Инвеститори у ГБТЦ планирају велики устанак

Група инвеститора активиста у ГБТЦ, највећи инвестициони фонд за биткоин на свету, планира преузимање. управник поверења, Граисцале Инвестментс, изазива чудна коалиција хеџ фондова, менаџера имовине и инвеститора почетника који тврде да их је администрација Граисцале Инвестментс коштала милијарде долара.

Од 2015. године, ГБТЦ је промовисан као једноставан метод за куповину просечних појединаца bitcoin без потребе да се бавите разменом, пребаците криптовалуте између новчаника или смислите како да је безбедно чувате. Део биткоина се додаје у лонац за сваку нову издату акцију, везујући вредност ГБТЦ акција за цену биткоина.

Граисцале је представио биткоин као „будућност“ и идеалну инвестицију за пензионере и друге инвеститоре који „заслужују најбоље“ у низу саопштења за јавни сервис, од којих су нека емитована на главним америчким ТВ мрежама.

Тренутно десетине хиљада инвеститора почетника поседују акције ГБТЦ.

То значи да за сваки долар биткоина који акционари поседују преко труста, они могу да добију назад само 1 долара продајом својих ГБТЦ акција на тржишту јер су се акције које су стално трговале по вишој цени (понекад чак и дупло) од основног биткоина године, средином децембра пао на 0.52% своје вредности. Погодак је свеукупно испразнио новчанике инвеститора од милијарди долара.

Инвеститор Цхристиан Галандез Белтран, који тврди да има око 200,000 долара у биткоинима преко труста, додаје,

Инвеститори су у лимбу. Дефинитивно сам забринут да нећу моћи да вратим сав свој новац.

Други инвеститор, који је тражио да остане анониман због страха од последица од брокерске куће у којој ради, тврди да је купио биткоин у вредности од око 30,000 долара преко ГБТЦ-а са намером да се заштити од инфлације док се спрема да се пензионише. Он тврди да је учинак труста „лоше утицао” на његов брак, упркос чињеници да његово финансијско стање није значајно утицало на његово финансијско стање. Његова супруга, која се „боји да је губитак неповратан“, почела је да га назива „битцоин бозоом“.

Према Дејвиду Бејлију, оснивачу БТЦ Инц. и хеџ фонда УТКСО Манагемент и шефу једног огранка организације, хиљаде акционара ГБТЦ-а изразило је подршку активистичким напорима.

То је оно што разликује овај случај, сматра Бејли.

Ова ставка се нуди на продају на индивидуалним пензионим рачунима на брокерским платформама. Твоји родитељи су то урадили са намером да диверзификују своје власништво.

Други акционари ГБТЦ-а су поделили слична искуства. Један испитаник је рекао да су сва њихова средства уложена у ГБТЦ, док је други рекао да је преузео додатни посао како би осигурао да може да се издржава у пензији.

Бејли тврди да је више од 50 институција, које представљају минимум 20% акција ГБТЦ, такође део устанка против Граисцале, од којих неки имају удела у ГБТЦ вредном неколико стотина милиона долара. Каже да то не може да покаже, позивајући се на поверљивост инвеститора и правна питања, али је дао податке о саобраћају на веб сајту и поднесцима образаца који сугеришу да је најмање 2,000 инвеститора дало допринос кампањи.

Генерални директор компаније Граисцале, Мицхаел Сонненсхеин, тврди да његова компанија стагнира. Соненшеин потврђује: „Немамо апсолутно никакву намеру да напустимо своју позицију. „Наш посао није завршен“, каже се у уговору о поверењу, „и наш рад би морао да буде добровољан.

Активисти, међутим, делују безбрижно. Стевен МцЦлург, главни инвестициони службеник у компанији за управљање имовином Валкирие и још једна покретачка снага која стоји иза покрета за свргавање Сивих скала, каже: „Наша претпоставка је да ће, према чистом бујању људи који желе да се извуку из ове ствари, притисак бити обући." Постоје бројни приступи за постизање промена. Он је упорно одбијао да разјасни своје значење. Ово знање МцЦлург назива „тајним сосом“.

Ентанглед Вирес

Откупите ГБТЦ, организација коју води Бејли, тражи од Грејскала да смањи своје трошкове управљања од 2 процента јер је „грабежљиво“ јер се заснива на резервама биткоина труста, а не на стрмом снижењу цене акција. Група такође тражи да Граисцале омогући процес откупа што је брже могуће, што подразумева да инвеститори одмах замене своје акције за основни биткоин.

Према адвокатима Бејлијевог хеџ фонда, Граисцале има „перверзну мотивацију“ да повећа број акција у трусту и ограничи откупе због структуре накнаде труста: они тврде да што више акција труст има, то је више биткоина у пот, повећавајући приход од накнада за управљање.

Овај аранжман МцЦлург назива „таочком“ ситуацијом: инвеститори нису у могућности да исплате новац без значајног удара на цену биткоина.

Граисцале, који тврди да чини све што је могуће како би се према својим инвеститорима односио поштено, тврди да су критеријуми које су поставили Баилеи и РедеемГБТЦ бескорисно превише поједностављивање стварности.

У вези са својом кампањом за трансформацију труста у фонд којим се тргује на берзи, или ЕТФ, који би омогућио инвеститорима да размене своје акције за биткоин у лонцу, Граисцале је ушао у правни сукоб са америчком Комисијом за хартије од вредности (СЕЦ). .

СЕЦ је 29. јуна 2022. године изјавила да неће одобрити конверзију труста због забринутости због преваре и манипулације тржиштем. Одлука, за коју Граисцале тврди да је „произвољна и хировита“, довела је до тужбе против СЕЦ-а. 7. марта две стране треба да изнесу своје захтеве судији, а Грејскал предвиђа да ће одлука бити донета до краја лета. Компанија је оптимистична у погледу могућности да такав ЕТФ уђе на тржиште: „Питање је када, а не да ли“, тврди Сонненсхеин.

Сонненсхеин је у недавном интервјуу са СЕЦ-ом изјавио да је та средства најбоље додијелити за наставак правне борбе са СЕЦ-ом. цриптоцурренци писац Лаура Шин, упркос чињеници да би Граисцале у међувремену могао смањити своје трошкове. Граисцале обећава да ће одмах смањити своје трошкове ако се поверење промени у ЕТФ.

Несрећни инвеститори су такође изразили „значајан неспоразум“, према Сонненсхеин-у, да Граисцале може тражити од СЕЦ-а да их уклони из прописа који их спречавају да исплате новац. Према Сонненсхеин-у, конверзија у ЕТФ је једини начин да се поднесе захтев за изузеће.

Бејлијеви адвокати су такође тврдили да би Граисцале могао омогућити инвеститорима да повуку свој новац без потребе да имају посла са СЕЦ-ом. Писмо СЕЦ-а о прекиду и одустајању из 2016. ограничило је поверење у издавање нових акција и омогућило акционарима да уновче у исто време, тако да то такође није тако лако, каже Сонненсхеин.

Постоји потенцијал за аргументе ове природе због замршености прописа о хартијама од вредности који се примењују на трустове као што је ГБТЦ. Андрев Парисх, искусни цриптоцурренци предузетник са јаким везама са различитим заинтересованим странама у сектору, описује га као „паукову мрежу“. „То је заврзлама коју само рачуновође и адвокати могу разумети.”

Редови побуне су произвели бројне потенцијалне наследнике Граисцале-а, посебно Мекларгову Валкиру. Поред улагања од 2.5 милиона долара у акције ГБТЦ-а у свом хеџ фонду, Бејли такође поседује удео од 113,000 долара у Валкири кроз своје различите послове. Ако би Валкира била успешна у свом покушају да преузме управљање ГБТЦ-ом, платила би Бејлију индиректне профите у стотинама милиона долара годишње у виду накнада за управљање.

Бејли тврди да такође може да изгуби ако Грејскал буде повучен, пошто он поседује удео у ДЦГ-у, матичној фирми Грејскала, који вреди више од његове позиције у Валкири. Како Бејли објашњава,

Ово је почело јер смо били узнемирени што је наш фонд изгубио нешто новца на улагању [ГБТЦ], али се претворило у нешто више када смо почели да чујемо коментаре људи о томе како је на њих утицало. Људима је потребна брза помоћ, открили смо.

Сонненсхеин тврди да је Граисцале увек отворен за саслушање инвеститора, али је скептичан у погледу легитимитета кампање РедеемГБТЦ јер се њоме углавном управља преко Бејлијевог личног Твиттер налога и једноставне веб странице.

Сонненсхеин каже: „Увек ценимо шансу да сарађујемо са било којим од наших инвеститора. У поређењу са скоро милион налога инвеститора које имамо у САД, тешко је сам по себи озбиљно схватити Твиттер налог. Не постоји начин да се потврди нечија тврдња да поседује једну деоницу или 1 милиона деоница на платформи.

Откупите ГБТЦ ипак је једна од многих организација са којима Граисцале мора да се бави. У покушају да примора Граисцале да обезбеди материјал који би могао да помогне у истрази о могућем лошем управљању и сукобу интереса, инвестициона фирма Фир Трее тужила је Граисцале у децембру. Тврдња у овом случају је да су клијенти компаније Фир Трее који поседују акције ГБТЦ-а, од којих су многи пензиони фондови, погођени „акционарима који нису наклоњени акцијама Граисцале-а“.

Након тога, компанија за управљање имовином Оспреи Фундс поднела је притужбу крајем јануара, наводећи да је Граисцале дао „лажне и обмањујуће тврдње у свом рекламирању и маркетингу“ које су инвеститорима оставиле утисак да је конверзија ГБТЦ-а у ЕТФ „предвиђен закључак“. Оспреи тврди да је стратегија Граисцале-а за оглашавање спречила ривале, укључујући и њега самог, да стекну значајан удео на тржишту.

Слично Валкири, Оспреи је затражио од Грејскала да поднесе оставку као спонзор и понудио се уместо њега. Извршни директор компаније Оспреи Грег Кинг обећао је у отвореном писму да ће смањити трошкове управљања за 75%, почети да ради одмах на програму откупа и сарађује са властима уместо да прибегава правном поступку.

Џенифер Розентал, потпредседница за комуникације у Граисцале, наводи тврдње о јелки и Оспреи као „неозбиљне“ и „неосноване“, респективно. „У потпуности смо посвећени том напору и остајемо чврсти у нашем мишљењу да је конверзија ГБТЦ-а у ЕТФ оптимална дугорочна структура производа за инвеститоре“, каже она.

Тренутно су преговори између страна застали. Граисцале инсистира да неће одустати и и даље је уверен у снагу свог случаја против СЕЦ-а, док су активисти у недоумици како да извуку компанију из пословања.

Према Парисху, док Граисцале настоји да прође кроз ово изазовно време, сценарио тренутно прети да се претвори у такмичење у бацању блата.

У међувремену, Граисцале тврди да није нужно у њиховом најбољем интересу да се конверзија у ЕТФ догоди пребрзо јер је недавна негативна штампа око ДЦГ-а и његових филијала (кредитна јединица једне подружнице, Генесис, поднела захтев за банкрот у јануару ) би вероватно проузроковало да инвеститори побегну са тржишта што је пре могуће, поневши са собом милионе долара накнада за управљање.

Цео план Граисцале-а је да ограничи откупе, а затим да се укључи у масовни ПР. „И да се упуштају у правне спорове где год морају“, тврди Париш.

Према Сонненсхеину, „контролисани, тестирани у борби“ ЕТФ структура привући ће још већу публику и више капитала у биткоин, побијајући идеју да би омогућавање откупа резултирало егзодусом потрошача. Он даље тврди да је претварање труста у ЕТФ одувек била намера. Инвеститори то „заслужују и захтевају“, тврди он. Сонненсхеин тврди да би компанија спровела тендерску понуду у којој би део акционара био откупљен од њихових акција по цени која је одређена имајући на уму „праведност инвеститора“ ако би судови донели одлуку против Грејскала и да је компанија исцрпела све расположиве правне авенуе жалбе.

РедеемГБТЦ и Фир Трее се, међутим, не слажу са проценом Граисцале-а о снази његовог тужбе против СЕЦ-а, окарактеришући га као „осуђено на пропаст“ и „расипно“, респективно, и наглашавају неопходност тренутног решавања овог питања. Бејли додаје да:

Не бисмо покушавали да забранимо Граисцале-у да конвертује ГБТЦ у ЕТФ ако верујемо да ће бити успешни. Једноставно не верујемо да ће се то десити, стога морамо да предузмемо акцију.

Три друга акционара се слажу да је сумњиво да ће ЕТФ бити одобрен све док Гери Генслер служи као председавајући СЕЦ-а. Мандат Генслера истиче 2026. СЕЦ је одлучио да не одговори.

Неће се добро завршити за Граисцале, према МцЦлургу, иако ће се укопати и борити до горког краја. „Пружање финансијских услуга је игра поверења; када једном изгубите поверење клијента, немогуће га је вратити. Верујем да су готови на дуге стазе.

Напомена