења неодрживих буџетских дефицита за рат допринела је економској рецесији и историјским нивоима инфлације — која је достигла врхунац 1976. од 12%. И док је до краја деценије повучен, штета за амерички долар је учињена. Има изгубио 86% своје куповне моћи од КСНУМКС.

Куповна моћ једног долара током времена

извор Оффициалдата.орг

Пораст петро-долара

In јун 1974, убрзо након што су уклониле долар из златног стандарда, САД су склопиле договор са Саудијском Арабијом о цени нафте у америчким доларима. Овај споразум је створио де-факто нафтну везу за амерички долар. Заузврат, САД су пристале на војну алијансу која је обећавала оружје и војну помоћ Саудијцима. 

Овај трговински споразум повећао је глобалну потражњу за доларима, што је покренуло низ мрежних ефеката који су га учврстили као светску резервну валуту. 

Како САД извозе инфлацију у друге земље

Пошто су САД успеле да задрже свој статус светске резервне валуте, њихова инфлаторна монетарна политика је утицала на економије широм света.

Са БДП-ом од 20+ трилиона долара, процењује се да САД имају највећу економију. Многе земље као што су Кина и Турска изградиле су свој економски раст на растућој потражњи САД за извозом. Глобална потражња за америчким доларима као резервном валутом у комбинацији са потражњом америчких потрошача за нижим ценама врши притисак на ове извозно зависне привреде да девалвирају своју валуту да се такмиче за увоз из САД. Дакле, ако се инфлација у САД повећа као што је била током прошле године, овим земљама постаје теже да одрже ниску цену својих добара. Да би остали конкурентни, на крају доносе нове монетарне политике које повећавају инфлацију по вишој стопи него у САД. 

На пример, турска годишња инфлација попела се на нови максимум од 24 године од 85.51% у октобру 2022. Ово је добрим делом резултат повећања стопа и дуге историје монетарне политике усмерене на одржавање ниских извозних цена. Земље широм света су осетиле сличне притиске јер су страхови од неликвидности изазвали насилне нападе банака у Либану, Кини, Венецуели и Аргентини.  

Сваки скок инфлације има трајни ефекат на куповну моћ валуте. Као и са америчком инфлацијом 1970-их, тешко је преокренути курс. Без обећања да ће се вратити на монетарну политику валуте подржане средствима, фиат систем ће наставити да нарушава куповну моћ и сигурност новца широм света.

Како је једна централна банка мењала новац 

Основни проблем ове приче није само то што је долар изгубио подршку, већ механизам који то омогућава. Ерозија куповне моћи и сигурности широм света директно је повезана са необузданом способношћу централизоване мањине да спроводи монетарну политику. На крају крајева, управљање и спровођење те политике је оно што одређује њену судбину и безбедност. 

Као иу случају САД, моћ њиховог спровођења лежи у њиховим трговинским савезима које подржава војска. То ослобађа САД од контрола и равнотеже са којима се суочавају друге земље и институције, јер не постоји међународна регулаторна власт која може прогонити креаторе политике Фед-а због злоупотребе средстава. И као резултат, свака одлука коју донесу утиче на економије широм света. 

Шта је монетарна политика и шта је чини сигурном? 

На најосновнијем нивоу, монетарна политика је скуп правила или одлука који одређују како се валута ствара, уништава, подржава и управља. На пример, ФЕД ствара и уништава новац кроз своје биланс. И управља протоком новца одређујући каматне стопе. 

Алтернативни системи, као што је Битцоин, уграђују своју политику у код. Може се променити само ако се већина мрежних чворова сложи да га рачва. Код одређује колико ће кованица икада постојати и поставља услове потребне за издавање и пренос новчића. 

Безбедност монетарне политике се мери на два нивоа. На првом нивоу, мери се степеном до којег штити своју валуту од губитка вредности и доступности. Људи морају да буду у могућности да користе свој новац без страха да ће банка одбити приступ или да ће хакер украти средства. И ти исти људи треба да верују да ће вредност остати доследна током времена.

На другом нивоу, мери се начином на који се води политика. Ако политиком управља један ентитет, као што су Федералне резерве, у односу на децентрализовани консензус, онда постоји већи ризик од губитка подршке роби попут злата или друге валуте. 

Алтернативно, ако је механизам управљања превише ригидан, можда неће моћи да задовољи потребе глобалне економије. Критичари биткоин стандарда тврде да када се награде за блок постепено смање, накнаде за рударе неће бити довољне да подстакну разноврстан скуп валидатора који су спремни да обезбеде мрежу од 21 милиона биткоина. Они тврде да ће протокол на крају морати да се промени ако жели да добије широко усвајање.  

Решење за стабилцоин

Свако дигитално средство које је класификовано као криптовалута представља алтернативну монетарну политику. Али врло мали број се усудио да обезбеди већу стабилност цена од америчког долара. Стаблецоинс су једина класа криптовалута које покушавају да обезбеде стабилну алтернативу фиат систему — а неке чак нуде већу заштиту куповне моћи. 

На пример, у марту 2021. Протокол о резервама је покренуо свој први стабилцоин, резервни долар (РСВ) и апликацију Ресерве како би помогао људима у Латинској Америци да заштите средства за живот од хиперинфлације. Када локална национална валута надувава 6% недељно, инфлација од 2% до 8% годишње на стабилни коин долара нуди лакши и сигурнији начин очувања куповне моћи.

Тренутно 670,000 регистрованих корисника приступа више од 25,000 трговаца, обављајући трансакције више од 300 милиона долара месечно са РСВ стабилним цоином — за разлику од већине обима у крипто, што је спекулација, све је ово права трговина. Примарне употребе су платни списак, п2п плаћања, дознаке и куповина код трговаца. Апликација Ресерве доступна је у Аргентини, Венецуели, Панами, Перуу и Колумбији и ускоро ће бити лансирана у Мексику. 

Заједница која стоји иза Протокола о резервама верује да потреба за валутом отпорном на инфлацију и цензуру превазилази земље које доживљавају хиперинфлацију. Човечанство колективно троши превише времена, а често и не успе, да сачува своју потрошачку моћ на дужи рок. Свету су потребне алтернативе за фиат и централизоване новчане системе, због чега је Ресерве ажурирао свој протокол тако да свако може да покрене децентрализовани стабилни цоин подржан средствима. Али да бисмо заиста проценили потенцијал за успех било ког од ових нових или постојећих стабилних кована, морамо да испитамо различите типове постојећих стабилних кованица.

Следеће 

Реад Водич за инвеститоре за Стаблецоинс да научите како да измерите сигурност монетарне политике издаваоца стабилних кованица.